Neden Bitcoin döngüsü uzatılıyor, alts hala yükselmiyor?

Bu döngüdeki boğa piyasasının temel itici gücü değişti. Makro rüzgârlar ve yüksek piyasa belirsizliği ortamında, sermaye güçlü bir "riskten kaçınma" tercihi gösteriyor. Bitcoin dijital altın olarak, kurumsal kabulü ve piyasa konumu sayesinde sermayenin tercih ettiği sığınak haline geldi ve bu nedenle döngü kurumsal alımlar tarafından uzatıldı.

Ancak, bu temkinli duygu, fon akışında "yapısal farklılaşma"ya da yol açtı. Yatırımcılar, altcoinlerin yüksek riskine kıyasla Bitcoin'in nispeten belirliliğini benimsemeye daha eğilimlidir. Büyük ölçekli tasfiye olayları bu etkiyi daha da artırdı; piyasa likiditesi önce yüksek riskli altcoin piyasasından çekildi.

Kısacası, sermaye "temel varlıkları sıkı tutmada". Sadece makro belirsizlikler azaldığında, piyasa risk iştahı tamamen geri döndüğünde ve bol likidite büyük ölçekte altcoin pazarına akın ettiğinde, sözde "altcoin mevsimi" başlayacaktır.

Ancak Bitcoin'in tarihî bir zirveye ulaşmasının ardından, piyasa makro rüzgârlar, zayıf borsa ve büyük ölçekli tasfiyelerin ardışık etkileriyle karşılaştı, fon akışları yavaşladı ve fiyat yüksek seviyelerde konsolidasyona girdi.

Erken dönem balina pozisyonlarındaki değişim, piyasada satış baskısı endişelerini tetikledi ve bu durum piyasa duygusunu daha da baskıladı. Ancak, son dönemdeki düşüş aynı zamanda sağlıklı bir kaldıraç azaltma süreci olup, piyasa balonunu sökmüştür. Şu anda 3.6 trilyon doların üzerinde toplam piyasa değeri, daha sağlıklı bir kurumsal temel ve sağlam zincir üzerindeki altyapı desteği ile desteklenmektedir.

Makro belirsizlikler ortadan kalktığında ve likidite ortamı iyileştiğinde, bu sağlam temellerin yeniden sermaye akışını çekmesi ve boğa piyasasını bir sonraki aşamaya taşımak için umut vaat etmesi bekleniyor. Mevcut konsolidasyon, belki de daha uzağa gitmek içindir. #加密市场观察