美元 індекс щойно досягнув нового п’ятимісячного максимуму, на що вплинули головним чином?

Спочатку дані по зайнятості в США за жовтень перевищили очікування +42K (прогноз був +30K), що свідчить про досить міцний ринок праці. Потім індекс послуг ISM підскочив до 52.4, досягнувши восьмимісячного максимуму, що сигналізує про те, що американська економіка ще тримається. На минулому тижні Джером Пауелл зробив яструбиний коментар: зниження ставки у грудні не є гарантованим.

Однак цей зростаючий тренд має свій обмежувач. Урядова частина закриття все ще тисне на долар, а після відновлення фондового ринку та покращення ризикових настроїв привабливість долара як активу-укриття зменшується. Ринок зараз оцінює ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні у 64%.

Євро зазнало тиску з боку долара, досягнувши тримісячного мінімуму. Однак у Європі є й позитивні моменти: PMI з країни Єврозони за жовтень був переглянутий вгору до 52.5 (найсильніше за майже 2.5 роки), а німецькі промислові замовлення зафіксували найбільше зростання за 5 місяців. Проте ціни в Європі знижуються, що не дуже сприяє політиці ЄЦБ.

Йена продовжує слабшати, але зростання доходності американських облігацій також сприяє цьому. Ринок оцінює ймовірність підвищення ставки Банку Японії у грудні у 48%.

Що стосується дорогоцінних металів — золото та срібло зросли одночасно, головним чином через попит на укриття (через закриття уряду США, геополітичну напругу, купівлю золота центральними банками тощо), але новий максимум долара обмежує зростання металів. Глобальні центральні банки у третьому кварталі купили 220 тонн золота, що на 28% більше ніж торік, — це фундаментальна підтримка.