DEX değerleme gizemi: Yıllık 136 milyon dolar gelir elde eden projenin FDV'si gerçekten en büyüklerin yanında mı değil mi?

【Dünya Kripto】Bir veri platformu en son düşündürücü bir dizi sayıyı açıkladı — DEX’ler bol kazanç sağlıyor, ancak değerleme tarzları oldukça farklı.

İlk olarak önde gelen oyunculara bakalım: Tanınmış bir DEX geçen yıl 104.2 milyon dolar işlem ücreti topladı ve piyasa ona 8.5 milyar dolar FDV biçti; başka bir önde gelen DEX ise 51.6 milyon dolar gelir elde etti ve 900 milyon dolar değerleme aldı. Solana ekosisteminin yıldız projeleri Jupiter ve Raydium da geride kalmıyor — ilki 95.2 milyon dolar gelirle 2.4 milyar FDV, ikincisi ise 79.6 milyon dolar gelirle 8.8 milyar değerleme sağlıyor.

Ancak burada bir istisna var: Aynı Solana üzerinde çalışan Meteora, işlem ücreti geliri 136 milyon dolar seviyesinde — bazı önde gelenlerinden bile daha yüksek — ve FDV sadece 521 milyon dolar — bu sayı, diğerleri arasında oldukça uyumsuz görünüyor.

Gelire göre hesaplandığında, Meteora’nın bu değerlemesi açıkça hak ettiği primden mahrum kalmış gibi görünüyor. Piyasa ya onun değerini anlamadı ya da yanlış fiyatlandırdı.