Bitcoin, Uykuda Olan Cüzdan Tehditi ile Derin Kaldıraç Tasfiyesiyle Karşı Karşıya

Kaynak: ETHNews Orijinal Başlık: Bitcoin, Pasif Cüzdan Tehdidi Belirirken Derin Kaldıraç Tasfiyesiyle Vuruldu Orijinal Bağlantı: https://www.ethnews.com/bitcoin-hit-by-deep-leverage-flush-as-dormant-wallet-threat-looms/ Kripto topluluğunda dolaşan yeni bir analiz, tüm Bitcoin'in %30'unun eski, pasif adreslerde bulunduğunu ve bunların çoğunun modern güvenlik standartlarından önce oluşturulduğunu uyarıyor. Verilere göre, son 10 yıldan fazla bir sürede biriken bu uyku halindeki coinler, ağın uzun vadeli arzının büyük bir katmanını oluşturuyor.

Grafik, Bitcoin'in sahip dalgalarının nasıl giderek daha fazla zirveye çıktığını, yaşlanan arzın uzun vadeli manzarayı domine ettiğini gösteriyor. Şimdiki endişe: Kuantum dayanıklı cüzdan güncellemeleri gerekli hale geldiğinde, bu eski arzın taşınması yoğun zincir tıkanıklığını, siyasi anlaşmazlıkları veya hatta ağ genelinde bir koordinasyon mücadelesini tetikleyebilir.

Bu madeni paraların çoğu, erken madenciler, OG sahipleri ve uzun vadeli saklayıcılara aittir. Onları hareket ettirmek, kaybolmuş, tehlikeye girmiş veya ekosistemde artık yer almayan bireyler tarafından tutulmuş özel anahtarları gerektirebilir. Bu, hiçbir döngünün daha önce test etmediği potansiyel bir yönetişim zorluğu yaratır.

Açık Faiz 2022'den Bu Yana En Büyük 30 Günlük Çökmeyi Yaşadı

Bu yapısal sorunun üzerine daha acil bir piyasa şokunu ekliyor. Yeni CryptoQuant verileri, Bitcoin açık pozisyonlarının 2022'den bu yana en dik 30 günlük düşüşünü yaşadığını gösteriyor ve bu da büyük borsalarda 5 milyondan fazla BTC'nin toplam vadeli işlem pozisyonlamasını silip süpürdü.

Grafik, büyük küresel borsalar ve türev platformlarındaki şiddetli bir tasfiyeyi göstermektedir. Bu tür bir piyasa genelinde pozisyon ayarlaması genellikle şu durumlarda meydana gelir:

• büyük makro dönüş noktalarında
• aşırı kaldıraçların geri çekildiği olaylar
• döngü diplerine veya birikim bölgelerine yakın

Geçmiş döngülerde, benzer açık faiz düşüşleri, toparlanma aşamasından önceki son teslim aşamalarını işaret ediyordu. Mevcut düşüş, makro belirsizlik, daralan likidite ve Bitcoin'in son yüksek seviyelerinin yakınında önemli seviyeleri tutamaması sonrası kâr realizasyonu dönemine denk geliyor.

Bu, Bitcoin'in Sonraki Hamleleri İçin Ne Anlama Geliyor

Tarihi uzun vadeli arz hareketliliği ve kısa vadeli spekülatif çözülmenin birleşimi alışılmadık bir tablo çiziyor:

• Bitcoin'in yapısal temeli son derece güçlü, eski sahipler sıkı bir şekilde yerleşmiş durumda.
• Ancak türev piyasaları, tipik olarak kısa vadeli fiyat hareketlerini yeniden şekillendiren derin bir temizlikten geçiyor.

Eğer tarih tekerrür ederse, açık pozisyondaki silinme, bir istikrar aşaması için zemin hazırlayabilir, ancak on yıllık adreslerin yükseltilmesi konusundaki çözülmemiş sorun, ağ için gelecekteki bir çatışma noktası olarak arka planda duruyor.

Daha Büyük Hikaye

Bir taraftan, Bitcoin'in en eski madeni paraları en güçlü inananlarını temsil ediyor.

Diğer yandan, en agresif traderlar yıllardır en hızlı çıkışları yapıyor.

Sonuç:

Kısa vadeli belirsizlik ile sarsılmaz uzun vadeli inanç arasında bölünmüş bir piyasa, Bitcoin'in bir sonraki makro katalizör penceresine yaklaşırken her iki dinamiğin de volatiliteyi şekillendirmesi muhtemeldir.