Son Masayoshi'nin AI'ye büyük bahsi: tüm pozisyonları kapatın Nvidia'dan 5.8 milyar dolar nakit elde etti, ardından OpenAI'ye 3 milyar dolar yatırdı.

SoftBank'in bu hamlesi ilginç. Ekim ayında Masayoshi Son, Nvidia hisselerinin tamamını tüm pozisyonları kapatın, aniden 5.8 milyar dolar nakit geri aldı. Bu teknoloji hisselerinden kaçış değil, tam aksine daha büyük bir oyun için fon sağlama.

Veriler çok net: SoftBank, Mart ayı sonunda 3 milyar dolar değerinde Nvidia hissesine sahipti, şimdi hepsi gitti. Boşalan bu para ne olacak? Doğrudan OpenAI, Oracle gibi AI yıldız şirketlerine yöneliyor, ayrıca OpenAI'ye 3 milyar dolar yatırmayı planlıyor (bazı raporlar 30 milyar dolar diyor).

Bu ayarlamanın gücü ne kadar büyük? Son finansal rapora bakarak anlayabilirsiniz - SoftBank'ın 2. çeyrek (Eylül itibarıyla) net karı 25 trilyon yen (yaklaşık 16.2 milyar dolar) ile fırladı ve bu, piyasa beklentisi olan 41.8 milyar yenin çok üzerinde. Hisse senedi fiyatı üç ay içinde %78 arttı ve 2005'ten beri en güçlü çeyrek performansını sergiledi.

Son Zhangyi'nin mantığı çok açık: Nvidia çipleri ne kadar güçlü olursa olsun, gerçekten para kazandıran iş üst akılda - bu çipleri büyük modelleri eğitmek için kullanan kimse, o geleceğin altın madeni. Bu yüzden şu anki yatırım portföyünde, OpenAI, Oracle gibi AI uygulama katmanı şirketlerinin ağırlığı giderek artıyor.

Ancak bazı endişeler de var: Analistler SoftBank için 27,100 yen hedef fiyatı belirlediler, değerleme modeli doğrudan OpenAI'ye bağlı, ChatGPT'nin ana şirketinin değerinin 500 milyar - 1 trilyon dolar arasında olduğu varsayılıyor. Sorun şu ki, bu rakamlar şu anda sadece bir beklenti, gerçek ticari dönüşüm henüz gerçekleşmedi. Pazar da sormaya başladı, bu AI altyapı çılgınlığından en son kim para kazanacak?

Başka bir açıdan bakıldığında, SoftBank hisseleri artık iskonto olmaktan çıkıp primli hale geldi - “ucuz AI varlık sepeti” olmaktan “pahalı AI konsept hisseleri” haline dönüştü. Morgan Stanley analistleri bunun iyi bir pozisyon azaltma zamanı olabileceğini söylüyor.

Son Masayoshi, StarGate veri merkezi projesini desteklemeye devam ediyor ve Arizona'da bir çip fabrikası kurmak için TSMC ile işbirliği yapmayı düşünüyor (1 milyar dolarlık ölçek). Bu adamın hırsı, tüm AI endüstri zincirini bir araya getirmek. Ancak sorun şu; yeterli para var mı? OpenAI'ye 3 milyar dolar, Ampere çip tasarım şirketini satın almak için 6,5 milyar dolar… Bunların hepsi nakit gerektiriyor. Nvidia'dan 5,8 milyar doları kapatmak, kritik bir nakit akışı haline geldi.

Kısaca: Son Zengyi, “donanım yatırımcısı” olmaktan “AI ekosistem entegratörü” olmaya doğru dönüşüyor. Nvidia'nın çipleri para kazandırdı, ancak onun bakış açısı daha yukarıya yöneldi - kim AI uygulamalarını ve hesaplama ekosistemini kontrol ediyorsa, önümüzdeki on yılda meyveleri toplayabilir.