Я зробив помилку. Після того, як я тримав Біткоїн з 2014 року і спостерігав, як MicroStrategy нарощує важелі для більшої ставки на криптовалюту, я подумав, що ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy (MSTY) буде розумним кроком для мого IRA. Попереджаю: це не так.
Ось що насправді відбувається під капотом: MSTY бере MSTR — компанію, яка вже взяла мільярди боргів, щоб купити більше Біткоїнів — і обгортає її в стратегію покритих опціонів. Ви отримуєте щомісячні виплати, але за якою ціною? Покриті опціони обмежують ваш потенційний прибуток. Це все одно, що володіти Ferrari, але обіцяти ніколи не перевищувати 55 миль на годину.
Проблема важелезності, про яку ніхто не говорить
MSTR — це не просто експозиція до Біткоїна. Компанія позичає величезні суми і продає додаткові акції спеціально для посилення своїх криптовалютних ставок. Це означає, що ви ризикуєте не лише волатильністю Біткоїна — ви піддаєтеся ризикам:
корпоративної важелезності
особистих стратегічних рішень Майкла Сейлора
ризика управління боргом
потенційного розмивання через майбутні продажі акцій
Додатково MSTY додає ще один рівень складності. Це накопичення ризиків, просто і ясно.
Податковий аспект відкладеного оподаткування (І чому цього недостатньо)
Добре, MSTY вирішує одну реальну проблему: у традиційному IRA ці щомісячні преміальні виплати за опціонами накопичуються з відкладеним оподаткуванням, а не оподатковуються за ставкою 37% федерального податку + місцеві податки. Це дійсно корисно.
Але ось моя реальність: якщо я досить оптимістично налаштований щодо Біткоїна і хочу експозицію через IRA, чому я маю погоджуватися на обмежений потенціал прибутку? Чому не купити MSTR напряму? Або взяти спотовий ETF на Біткоїн, наприклад IBIT? Обидва дають мені потрібну експозицію без обмежень преміальних опціонів.
Мій план виходу
Навіть з увімкненим DRIP і зростанням загальних доходів, що йдуть у ногу з MSTR поки що, я більше не бачу сенсу у цій позиції MSTY. Або цей капітал іде у простий ETF на Біткоїн, або залишається осторонь.
MSTY вирішує проблему, якої насправді немає у більшості інвесторів, і при цьому створює нові. Це не функція — це пастка, одягнена у вигляд складного інвестування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чому я продаю MSTY: Біткойн ETF, який намагається занадто сильно
Проблема подвійної важелезності та її складність
Я зробив помилку. Після того, як я тримав Біткоїн з 2014 року і спостерігав, як MicroStrategy нарощує важелі для більшої ставки на криптовалюту, я подумав, що ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy (MSTY) буде розумним кроком для мого IRA. Попереджаю: це не так.
Ось що насправді відбувається під капотом: MSTY бере MSTR — компанію, яка вже взяла мільярди боргів, щоб купити більше Біткоїнів — і обгортає її в стратегію покритих опціонів. Ви отримуєте щомісячні виплати, але за якою ціною? Покриті опціони обмежують ваш потенційний прибуток. Це все одно, що володіти Ferrari, але обіцяти ніколи не перевищувати 55 миль на годину.
Проблема важелезності, про яку ніхто не говорить
MSTR — це не просто експозиція до Біткоїна. Компанія позичає величезні суми і продає додаткові акції спеціально для посилення своїх криптовалютних ставок. Це означає, що ви ризикуєте не лише волатильністю Біткоїна — ви піддаєтеся ризикам:
Додатково MSTY додає ще один рівень складності. Це накопичення ризиків, просто і ясно.
Податковий аспект відкладеного оподаткування (І чому цього недостатньо)
Добре, MSTY вирішує одну реальну проблему: у традиційному IRA ці щомісячні преміальні виплати за опціонами накопичуються з відкладеним оподаткуванням, а не оподатковуються за ставкою 37% федерального податку + місцеві податки. Це дійсно корисно.
Але ось моя реальність: якщо я досить оптимістично налаштований щодо Біткоїна і хочу експозицію через IRA, чому я маю погоджуватися на обмежений потенціал прибутку? Чому не купити MSTR напряму? Або взяти спотовий ETF на Біткоїн, наприклад IBIT? Обидва дають мені потрібну експозицію без обмежень преміальних опціонів.
Мій план виходу
Навіть з увімкненим DRIP і зростанням загальних доходів, що йдуть у ногу з MSTR поки що, я більше не бачу сенсу у цій позиції MSTY. Або цей капітал іде у простий ETF на Біткоїн, або залишається осторонь.
MSTY вирішує проблему, якої насправді немає у більшості інвесторів, і при цьому створює нові. Це не функція — це пастка, одягнена у вигляд складного інвестування.