PER: Yatırımcıların Bilmesi Gereken Değerleme Aracı

Bir hisse senedinin ucuz mu yoksa pahalı mı olduğunu hızlıca değerlendirmek mi istiyorsunuz? PER (Fiyat/Kazanç Oranı) cevaptır.

PER = Hisse Senedi Fiyatı ÷ Hisse Başına Kazanç (EPS)

Kısaca: PER=15, mevcut kâr üzerinden geri dönüş almak için 15 yıl gerektiği anlamına gelir. Bu, aynı sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırmanın en doğrudan yoludur.

Ne düşünüyorsun?

• PER < 10: Ucuz, ancak şirketin zora girebileceğine dikkat edin.
• PER 10-17: Altın aralığı, büyüme potansiyeli vs risk dengesi
• PER > 25: Ya ön görünüm çok iyi ya da balon oluşmuş.

Anahtar Tuzağı:

• Farklı sektörlerde PER farklılıkları çok büyük (banka hisseleri PER genellikle <5, teknoloji hisseleri kolayca >50)
• Döngüsel sektörler döngü zirvesinde PER en düşük, dipte ise en yüksek - tuzağa düşmek kolaydır.
• PER'nin düşük olması ucuz anlamına gelmez, aynı zamanda şirketin ciddi bir sorunla karşı karşıya olabileceğini de gösterebilir.

Doğru Kullanım: PER + BPA + ROE + serbest nakit akışı, çok boyutlu kombinasyon değerlendirmesi, sadece PER'e bakmak = rastgele tahmin.

Ayrıca gelişmiş versiyonu var - Shiller PER, 10 yıllık ortalama kar kullanarak hesaplanır, daha istikrarlı ancak verilere ulaşmak daha zor.