Нещодавно я переглянув дані і виявив досить цікаве явище — американські компанії з високим рейтингом шалено випускають облігації, у цьому році обсяг випуску перевищив річний обсяг минулого року, зайнявши друге місце в історії.

По суті, ці компанії змагаються за часовий вікно. Федеральна резервна система, хоч і говорить про жорсткість, але ринок вже проголосував ногами, всі ставлять на те, що в майбутньому відбудеться зниження процентних ставок. Компанії теж не дурні, потрібно терміново зафіксувати витрати на довгострокове фінансування, особливо тим, хто займається штучним інтелектом і будівництвом дата-центрів, гроші швидко витрачаються, потрібно заздалегідь запастися боєприпасами.

Цікаво, що ця хвиля випуску облігацій навпаки надала вторинному ринку чимало ліквідності. Довіра інвесторів до цих якісних компаній є надзвичайно високою, в певному сенсі вона навіть перевищує попит на суверенний борг деяких країн. В умовах високих процентних ставок такий попит можна вважати порятунком для ринку, що полегшує частину тиску на ліквідність.