Ціни на цукор досягають багаторічних мінімумів на тлі зростання виробництва основних виробників. Індія нещодавно підвищила прогноз виробництва на 2025/26 рік до 31 ММТ (+18,8% у порівнянні з попереднім роком), тоді як Бразилія збільшила оцінки до 45 ММТ. Результат? Ф'ючерси на цукор у Нью-Йорку опустилися до 5-річних мінімумів, а білий цукор у Лондоні — до 4,75-річних мінімумів.

Ключові фактори: мусонні опади в Індії на 8% перевищують норму (найсильніші за 5 років), що викликає очікування врожаю рекордних обсягів. Крім того, Індія планує зменшити кількість цукрової тростини, спрямованої на виробництво етанолу (3,4 ММТ проти очікуваних 5 ММТ), що звільняє додаткові обсяги для експорту — потенційно 4 ММТ замість 2 ММТ.

Бразилія також активізується: виробництво у Центр-Східній частині країни на початку жовтня зросло на 1,3% у порівнянні з минулим роком, а цукрові заводи спрямували 48,24% від переробленої тростини на цукор (зростання з 47,33%). Таїланд, третій за величиною виробник у світі, також нарощує виробництво з прогнозованим зростанням на 5% у порівнянні з минулим роком до 10,5 ММТ.

Прогноз? Світовий надлишок цукру очікується на рівні 4-10,5 ММТ, залежно від аналітика. Кілька агентств прогнозують рекордне світове виробництво у 2025/26 — USDA оцінює його у 189,3 ММТ, що є найвищим показником за історію. З урахуванням зростання пропозиції та майже стабільного попиту, ведмеді на ринку цукру міцно контролюють ситуацію.