Маржинальна торгівля як викликати крипторинок: від $35B різке падіння до правди про ланцюгові ліквідації

Що сталося на ринку останнім часом? Відкритий інтерес до Ethereum впав з 35 мільярдів доларів до 30 мільярдів доларів, а BTC коливається в межах 112 тисяч - 118 тисяч доларів. На перший погляд, це технічна корекція, але за цим стоїть більш болісна правда: ланцюгова реакція ліквідацій з важелем поглинає прибуток роздрібних інвесторів.

Чому торгівля з кредитним плечем така небезпечна?

Простими словами, важіль — це використання 1000 доларів для контролю позиції в 10000 доларів (10-кратний важіль). Звучить, як швидкий заробіток, але це зброя з двома лезами.

Дані говорять: коли BTC або ETH падає на 5%, 10-кратне кредитне плече для довгих позицій призводить до ліквідації на 50%. Ще страшніше, що це не випадок - це може викликати “доміно ліквідацій”.

Як ліквідація на біржі псує ринок

Уявіть собі ефект доміно:

1. Роздрібний інвестор на високому кредитному плечі відкриває довгі позиції
2. Ціна трохи коригується → автоматичне ліквідування
3. Примусове закриття угоди на біржі → скидання продажу
4. Більше людей ліквідується → ціна продовжує падати
5. Врешті-решт еволюціонував у панічне падіння

Етер – це останній живий підручник. Відкриті інтереси впали з $35B до $30B, куди ж поділися $5B? Це все кров і сльози ліквідованих.

Який ритм на ринку зараз?

BTC поточна ціна: повторно підтверджує підтримку в межах 112000-118000. Технічний аналіз ще не пробив ключові рівні, але ринкові настрої явно стали обережнішими.

Стан ETH: Консолидація в діапазоні 4100-4600. Хоча не було різкого падіння, але обсяги торгів явно низькі, що свідчить про те, що великі інвестори спостерігають.

Ключове питання: чому ринок такий слабкий? Три слова — багато важелів.

Який рівень макроекономічного тиску?

Крипторинок зараз захоплений трьома речами:

• Напрямок центрального банку: засідання Федеральної резервної системи, очікування процентних ставок, одне речення може спричинити рух капіталу на 50 мільярдів доларів
• Дані про інфляцію: цифри безпосередньо визначають, чи купувати на дні, чи втекти.
• Геополітика: торгові війни, регіональні конфлікти, роздрібний інвестор просто не може утриматися

Є ще одне закляття, яке називається “вересневе закляття”. В історії цього місяця сталося багато ліквідацій, що призвело до того, що багато роздрібних інвесторів рефлекторно панікують у вересні.

Кредитне ETF перетворюється на бомбу повільної дії

Ринок переповнений продуктами ETF з високим кредитним плечем, які заявляють про “збільшення прибутків”. Проблема в тому, що ці інструменти при бичачому ринку приваблюють роздрібних інвесторів до All-in, а при ведмежому ринку стають бойнею.

Погане управління ризиками може призвести до втрат до нуля через чорного лебедя. Такі монети середньої ліквідності, як Solana та XRP, ледь не вдарилися об підлогу під час ліквідації.

роздрібний інвестор vs установи, хто кого ріже?

Логіка роздрібного інвестора: Емоція FOMO зашкалює → висока ліквідність підвищується → ліквідуватися

Логіка інституту: стабільне утримання + розташування на дні → чекаємо, коли роздрібні інвестори передадуть свої активи

Ось чому інституції в кінцевому підсумку заробляють, а роздрібні інвестори завжди втрачають. Один слідкує за короткостроковими коливаннями, інший дивиться на довгострокові тенденції.

Що буде далі?

BTC та ETH у короткостроковій перспективі не показали сигналів пробою, довгострокова логіка все ще існує. Але теперішній ринок схожий на надутий кульку:

• Коли є позитивні новини → FOMO піднімає ціну
• Погана новина→Одночасний натиск

Справді, схвалення ETF на BTC дійсно привабило інституційних інвесторів, регуляторна рамка також удосконалюється. Це поступово знизить волатильність, але в короткостроковій перспективі ще потрібно слідкувати за настроєм з ринковими кредитами.

Останнє слово

Маржинальна торгівля не є кодом для заробітку, а є механізмом розподілу багатства. Чим більше людей грає, тим більший масштаб ліквідації, тим сильніші коливання на ринку.

Якщо ви хочете вижити на цьому ринку, пам'ятайте одне правило: немає абсолютної впевненості, не торкайтеся до важелів. Ті, хто стверджує, що “стабільний дохід” є, зазвичай є найнебезпечнішими пастками.

Зараз ринок чекає на визначений напрямок. Чи буде це позитивна новина чи Ліквідуватися, ніхто не знає. Але одне точно — у наступному списку Ліквідації точно будуть люди, яких ви знаєте.