Огляд Криптоактивів від Gate Ventures за тиждень (24 листопада 2025 року)

!

Короткий огляд

• Звіт про нефермерську зайнятість несподівано позитивний, що знижує побоювання щодо рецесії, але зростання рівня безробіття підвищує очікування зниження процентних ставок.
• Цього тижня будуть опубліковані індекси Федеральних резервів Чикаго, Даласу та Річмонду, друге коригування ВВП США за третій квартал, а також дані про базовий PCE за жовтень.
• Ринок суттєво коригується: BTC впав на 7.88%, ETH впав на 9.44%, з ETF BTC та ETH цього тижня значно вийшли кошти (відповідно –1.22 мільярда доларів та –500.25 мільйонів доларів).
• Макроекономічні настрої залишаються слабкими: MicroStrategy стикається з ризиком виключення з індексу, індекс страху та жадоби залишається на рівні 19 (екстремальний страх), ETH/BTC знизився до 0.326.
• Криптовалюти з найгіршими показниками: загальна ринкова капіталізація криптовалют знизилася на 7,48%; без урахування основних монет зниження становило 5,89%; активи поза першою десяткою впали на 9,18%.
• Топ-30: середнє падіння склало -9,8%. Лише BCH (+12,8%), WLFI (+7,6%) та LEO зафіксували зростання. BCH через підйом великих китів; WLFI, незважаючи на інцидент безпеки та термінове знищення на 2,214 мільйона доларів, все ж зросла. HYPE через розблокування на 320 мільйонів доларів впала на -14,7%.
• Фонд Ethereum випустив Interop Layer, що вирішує проблеми фрагментації L2 та взаємодії.
• Aave Labs запустила додаток для заощаджень з високим доходом, що підтримує страхові депозити та підключення до 12 000 банків.
• Paxos запустив USDG0, що сприяє відповідному обігу ліквідності в доларах США через різні блокчейни.

Макроекономічний огляд ринку

Звіт про зайнятість поза сільським господарством несподівано позитивний, знижує побоювання щодо рецесії, зростання рівня безробіття підвищує очікування зниження відсоткових ставок.

У вересні в США було створено 119 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування ринку в 51 тисячу, однак дані за попередні два місяці були переглянуті в сторону зниження на 34 тисячі. Рівень безробіття зріс на 0,1 процентного пункту до 4,4%, що трохи вище від очікувань. Середня погодинна заробітна плата знизилася на 0,2 процентного пункту до 0,2%, що нижче від прогнозованих 0,3%. Середня тривалість робочого тижня залишилася на рівні 34,2 години, що відповідає прогнозам. Сильний ріст зайнятості, що перевищує очікування, зменшив занепокоєння ринку щодо рецесії або різкого уповільнення економіки. Тим часом, зростання рівня безробіття та уповільнення темпів зростання зарплат підвищили очікування щодо майбутнього зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.

Поточна процентна ставка залишається високою, що залишає простір для подальшого зниження ставок Федеральною резервною системою, але нещодавні ознаки прискорення економіки та розбіжності всередині ФРС зменшують необхідність зниження ставок у грудні. Президент Федерального резерву Бостона Сьюзан Коллінз заявила, що ще не вирішила, чи вживати заходів, тоді як президент Федерального резерву Нью-Йорка Джон Вільямс вважає, що центральний банк, ймовірно, знизить ключову процентну ставку. Бюро статистики праці США (BLS) оголосило, що дані про зайнятість за жовтень і листопад будуть опубліковані 16 грудня, тому звіт за вересень стає останніми офіційними даними про зайнятість перед наступним засіданням FOMC ФРС. Наступні ринки звернуть увагу на кількість нових заявок на допомогу по безробіттю, звільнення, закриття урядів та інші впливові показники.

