Вересневий PPI опубліковано, демонструючи відновлений тиск з боку інфляції товарів

Джерело: ETHNews Оригінальна назва: Вересневий PPI опубліковано, демонструючи новий тиск з боку інфляції товарів Оригінальне посилання: https://www.ethnews.com/september-ppi-is-out-showing-renewed-pressure-from-goods-inflation/ Довгоочікуваний Індекс Цін Виробників вересня 2025 року (PPI) нарешті опубліковано, і він показує невелике зростання оптової інфляції, практично повністю викликане стрибком цін на товари, тоді як сектор послуг залишився стабільним. Звіт, опублікований сьогодні після очищення заборгованості через припинення роботи уряду, з'являється всього за кілька тижнів до рішення Федеральної резервної системи щодо політики в грудні, додаючи ще один рівень до вже крихкої макроекономічної картини.

Заголовкова інфляція трохи зросла, але основна динаміка втрачає силу

Заголовок PPI зріс на 0,3% у вересні, точно відповідаючи прогнозам і компенсуючи невелике зниження серпня. За минулий рік оптові ціни зросли на 2,7%, трохи вище серпневого показника 2,6% в річному вимірі.

Основний PPI, без урахування продуктів харчування, енергії та торговельних послуг, майже не змінився, зросши всього на 0,1%, що є найповільнішим місячним збільшенням за три місяці. Проте річний основний показник підвищився до 2,9%, що трохи вище від очікувань.

Що підняло ціни: товари, а не послуги

Зростання вересня сталося виключно за рахунок товарної сторони. Ціни на товари кінцевого попиту стрибнули на 0,9%, що є їх найсильнішим зростанням з початку 2024 року. Бензин став основним драйвером зростання з 11,8%, тоді як м'ясо та кукурудза також показали значні прибутки.

Служби, з іншого боку, не показали змін. Підвищені оптові маржі на продукти харчування були компенсовані зниженням у таких категоріях, як кредитні послуги, залишаючи загальний індекс послуг незмінним.

Що це означає перед грудневим засіданням Федрезерву

Оскільки дані з вересня і надходять тільки зараз, їхній політичний вплив обмежений, але не незначний. М'яке основне читання показує, що основна інфляція на рівні виробників залишається контрольованою, навіть незважаючи на те, що витрати на енергію продовжують тиснути на заголовкові цифри.

Для ФРС, яка все ще розділена щодо того, чи знижувати ставку або залишати її на грудневому засіданні, цей звіт пропонує змішані сигнали: немає чіткої прискорення в основних тисках, але й немає рішучого прогресу. Коротше кажучи, інфляція на оптовому рівні охолоджується, але не настільки, щоб усунути невизначеність щодо наступного рішення про ставку.