Багато людей зливають депозити, навіть неодноразово, і основна причина цього зводиться до одного: високий леверидж підсилює слабкості людської природи і створює на ринку з високою волатильністю асиметричну ситуацію “виграш — це невеликий прибуток, програш — це повний вихід з гри”.

Давайте детально розберемо цю проблему з кількох аспектів:

I. Основний винуватець: сам леверидж

1. Леверидж — це палка з двома кінцями, але гостріший кінець спрямований на себе
· Збільшує прибуток, але ще більше збільшує збитки: Ви використовуєте $1000, відкриваєте 10-кратний леверидж — це дорівнює торгівлі на $10 000. Якщо ціна зросте на 10%, ваш капітал подвоюється; але якщо ціна впаде на 10%, ви втрачаєте весь капітал (ліквідація). При 20x, 50x чи навіть 100x левериджі навіть незначна зворотна зміна ринку на 1-2% може повністю знищити ваш депозит.
· Лінія ліквідації дуже близько: високий леверидж означає, що ваш “запас безпеки” дуже тонкий. Ви майже не здатні витримати нормальні ринкові коливання. Крипторинок і так дуже волатильний — раптова новина, твіт “великої шишки” чи навіть звичайне “витрушування” позицій може миттєво знищити ваш рахунок.
2. Фінансова ставка та механізм примусової ліквідації
· Примусова ліквідація (ліквідація): коли ваш збиток досягає порогу, встановленого платформою (наприклад, маржа вже не покриває збитки), система автоматично закриває вашу позицію, щоб ви не втратили гроші платформи. Це прямий механізм ліквідації.
· Фінансова ставка: у безстрокових контрактах для прив’язки до спотової ціни між “лонгами” і “шортами” періодично стягуються комісії. Якщо більшість трейдерів у лонгу, вони платять міноритаріям. Довге тримання позиції постійно під’їдає ваш капітал — це теж “повільна кровотеча”.

II. Ринкові особливості: “м’ясорубка” крипторинку

1. Надзвичайна волатильність
· Криптовалютний ринок працює 7x24, немає лімітів на зміну ціни. Один токен може за кілька хвилин рухатися на 20-30% вгору або вниз. Для спотових інвесторів з низьким левериджем це — шанс, для контрактників з високим левериджем — смертельна небезпека.
2. “Свічка-голка”
· Це найстрашніше для трейдерів з левериджем. Через низьку ліквідність або навмисні дії великих гравців ціна за секунди чи хвилини різко летить угору або вниз до екстремального рівня, масово спрацьовують стопи й ліквідуються позиції — після чого ціна швидко повертається назад.
· Результат: ваша ідея могла бути правильною в довгостроковій перспективі, але через цю “голку” вас вже викинуло з ринку, і ви не дочекаєтеся повернення тренду.
3. Маніпуляції ринком і інформаційна асиметрія
· “Кити” (гравці з великими об’ємами) можуть своїми торгівельними діями короткостроково впливати на ціну, навмисно створюючи зону ліквідації. Вони добре знають, на яких рівнях сконцентровано більшість стопів та ліквідацій.

III. Людські слабкості: “самознищення”, підсилене левериджем

Це — ключовий момент і головна внутрішня причина масових ліквідацій.

1. Гральний підхід і FOMO (страх упущеної вигоди)
· Побачивши, як інші швидко збагачуються, людина боїться спізнитися, відкриває позиції без аналізу.
· Після збитків намагається відігратися, збільшує розмір позиції або леверидж, сподіваючись “відігратись за раз” — зазвичай це призводить до ще швидшого зливу.
2. Відсутність ризик-менеджменту і дисципліни
· Відсутність стоп-лосу: це одна з головних причин ліквідацій. Надія, що “ринок відкотиться” — і маленький мінус перетворюється на великий, фінал — ліквідація.
· Овертрейдинг: постійні операції у спробі зловити кожен рух ціни, підвищують імовірність помилки і призводять до високих комісій.
· “All-in”: закидання всіх грошей в один бік, без запасу маневру — одна помилка, і все втрачено.
3. Когнітивні спотворення
· Надмірна впевненість: кілька вдалих угод, і вже здається, що ти геній торгівлі, ігноруються ризики.
· Ефект якоря: зосередженість на своїй ціні входу замість прийняття рішень по мірі зміни ринку.
4. Брак знань і досвіду
· Багато хто не розуміє навіть основ — свічки, технічний аналіз, фундамент — і відкриває високий леверидж. Контрактна торгівля для них — азартна гра. Але навіть у казино є правила і ймовірності, а тут — “наосліп”.

Висновок

Тому масові ліквідації у криптовалютних контрактах — це системна проблема:

Ви в бурхливому морі (крипторинок), на крихітному човні без трюмів (високий леверидж), а капітан (сам трейдер) — імпульсивний новачок без дисципліни і досвіду (людський фактор). Поєднання цих трьох факторів робить “розбити човен об скелю” (ліквідація) дуже ймовірною подією.

Порада тим, хто хоче спробувати контракти:
Контрактна торгівля — не швидкий шлях до багатства, а поле бою для профі. Для більшості це “дробарка” для капіталу. Якщо ви не здатні забезпечити максимальний контроль ризиків (низький леверидж, обов’язковий стоп-лос), жорстку торгову дисципліну і постійно вчитись — найкращий захист ваших грошей — просто триматися подалі від контрактів.