Цього тижня будуть опубліковані індекси Федеральних резервів Чикаго, Далласу та Річмонда, друге виправлення ВВП США за третій квартал, а також дані по основному PCE за жовтень. Через святкування Дня подяки, публікація даних цього тижня відбудеться пізніше, однак все ще будуть опубліковані дані про ціни виробників у США та бізнес-опитування трьох Федеральних резервів, а також індекс споживчої довіри Conference Board. Інші дані будуть поступово опубліковані, оскільки наслідки закриття уряду США продовжують впливати на графік публікації офіційних даних.

!

Polymarket：Рішення Федеральної резервної системи у грудні

!

Індекс долара (DXY)

Долар США з минулого понеділка постійно перевищує 100 пунктів, коливаючись на шестимісячному максимумі, інвестори переоцінюють політику Федеральної резервної системи, регіональні чиновники ФРС мають помітні розбіжності.（3）

!

Доходність 10-річних та 30-річних державних облігацій США

Минулої п'ятниці доходність короткострокових і довгострокових державних облігацій США суттєво знизилася, голова Нью-Йоркського федерального резерву заявив, що “незабаром все ще є простір для подальшого коригування цільового діапазону”. (4)

!

золото

Під впливом м'якості заяв голови Нью-Йоркського Федерального резерву інвестори посилили ставки на зниження процентних ставок у грудні, ціна на золото минулого тижня залишалася в цілому стабільною.（5）

Огляд крипторинку

1. Основні активи

!

Ціна BTC

!

Ціна ETH

!

ETH/BTC співвідношення

Протягом минулого тижня BTC впав на 7,88%, ETH впав на 9,44%, тенденція падіння на ринку триває. BTC ETF вже чотири тижні поспіль мають чистий відток, цього тижня зафіксовано –1,22 млрд доларів, ETH ETF також слабкий, тижневий відток –500,25 млн доларів. (6)

MicroStrategy через те, що частка цифрових активів у загальних активах перевищує 50%, середня вартість BTC досягла 74,430 доларів, стикається з ризиком виключення з MSCI та Nasdaq, що ще більше посилює тиск на ринкові настрої.（7）

Індекс страху та жадібності продовжує перебувати в діапазоні “екстремальний страх”, значення складає 19, ETH/BTC знову знизився на 1.77% до 0.326, що свідчить про те, що ETH має відносно гірші показники.

2. Загальна капіталізація

!

Загальна капіталізація криптовалют

!

Загальна капіталізація криптовалют без BTC та ETH

!

Загальна капіталізація криптовалют після виключення перших десяти активів

Минулого тижня загальна капіталізація криптовалют впала на 7,48%. Без урахування BTC та ETH загальний ринок впав на 5,89%; активи поза десяткою впали на цілих 9,18%. Це свідчить про те, що корекція альткойнів помітно більша, ніж у основних монет.

3. Топ-30 криптоактивів за продуктивністю

!

Джерело: Coinmarketcap та Gate Ventures, станом на 24 листопада 2025 року

Серед 30 найбільших криптоактивів, середньотижневе зниження склало 9,8%. Лише BCH, WLFI та LEO зафіксували зростання.

BCH проявив себе найкраще, зростання на 12,8%, головним чином під впливом великих гравців, які займають довгі позиції на платформі Hyperliquid, з великими гравцями, що використовують 10-кратний кредитний плечо для купівлі BCH, з позицією приблизно 900 тисяч доларів.

WLFI зріс на 7,6%, незважаючи на те, що проект повідомив про серйозний інцидент з безпекою до офіційного запуску, що вплинуло на гаманці користувачів. Команда терміново заморозила постраждалі гаманці та знищила токени на загальну суму 2,214 мільйонів доларів США. (10)

HYPE через розблокування токенів на 320 мільйонів доларів, тиск на продаж різко зріс, за цей тиждень знизився на 14,7%.（11）

Основні крипто події

1. Фонд Ethereum випустив Interop Layer, щоб вирішити проблеми фрагментації L2 та взаємодії.

