Федеральна резервна система у грудні стикається з розбіжностями у рішеннях щодо зниження процентної ставки, а загальні очікування ринку залишаються обережними

Внутрішні дебати у Федеральній резервній системі щодо можливості зниження ставки у грудні продовжують посилюватися, політичні розбіжності досягли рідкісного рівня за часів керівництва Пауелла. Наразі, основні групи ухвалювачів рішень у ФРС поділяються на три табори:

Радикальні прихильники зниження ставок: на чолі з директором ФРС Стівеном Міллером, які наполягають на зниженні ставки на 50 базисних пунктів у грудні, вважаючи це необхідним заходом для запобігання сповільненню економічної динаміки, та попереджають, що припинення політики кількісного пом’якшення буде короткозорим кроком.

Обережні спостерігачі: включають голову ФРС Сент-Луїса Муссалема та голову ФРС Клівленда Хамак, які сумніваються у подальшому пом’якшенні, вважаючи, що політичний простір обмежений, а високий рівень інфляції також ускладнює повторне зниження ставок.

Посередники — гнучкі позиціонери: на чолі з головою ФРС Сан-Франциско Дейлі, які відкриті до зниження ставок і наголошують на важливості правильного формування політики з урахуванням різних точок зору та фактів.

Варто зазначити, що у час, коли уряд США триває зупинка роботи вже понад місяць, багато ключових економічних даних затримуються у публікації, що додає додаткових викликів для ухвалення рішень ФРС.

Директор ФРС Міллер зазначає, що затримки з даними ускладнюють прийняття рішень; голова ФРС Клівленда Хамак заявляє, що відсутність ключових цінових даних робить її все більш неспокійною щодо подальшого зниження ставок; а Пауелл прямо каже, що, хоча ФРС може покладатися на альтернативні дані, такі як зайнятість за ADP або індекс цін PriceStats, ці дані все ж не можуть замінити офіційну статистику.

Крім того, через публічні розбіжності всередині ФРС, ринкові очікування щодо зниження ставки у грудні також зменшуються. За даними інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставки зменшилася з 72% до 65%. Раніше Пауелл підкреслював, що зниження ставки у грудні «не є вирішеним питанням» і «значно не визначене», визнаючи, що у чиновників існують явні розбіжності щодо економічних перспектив і ризиків.

Отже, у контексті внутрішніх розбіжностей і відсутності даних, незалежно від обраного ФРС шляху, ця рідкісна публічна полеміка ускладнює процес ухвалення монетарної політики і створює додаткову невизначеність для світових ринків.

Інвесторам слід уважно стежити за висловлюваннями інших представників ФРС у найближчі тижні, а також за можливим відновленням публікації економічних даних.

#美联储政策分歧 #Перспективи зниження ставок у грудні