Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin kapanma krizi geçici olarak çözüldü, peki ya siz fark ettiniz mi? ABD hisse senetleri ve kripto piyasalarının tepkisi beklenmedik şekildeydi — sadece öngörülen bir toparlanma yaşanmadı, aksine belirgin bir geri çekilme görüldü.

Bunun arkasındaki mantık aslında karmaşık değil.

Öncelikle, bu kezki «çözüm» esasen sorunu Ocak 30’a ertelemekten başka bir şey değil. Sağlık yardımı kesintileri, mali bütçe anlaşmazlıkları gibi temel çatışmalara dokunulmadı, başka bir deyişle, bir ay sonra tekrar aynı sorunlar gündeme gelebilir. Piyasa en çok bu belirsizlikten hoşlanmaz — yatırımcılar bunun sadece geçici bir çözüm olduğunu fark ettiğinde, geri çekilmek rasyonel hale gelir.

İkinci olarak, uzlaşmanın arka planına bakalım. Kapanma 40 günü aşkın sürdü, hava yolu idaresi kapandı, Noel tatili iyice karmaşık hale geldi. Bu yeniden başlatma, daha çok gerçeklik tarafından zorlanmış bir çaresizlik kararı gibi görünüyor, gerçekten anlaşmazlıkların çözüldüğü anlamına gelmiyor. Her iki taraf da uzlaşmaya varmakta zorlanıyor ve sonunda «herkes memnun değil ama geçilebilir» bir plan seçildi.

Daha da kötüsü, ekonomik temel göstergeler zaten zarar görmüş durumda. Sürekli birkaç hafta süren kapanma ve maaş kesintileri, birçok federal çalışanı borçla geçinmeye zorladı, bazı hükümet projeleri doğrudan durdu. Bu durum 4. çeyrek GSYİH verilerini ne kadar olumsuz etkiler? Şu an kimse kesin bir tahminde bulunamıyor. Piyasa ise «sorun çözüldü» yerine, «sorun daha da kötüleşebilir mi?» sorusunu dikkate alıyor.

Bir diğer dikkat çekici detay ise, AI sektörünün son zamanlarda soğumaya başlaması. Önde gelen bir yatırım kurumu doğrudan AI lideri hisselerini sattı; bu sinyal, önceden yükselişte olan teknoloji kavramlarının değerleme düzeltmesi yaşadığını gösteriyor. «Belirsizlik primi» ortadan kalktığında, fonlar genellikle temkinli durmayı tercih eder.

Dolayısıyla, şu anki piyasa mantığı çok net: Görünürdeki iyi haberler, derinlerdeki güven krizini gizleyemiyor. Kısa vadede LSK, PROM, TAKE, CC, AIN gibi varlıkların hareketlerine odaklanabilirsiniz, ancak genel stratejide temkinli olmak önemli. Asıl dönüşüm, daha somut politika sinyalleri ortaya çıktığında gerçekleşebilir.