Фонд Ethereum оприлюднив останні деталі Interop Layer, що є протоколом на блокчейні, який має на меті усунути фрагментацію швидко зростаючої екосистеми L2. Заснований на абстракції рахунків ERC-4337, Interop Layer дозволяє гаманцям і Dapp природно підтримувати мульти-ланцюги, активи можуть вільно переміщатися та взаємодіяти між усіма Rollup без потреби в мостах або специфічному досвіді користувача для конкретного ланцюга. В даний час відкрите тестування, ця ініціатива допомагає об'єднати ліквідність, покращити досвід розробників і відновити досвід одиночного ланцюга в більш широкому EVM середовищі, що додатково зміцнює довгострокову дорожню карту розширення Ethereum.

2. Aave Labs запустила високоцільовий додаток для заощаджень, що підтримує страхові депозити та підключення до 12 000 банків.

Aave Labs незабаром запустить додаток для заощаджень з базовою процентною ставкою 5%, яку можна підвищити до 9% завдяки активності, і забезпечить страхування для депозитів до 1,000,000 доларів. Продукт підтримує підключення 12,000 банків і дебетових карток, що дозволяє поповнювати рахунки в фіатній валюті, а також підтримує безлімітні перекази стейблкоінів, перетворюючи дохід DeFi в більш безпечну, орієнтовану на споживачів альтернативу фінансових технологій для заощаджень. Відсотки надходять з ринку перевищення забезпечення кредитування Aave, де Aave Labs захоплює спред між процентними ставками користувачів і доходами з основного протоколу. Додаток спочатку з'явиться на iOS, наразі відкрито список очікування.

3. Paxos запустив USDG0, що сприяє відповідній ліквідності доларів США через різні блокчейни.

Paxos Labs випустила USDG0, що є повноцінною версією її комплаєнс-стейблкоїна USDG, яка дозволяє єдиній, повністю підтримуваній доларом ліквідності обертатися на таких блокчейнах, як Hyperliquid, Plume та Aptos, використовуючи стандарт OFT LayerZero. Цей дизайн уникає обгортання активів, зберігаючи комплаєнс-захист Paxos та властивості прив'язки до державних облігацій. Екосистеми можуть інтегрувати USDG0 в трейдинг, кредитування або модульну DeFi інфраструктуру, забезпечуючи єдину ліквідність без традиційних мостів. Цей випуск розширює глобальну мережу долара, Paxos з 2018 року обробила понад 180 мільярдів доларів комплаєнс-токенізованих операцій. (14)

Основні інвестиційні угоди

1. 0xbow завершив фінансування на суму 3,5 мільйона доларів США в рамках посівного раунду, зростає потреба в комплаєнс-інфраструктурі приватності

0xbow отримав 3,5 мільйона доларів США в раунді початкового фінансування, який очолила Starbloom Capital, з участю Coinbase Ventures, BOOST VC та інших, підтримуючи розширення Privacy Pools, регульованого протоколу конфіденційності, пов'язаного з проектом Kohaku Фонду Ethereum. Система базується на ранніх дослідженнях Віталіка Бутеріна, вона здатна як забезпечити анонімність фінансів, так і відслідковувати недобросовісних учасників. Ці кошти будуть використані для розширення мульти-активів та крос-ланцюгового розгортання, що додатково зміцнить позицію 0xbow у сфері регульованої інфраструктури конфіденційності.

2. Команда BlackRock отримала фінансування в розмірі 4,6 мільйона доларів для створення інфраструктури торгівлі акціями США на мобільній платформі HelloTrade.

HelloTrade отримав фінансування в розмірі 4,6 мільйона доларів США, яке очолило Dragonfly Capital, а також інвестори Mirana Ventures та інші, для підтримки своєї платформи для торгівлі активами на американському фондовому ринку, що працює на блокчейні. Команда була створена колишніми керівниками цифрових активів BlackRock, продукт спрямований на спрощення трансакцій з акціями та товарами через мобільний інтерфейс. Кошти будуть використані для запуску продукту, забезпечення безпеки та навчання користувачів, що допоможе HelloTrade інновувати традиційні способи участі роздрібних інвесторів на ринку через інфраструктуру на блокчейні. (16)

