Національний день Мем-монет: 100 тисяч людей ліквідувалися на 6 мільярдів доларів, емоційний капітал переписує фінансові правила

На національне свято кілька днів, фондовий ринок A закритий, у друзів в соцмережах всі показують натовпи людей. А в шифрувальному колі? Просто божевілля.

Кілька Meme-коінів, про які навіть не чути, за три дні їхня капіталізація зросла в десятки разів. Meme4, PALU, а ще є щось під назвою “життя на певній біржі” — вже за самою назвою здається ненадійним, так? В результаті, хтось заробив на цих речах понад мільйон доларів на папері.

Twitter вибухнув, різні впливові особи шалено кричать про угоди, ніби знайшли друкарську машину.

А далі що? З 9 жовтня ці монети почали падати, як з даху. Деякі з них впали на 95% за один день. Понад 100 тисяч людей втратили свої кошти, загальна сума становить 6,21 мільярда доларів.

Мрія стати багатим за одну ніч миттєво перетворилася на місце збору шифрування.

Цей сценарій насправді вже грали раніше.

Пам'ятаєте GameStop 2021 року? Реддит-інвестори об'єдналися, піднявши акції компанії, що ледь трималася на плаву, до небес, а хеджи фонди зазнали збитків, що їхні бабусі вже не впізнають. Тоді голова SEC США сказав, що це “мілестон у поведінковій фінансовій науці” — ціна може бути якою завгодно, якщо торгівля реальна, а інформація відкрита, це все ще ринкова поведінка.

Американська логіка дуже проста: бульбашка? Нехай лопне. Тому що бульбашка може сприяти появі нових ігор.

Якщо цей бум Meme-коінів відбудеться на Nasdaq, то, напевно, з'явиться “ETF соціального емоційного фонду”, який безпосередньо кількісно оцінить популярність як інвестиційний показник; “Уолл-стріт Джорнел” напише довгу статтю про “виникнення капіталізму роздрібних інвесторів”; регулятори досліджуватимуть, “чи можна вважати соціальні медіа маніпуляцією ринку”, і, зрештою, можуть дійти висновку: це не шахрайство, це фінансовий феномен, що реалізується алгоритмами колективних емоцій.

Як щодо переходу на A-акції?

Якщо “життя на біржі” з'явиться на Шанхайській фондовій біржі, регулятор негайно видасть попередження про ризики, медіа закликатим до раціональних інвестицій, вся справа буде кваліфікована як “спекулятивна активність”, ставши негативним прикладом для освіти інвесторів.

Основна логіка внутрішнього ринку – “стабільність з прогресом” – може бути жвавою, але повинні бути правила; можна інновації, але ризики потрібно нести самому.

Але Meme монети живуть у третьому світі

Шифрування ринку найчарівніше місце в тому, що: він нічиє не підлягає управлінню.

Ні під контролем SEC, ні під контролем комісії з цінних паперів. Це сіре експериментальне поле, яке функціонує за рахунок коду, ліквідності та самої історії.

Американський механізм соціальних спекуляцій (вірусне поширення інформації + колективний імпульс) і китайський менталітет накопичення багатства (резонанс у спільноті + підтримка один одного) тут дивно поєдналися.

Біржі більше не є нейтральними платформами, вони створюють наративи; KOL не спостерігачі, вони є підсилювачами цін; роздрібні інвестори насолоджуються у циклі алгоритмів та консенсусу, а також самознищуються.

Основна зміна полягає в тому, що ціна більше не визначається грошовими потоками, а визначається швидкістю поширення історій та силою консенсусу.

Ми свідчимо народження “емоційного капіталу” — немає фінансових звітів, лише культурні символи; немає фундаментальних показників, лише криві консенсусу; немає прагнення до раціонального доходу, лише прагнення до емоційних стимулів. Це зовсім нова форма капіталу.

Коли алгоритм йде не так, емоції стають грошима

Дані дуже жорстокі: протягом перших дев'яти місяців 2025 року 90% топових Meme-токенів втратили свою ринкову капіталізацію; у другому кварталі 65% нових токенів втратили понад 90% за півроку.

Це схоже на золоту лихоманку цифрової ери — більшість золотоносців залишаються без грошей, а ті, хто продає лопати, заробляють в тиші.

Суть питання полягає в тому, що коли валюта починає розповідати історії, основна логіка глобальних фінансів переписується.

У традиційному ринку ціна відображає вартість; у шифрувальному ринку ціна створює вартість.

Це як крайній прояв децентралізації, так і можливий крайній стан дезобов'язання. Коли наратив замінює грошовий потік, коли емоції стають активами, кожен з нас є маленькою мишкою в цьому експерименті.

де вихід?

Індустрія Web3 зараз стоїть на перехресті. Продовжувати захоплюватися “емоційним капіталізмом” короткострокових стимулів чи перейти до “екосистеми, що керується цінностями” довгострокового будівництва?

Справжнім напрямком має бути: зміцнення управління спільнотою, впровадження більш прозорих правил, створення механізму освіти інвесторів. Лише так технології шифрування зможуть дійсно сприяти глобальній фінансовій справедливості, а не перетворитися на банкомат для небагатьох.

Наступного разу, коли ви побачите, як якийсь великий блогер божевільно рекомендує “сотенну монету”, спочатку запитайте себе одне питання: Я беру участь у фінансових інноваціях, чи плачу за чиюсь фінансову свободу?

Коли валюта починає розповідати історії, вам найбільше потрібно не FOMO (страх пропустити), а здатність холодно мислити.