#美国政府关闭 on-chain ekonomi sessiz bir devrim yaşıyor. 2025 verileri burada - 20 milyar dolar on-chain ücret, bu spekülatif bir balon rakamı değil, DeFi ve ana protokollerin somut olarak yarattığı gelir. Daha önce spekülasyon oyunu olarak sorgulanan blok zinciri, şimdi geleneksel finans sistemiyle boy ölçüşebilecek bir altyapı inşa ediyor.

Bu dönüşümün anahtar kelimesi "sürdürülebilir gelir". Merkezi olmayan finans alanındaki performansa bir bakın: zincir üzerindeki ücretlerin %63'ünü katkıda bulundu, verimlilik ve kârlılık birçok geleneksel finans kurumunun dikkatini çekti. Daha da önemlisi, işlem maliyetleri 2021'deki zirve dönemine kıyasla %90 oranında düştü, bu da uygulama kullanımının %126 oranında artmasını doğrudan teşvik etti. Altyapı daha ucuz ve daha verimli hale geldiğinde, kullanıcılar doğal olarak gelir.

Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağı'nın geliri %400 arttı, cüzdan hizmetleri geliri ise %260 yükseldi - bu rakamların arkasında, Blok Zinciri teknolojisinin gerçek uygulama senaryolarına gerçekten sızmaya başladığının kanıtı var.

Özellikle önde gelen protokoller açısından, her biri kendi değer yakalama yöntemlerini keşfetmektedir. Uniswap, işlem ücretlerini doğrudan token sahiplerine geri akıtarak, aynı zamanda token yok etme mekanizması ile uzun vadeli değeri bağlamaktadır; V3 sürümünde toplam ücret 2,5 milyar dolara ulaşmıştır. Aave ise 50 milyon dolar ayırarak geri alım planı oluşturmakta, deflasyonist bir model yaratırken, aynı zamanda perakende tasarruf senaryolarına da uzanmaktadır. Curve Finance, stabilcoin ticaretine odaklanarak, ücretleri hassas bir şekilde dağıtmaktadır; bu sayede hem likidite sağlayıcılarının kazancını gözetmekte, hem de düşük kayma ile rekabet avantajını korumaktadır.

Pazar yapısı belirgin bir liderlik etkisi gösteriyor - ilk 20 protokol, %70 oranında on-chain geliri alıyor. Ancak blok zincirinin doğasındaki bileşenlik ve açıklık, yeni protokollere yeterli devrim alanı bırakıyor. Düzenleyici ortam giderek netleşiyor, kurum fonları sahneye çıkmaya başlıyor (örneğin Compound'un sınır ötesi entegrasyonu, belirli bir uyum platformu fonunun stabilcoin projelerine desteği), bunlar sektördeki potansiyeli daha da serbest bırakıyor.

200 milyar dolarlık on-chain ücretler tesadüf değil. Bu, Merkezi Olmayan Finans'ın geleneksel finans sistemleriyle doğrudan rekabet etme gücüne sahip olduğunu gösteriyor. Kullanım oranını artırmaya, şeffaf bir token ekonomik modelini sürdürmeye ve kurumsal iş birliklerini aktif olarak arayan protokoller, önümüzdeki rekabette öne çıkma olasılığı yüksek. Elbette, piyasa dalgalanması her zaman mevcuttur - boğa piyasasında bile, token fiyatlarındaki %15 civarındaki dalgalanmalar normdur.

Spekülasyon deneyiminden 20 milyar dolar değerinde bir ekosisteme, kripto finansal altyapısındaki bu dönüşüm, daha yeni başladı. $BTC $ETH