3. Ledn отримав стратегічні інвестиції від Tether, розширюючи послуги кредитування під заставу BTC

Ledn отримав стратегічні інвестиції від Tether, що сприяє розширенню його платформи кредитування під заставу біткоїнів, загалом видано кредитів на понад 2,8 мільярда доларів, річний регулярний дохід перевищив 100 мільйонів доларів. Кошти будуть використані для будівництва інфраструктури зберігання, управління ризиками та клірингу. У міру розширення централізованого кредитування під заставу BTC у роздрібному та інституційному секторах, користувачі можуть звільняти ліквідність без продажу BTC. Цей крок націлений на запит на недилювальне кредитування, допомагаючи Ledn стати центральною інфраструктурою нової генерації фінансових послуг з біткоїнів.

Дані венчурного ринку

Минулого тижня було завершено 20 інвестицій, з яких у секторі даних було 10 угод, що становить 50%; у секторі інфраструктури - 5 угод (25%); у секторі GameFi - 1 угода (5%); у секторі DeFi - 4 угоди (20%).

!

Цього тижня підсумки венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 24 листопада 2025 року

Загальна сума фінансування, розкрита на минулому тижні, становила 14,1 мільярда доларів, 35% (7/20) проєктів не розкрили суму фінансування. Найбільше фінансування в секторі інфраструктури, що становить 12,37 мільярда доларів. Найбільші фінансовані проєкти: Kalshi 1 мільярд доларів, Kraken 200 мільйонів доларів.

!

Цього тижня підсумки венчурних інвестицій, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 24 листопада 2025 року

У третьому тижні листопада 2025 року загальний обсяг фінансування зріс до 14,1 мільярда доларів США, що на 968% більше в порівнянні з попереднім місяцем. У порівнянні з аналогічним періодом минулого року обсяг фінансування за тиждень зріс на 279%.

Про компанію Gate Ventures

Gate Ventures є венчурною інвестиційною компанією, що належить Gate.com, яка спеціалізується на інвестуванні в децентралізовану інфраструктуру, проміжне програмне забезпечення та додатки, прагнучи перетворити глобальну соціальну та фінансову взаємодію в епоху Web 3.0. Gate Ventures співпрацює з провідними світовими компаніями, підтримуючи команди та стартапи з інноваційними ідеями та видатними здібностями, сприяючи змінам у соціально-фінансових відносинах.

Офіційний сайт | Twitter | Medium | LinkedIn

Цей зміст не є інвестиційною пропозицією, залученням чи рекомендацією. Перед інвестуванням обов'язково отримайте незалежну професійну думку. Зверніть увагу, що Gate Ventures може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг у обмежених регіонах, деталі дивіться в відповідній угоді користувача.

Додаткова інформація:

1. Прогноз економічних даних S&P Global на цей тиждень
2. Рішення ФРС у грудні, Polymarket
3. Індекси DXY, TradingView
4. Доходність 10-річних державних облігацій США, TradingView
5. Ціна золота, TradingView
6. Напрямок капіталу ETF BTC та ETH
7. Індекс страху та жадібності BTC
8. MicroStrategy виключено з індексного ризику
9. Hyperliquid гігантські позиції
10. Знищення токенів WLFI
11. Розблокування токена Hyperliquid
12. Фонд Ethereum випустив Interop Layer для вирішення фрагментації L2 та взаємодії
13. Aave Labs представив додаток для високих доходів заощаджень та страхових депозитів
14. Paxos випустив USDG0, сприяючи комплаєнсному доларовому крос-ланцюговому обігу
15. 0xbow завершив фінансування на суму 3,5 мільйона доларів США в рамках початкового раунду, зростає попит на інфраструктуру конфіденційності, що відповідає нормам
16. Команда BlackRock отримала 4,6 мільйона доларів фінансування, інфраструктура торгівлі акціями США на мобільних пристроях HelloTrade
17. Ledn отримав стратегічні інвестиції від Tether, розширюючи послуги кредитування під заставу BTC