#美联储利率决议 Я пам'ятаю, як під час фінансової кризи 2008 року центральні банки країн, немов підбадьорені, різко знижували процентні ставки, а Федеральна резервна система (ФРС) першою знизила бенчмарк до майже нульового рівня. Тоді всі думали, що це тимчасовий захід, але хто б міг подумати, що це зниження триватиме понад десять років. Лише у 2022 році, коли інфляція різко зросла, ФРС змушена була знову взятися за підвищення процентних ставок.

Зараз виглядає, що цей етап жорсткої монетарної політики, здається, також підходить до кінця. Зниження ставки на 25 базисних пунктів хоч і не велике, але означає, що монетарна політика знову починає схилятися до розширення. Історія завжди повторюється, чи не вступаємо ми знову у новий етап розширення?

Оглядаючись на кілька останніх зниження процентних ставок, реакцію ринку можна умовно поділити на два типи: превентивне зниження процентних ставок зазвичай здатне надати імпульс цінам на активи, тоді як зниження для порятунку зазвичай супроводжується різкими коливаннями. З огляду на теперішнє економічне середовище, це більше схоже на превентивне.

Проте, теперішнє ринкове середовище вже зовсім інше. Поява криптовалюти надала нові притулки для капіталу, і ми вже бачили, як біткоїн та ефір досягли нових висот цього року. Якщо Федеральна резервна система (ФРС) продовжить знижувати ставки, ці активи, ймовірно, залучать більше капіталу.

Звичайно, надмірне пом'якшення також має ризики. Питання, такі як зростання інфляції, бульбашки активів, загострення нерівності, не можна ігнорувати. Як свідок багатьох циклів, я просто хочу нагадати всім: незалежно від ринкових умов, збереження раціональності та контролювання ризиків є шляхом до довгострокового виживання.