Поговоримо про те, куди останнім часом йдуть гроші з Уолл-стріт — активні фонди проти стратегічних фондів, хто насправді продає, а хто чекає купувати просадку?

Я сам би більше вірив даним, а не робив би висновки лише на основі відчуттів. Хоча дані не можуть дати вам 100% відповідь, принаймні вони можуть допомогти вам зрозуміти загальні тенденції і не дати емоціям завести вас в оману.
💚 Активні кошти VS 💙 Стратегічні кошти
Активні фонди (зелені лінії): хедж-фонди, пайові фонди та інші, які здійснюють торгівлю на основі суджень людей, макроаналізу та фундаментального аналізу. Емоції та новини мають великий вплив на них.
Стратегічний капітал (синя лінія): квантові фонди, CTA, фонди з ризикової рівноваги, що використовують алгоритми, моделі та правила в управлінні, з високою дисципліною, не піддаються ринковим емоціям.
З малюнка видно, що з червня 2025 року два типи фінансів почали йти своїми шляхами.
У середині квітня, з огляду на мита + невизначеність Федеральної резервної системи, стратегічні фонди різко зупинилися, а їхні позиції майже повністю знищені (досягли історичного екстремуму -2), це є екстремально пониженням. Імовірність лише 2,3%, рідкісне явище!
Активні фонди також зменшують позиції, але не так різко, дані показують -1, це також найбільший продаж за півтора року, що свідчить про те, що активні фонди починають знижувати ризики через побоювання щодо основних показників або політики.
6, 7 місяць, обидва фонди мали відскок:
Активні кошти повернулися поблизу нульової осі, це лише відновлення нормальної позиції, без FOMO і агресивних покупок.
Стратегічний капітал значно збільшився, особливо у вересні та жовтні, досягнувши півторарічного максимуму.
Після того, як у грудні з'явився сигнал про те, що Федеральна резервна система не знижуватиме процентні ставки, обидві сторони почали зменшувати позиції, але активне фінансування вже було на низькому рівні (-0,5), що означає, що більша частина ризику вже була вивільнена, і в наступні часи тиск на продаж активного фінансування буде незначним.
А де ж стратегічні фонди? Хоча вони також зменшили позиції, але ще не дійшли до крайнощів, можливості для падіння залишаються дуже великими. Простими словами, якщо стратегічні фонди ще раз купуватимуть просадку (-2), ціна може впасти ще на 15%, VIX може зрости до 50+.
‍#非农数据超预期 #比特币行情观察 #btc
🔑 Основний висновок
Активні кошти: позиція низька, практично все продано, великих продажів не буде.
Стратегічні кошти: продаж ще не закінчився, ще є простір.
Потенційний відскок: як тільки ринкові настрої або політика зміняться (наприклад, якщо дії Федеральної резервної системи здивують), активні кошти спочатку почнуть відкривати позиції, а стратегічні кошти також підуть за ними, в цей момент відскок може бути значно більшим, ніж уявляється.
Просте підсумування: активні кошти майже розпродані, стратегічні кошти ще чекають. На ринку в короткостроковій перспективі можуть бути незначні коливання, але як тільки з'явиться переломний момент, співпраця коштів може призвести до значного відскоку.