# Ліки Madrigal MASH Rezdiffra перевершили очікування продажів, акції зросли на 7.8%

Квартальні earnings Madrigal Pharmaceuticals за третій квартал тільки що вийшли, і хоча чистий прибуток розчарував—$5.08 збитку на акцію проти консенсусу $1.98—історія доходів розповідає зовсім іншу казку.

**Ось що важливо**: Компанія отримала $287.3M у третьому кварталі, перевищивши прогнози в $249M. Кожен цент надійшов від продажу Rezdiffra, препарату Madrigal для лікування MASH (метаболічних порушень, який був запущений лише 18 місяців тому. Це той вид перевищення прогнозів, який змушує інвесторів забути про збитки — акції зросли на 7.8% після новини.

**Справжній імпульс**: Rezdiffra вже має понад 29 500 пацієнтів на лікуванні станом на кінець вересня, з понад 10 000 медичних працівників, які виписують рецепти. Це не просто галас — це фактичне клінічне впровадження. Ліки стали першою і єдиною схваленою терапією MASH, коли вийшли на ринок у квітні 2024 року, і досі залишаються єдиними в США.

**Що відбувається за лаштунками**: Витрати на НДР більше ніж подвоїлися до ) через велику передоплату CSPC Pharma за угоду на ліцензування агоністів GLP-1 $174M , а витрати на SG&A майже подвоїлися до ( через агресивний комерційний натиск. Але ось що цікаво—Madrigal тільки що отримав ) у вигляді нового боргового фінансування від Blue Owl Capital, що підвищило їхню грошову позицію до $1.1B.

**Глибина трубопроводу**: Madrigal уклала глобальну ліцензійну угоду на MGL-2086, агоніст GLP-1, який вони планують комбінувати з Rezdiffra як комбінаційну терапію. Очікується, що клінічні випробування почнуться в середині 2026 року. Тим часом, тривають два ключових дослідження результатів фази III — одне завершиться у 2027 році — які можуть розширити кількість пацієнтів, які можуть отримати Rezdiffra, за межі нецирозного MASH.

**Європейська гра**: Препарат також отримав умовне схвалення в ЄС у серпні цього року, комерційний запуск вже розпочато в Німеччині. З початку року акції MDGL зросли на 44,1% у порівнянні з 6,6% у біотехнологічній промисловості.

Підсумок: Madrigal робить великі ставки на те, що Rezdiffra стане стандартом лікування для MASH, а швидкість продажів свідчить про те, що ця ставка може справді виправдати себе.