Ücret anahtarı mekanizması, protokol token'ları için senaryoyu tamamen değiştirdi.

Bu sayılara bakın: Bir DEX 30 gün boyunca $109M ücret topladı ve $9B değerlemeye sahip. Bu arada, başka bir protokol? $92M ücret ama sadece $420M piyasa değerinde oturuyor.

Fark çok büyük. Protokoller, geliri yalnızca LP'lere değil, token sahiplerine yönlendirmeye başladığında, tüm değer teklifi değişir. Piyasanın bu varlıkları nasıl fiyatlandıracağını dönüştürebileceğini gösteren gerçek zamanlı kanıtlara tanık oluyoruz.

Benzer gelir yaratımı. Tamamen farklı değerlemeler. Piyasa burada açıkça farklı beklentileri fiyatlıyor - ya da belki de henüz yetişemedi.

Peki, daha fazla protokol bu anahtarı çevirdiğinde ne olur? Sermaye, düşük değerli ücret üretenlere mi yönelir, yoksa yerleşik oyuncular, metriklerden bağımsız olarak, premiumlarını mı korur?