Bessent, Hazine'nin oyun planını yeniden güçlendirdi: ABD Hazine tahvillerini küresel referans noktası olarak sağlam tutmak. Odak noktası mı? Risksiz faiz oranını düşük seviyelerde tutmak.

Neden bu önemli? Sözde "risksiz" faiz oranı baskılanmaya devam ettikçe, küresel sermaye akışlarını nasıl değiştirdiğini etkiler. Yatırımcılar getiri arayışında başka yerlere yönelir—bazen bu, daha riskli varlıklara, kripto da dahil olmak üzere, yatırım yapmayı içerir.

Hazine burada uzun vadeli strateji oynuyor. Tahvil piyasasında istikrarı korumak artık sadece iç politika meselesi değil. Bu, DeFi protokollerinin stabilcoin getirilerini fiyatlamasından kurumsal tahsisatçıların portföyleri yeniden dengelemesine kadar küresel finansın her köşesine yayılır.

Düşük faizler, istikrarlı referans noktaları—sıkıcı görünebilir, ta ki bunun sistemde likiditeyi yönlendiren görünmez eli fark edene kadar. Ve şu anda, o el oldukça kasıtlı bir şekilde yönlendiriyor.