Piyasalar, Fed'in Derin İç Bölünmelerle Karşılaşırken Faiz İndirimini Bekliyor

Kaynak: Coindoo Orijinal Başlık: Piyasalar, Fed'in Derin İç Bölünme ile Karşılaşmasıyla Faiz İndirimini Bekliyor Orijinal Bağlantı: ABD hükümetinin kapanmasının önemli ekonomik göstergelere erişimi kesmesiyle birlikte, Federal Reserve, normalde dayandığı tam veri seti olmadan Aralık ayındaki politika kararına hazırlanıyor.

Ana Noktalar:

• Fed, kapanma nedeniyle eksik verilerle oranlar hakkında karar verecek.
• Yetkililer, faiz indirimi konusunda keskin bir şekilde bölünmüş durumda.
• Piyasalar, Powell'ın karara liderlik etmesi durumunda 25 baz puanlık bir indirim beklemeye devam ediyor.

Güncellenmiş bilgilere sahip olmamak, yaklaşan toplantıyı alışılmadık şekilde zorlaştırdı ve Fed yetkilileri arasında faiz oranlarını düşürüp düşürmemek konusundaki anlaşmazlık, yan detay olmaktan çok önemli bir faktör haline geldi.

Kuruluş içindeki bölünme, Jerome Powell'ın Fed Başkanı olarak neredeyse sekiz yıllık görev süresinin en önemli olayı olarak tanımlandı. Wall Street Journal muhabiri Nick Timiraos'tan gelen haberlere göre, iç Fed duygusunun güvenilir bir göstergesi olarak geniş çapta kabul edilen Timiraos, politika yapıcıların bir sonraki toplantıda faiz oranlarını düşürme konusunda keskin bir şekilde bölündüğünü doğruluyor.

Piyasalar Fed'in Bölünmesine Rağmen Faiz İndirimini Bekliyor

Merkez bankası içindeki anlaşmazlıklara rağmen, piyasalarda zaten daha düşük borçlanma maliyetlerine doğru bir hareket için pozisyon alındı. CME FedWatch'a göre, vadeli işlemler şu anda Fed'in Aralık ayında faizleri 25 baz puan düşürme olasılığını %71.5 olarak gösteriyor. Yatırımcılar, oylama üyeleri üzerinde mutabakat sağlanmadığı için değil, Powell'ın görüşlerin bölündüğü durumlarda nihai sonucu tarihsel olarak şekillendirdiği için bir indirim fiyatlandırıyor.

Barclays'tan gelen araştırmalar bu görüşü destekliyor. Analistleri, oy verme dengesi açıkça desteklemese de Fed'in bir faiz indirim kararı almasını bekliyor. Politika yapıcıların son açıklamalarına dayanarak, şu anda altı oy veren üyenin faiz oranlarını sabit tutmayı tercih ettiğini, beşinin ise bir indirimden yana olduğunu tahmin ediyorlar. Ancak, Başkan'a açık bir muhalefetin olmasının pek olası olmadığını ve Powell'ın komiteyi gevşetme yönünde yönlendirmesi bekleniyor.

İşgücü Zayıflığı, Politika Rahatlatma Gerekliliğini Güçlendiriyor

Faiz oranlarının düşürülmesini destekleyen ekonomistler, işgücü piyasası koşullarındaki son kötüleşmeye dikkat çekiyor. Wells Fargo Baş Ekonomisti Tom Porcelli, Eylül ayında işsizlik oranının %4.4'e yükselerek neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine ulaştığını belirterek, mevcut para politikası sıkılaşmasının istihdam üzerinde baskı yapmaya başladığını kanıt olarak gösterdi. Porcelli, bu değişimin, tam veriler mevcut olmasa bile faiz indirimi için bir gerekçe oluşturduğunu savunuyor.

Diğerleri farklı bir görüş benimsiyor ve Fed'in daha kapsamlı ekonomik bilgiler mevcut olana kadar hareket etmemesi gerektiğine inanıyor. Timiraos, Fed'in “Powell bunu zorlamazsa” faiz oranlarını düşürme eğiliminde olmadığını belirtti; bu, Aralık sonucunun daha çok liderliğe bağlı olacağı anlamına geliyor, verilerin oybirliği ile yorumlanmasından ziyade.

Piyasa Etkileri Faiz Oranlarını Aşar

Olası faiz indirimleri sadece borç alanlar ve verenler için değil, aynı zamanda riskli varlık piyasaları, kripto para birimleri de dahil olmak üzere, yıl boyunca para politikası beklentilerine çok duyarlı olmuştur. Barclays, bir faiz indiriminin Bitcoin için bir güven tetikleyici olabileceğini belirtti; bu, son sıkılaştırma döngüsünde zorluklar yaşamıştır. Faiz indirimi kripto para birimleri göz önünde bulundurularak tasarlanmasa da, daha kolay finansal koşullara yönelim, dijital varlık piyasalarında duyarlılığı muhtemelen artıracaktır.

Fed için Kritik Bir Toplantı

Aralık kararı, merkez bankası içindeki uzlaşı testine dönüşmüştür. Tamamen verilere dayalı bir sonuç yerine, toplantı ekonomik yorum ile kurumsal liderlik arasındaki dengeyi vurgulayacaktır. Tamamlanmamış veriler, bölünmüş bir komite ve yüksek piyasa beklentileri ile Fed'in nihai kararı, alışılmışın ötesinde daha geniş etkilere sahip olacaktır - sadece ABD para politikası için değil, aynı zamanda kurum içinde ne kadar birlik kalmış olduğuna da.