Економічні історики люблять проводити паралелі, але ось одна, яку варто обдумати: епоха Рейгана процвітала завдяки відкриттю ринків та розрізанню торгових бар'єрів. Результат? Десятиліття зростання, яке підняло всі човни. Перенесемося в сьогодні, і ми спостерігаємо, як розгортається зовсім інша гра.

Тарифна стратегія нинішньої адміністрації викликає подив у економістів, які насправді аналізують цифри. Це не абстрактні політичні дебати—тарифи функціонують як податки на споживання, які безпосередньо впливають на бюджети домогосподарств. Коли витрати на імпорт різко зростають, хтось платить рахунок, і це рідко іноземні експортери, яких політики люблять звинувачувати.

Цікаво, як учасники ринку оцінюють це розходження в політиці. Інвестори, які стежать за макроекономічними тенденціями, знають, що протекціоністські заходи створюють хвилі далеко за межами традиційних ринків. Капіталові потоки змінюються, інфляційні тиски зростають, і раптом альтернативні активи починають виглядати більш привабливими як захист від політичної невизначеності.

Контраст не міг бути яскравішим: один підхід ставить на конкуренцію, що сприяє ефективності, тоді як інший вважає, що стіни створюють процвітання. Історія свідчить, яка стратегія насправді забезпечила сталий розвиток багатства, але ми живемо в експерименті в реальному часі, який змінить портфелі на багато років уперед.