S&P поставив "найгіршу оцінку", але наступний крок Tether викликає ще більшу тривогу

Автор: 100y

Оригінальна назва: Щоб побачити майбутнє Tether, погляньте на його інвестиції

Компиляція та упорядкування: BitpushNews

Вступ

Нещодавно Standard & Poor's знизив рейтинг Tether до “найгіршого рівня”, що знову поставило найбільшу стейблкойн у центрі уваги.

У традиційній фінансовій нарративі це, здавалося б, означає ризик, сумнів і невизначеність; але в реальності криптоіндустрії частка USDT продовжує зростати, а інвестиційна карта Tether швидко розширюється, від золота, біткойна до глобальних платежів, інфраструктури та трансакційних мереж, величезна цифрова фінансова система тихо формується.

Деградація та експансія переплітаються, формуючи найсуперечливішу, але найреальнішу фінансову картину сьогодення:

Традиційна рейтингові системи стають все більш нестабільними, а вплив Tether стає все важче ігнорувати.

Резюме

Порядок імперії та статус валюти завжди були нерозривно пов'язані. Постійне зростання обсягу USDT (Tether) свідчить про те, що величезна цифрова фінансова імперія тихенько виникає.

Ця стаття детально проаналізує 20 компаній, в які нещодавно інвестував Tether, і виявить три стратегії його імперської концепції:

Зміцнюючи довіру на основі біткоїна та золота, розширюючи бізнес-канали на всі континенти, та створюючи закритий цикл, що охоплює роздрібних та інституційних користувачів через досконалі продукти та послуги.

1. Tether та цифрова фінансова імперія

1.1 Валюта та імперія

! image.png

Джерело: Dyken Wealth Strategies

Валюта є загальноприйнятим засобом обміну та одиницею вартості у повсякденному житті. Однак з точки зору імперії роль валюти далеко не обмежується простими торговими операціями; її можна зрозуміти як інструмент влади, що охоплює політичні, культурні та соціальні функції. Протягом історії імперій валюта виконувала такі додаткові ролі:

• Символ імперського порядку: зображення імператора або герб імперії, вирізьблені на монетах, візуально уособлюють імперську владу, стаючи знаковим предметом, що демонструє імперський порядок користувачам.
• Інструмент імперського правління: зосередивши монетарну емісію та право випуску в центральних руках, змушуючи периферійні регіони покладатися на валютну систему центральної імперії, що посилює імперське правління.
• Мірило збирання ресурсів: Імперія збирає ресурси з усіх куточків через податки та данини, а валюта є ключовим засобом стандартизації та переміщення цих ресурсів.

Без винятку, статус валюти завжди синхронізується зі статусом імперії. Коли імперія зростає і досягає вершин, її валюта стає сильною і підтримує імперію. Коли імперія занепадає, її валюта також втрачає статус, прискорюючи падіння імперії.

Сьогодні такі слова, як “імперія” або “колонія”, давно зникли, але ми ще далеко не звільнилися від цих концепцій. Америка виконує роль імперії, підтримуваної потужною економічною та військовою силою, а долар вже виконує функції світової валюти.

Багато країн, що не є США, намагалися кинути виклик домінуючій ролі долара в сучасному суспільстві, але всі зазнали невдачі. Долар становить близько 57% світових валютних резервів і приблизно 50% міжнародних розрахунків SWIFT, міцно закріплюючи свою позицію.

1.2 Невідворотне зростання USDT

! image.png

Джерело: Artemis

З розвитком інформаційних технологій значна частина світової економіки перенеслася в Інтернет. Поява технології блокчейн зробила можливим безпечне використання валют в Інтернеті, економіка на ланцюзі швидко зросла, а валюта, що використовується на ланцюзі — стейблкоїн — також швидко розширилася до приблизно 300 мільярдів доларів.

Серед багатьох стейблкоїнів, найбільш вартою уваги є USDT від Tether. USDT дозволяє людям з країн, де національна валюта є вкрай нестабільною, легко отримувати доступ до долара США, цієї імперської валюти. Навіть без кредиту чи банківського рахунку, будь-хто, хто має підключений до Інтернету мобільний пристрій, може легко отримати долари. Це відкрило двері для швидкого зростання USDT, особливо в країнах, що розвиваються, та країнах третього світу.

Слід зазначити, що, незважаючи на ухвалення закону «GENIUS», блокчейн поступово інтегрується в регуляторний мейнстрім, частка ринку USDT не зменшилася істотно. Частка USDT все ще перевищує 60%, що вдвічі більше, ніж у USDC, який займає друге місце.

1.3 Крок до великої цифрової фінансової імперії

Tether будує свою величезну імперію на потужній валюті USDT. Але побудувати імперію зовсім не просто.

Хоча USDT прив'язаний до долара США, його резерви включають не лише високоліквідні грошові еквіваленти, такі як готівка, державні облігації США та угоди з зворотним викупом, але й активи з відносно низькою стабільністю, такі як дорогоцінні метали, біткойн, державні облігації не з США та корпоративні облігації. У країнах, де вже встановлено регуляторну рамку для стейблкоїнів, ці типи активів не приймаються юридично як резерви.

Насправді, відповідно до регуляторної рамки MiCA ЄС, USDT не відповідає кільком умовам EMT (електронні монетарні токени, які охоплюють категорію стейблкоїнів). В результаті, на біржах, що працюють у Європі, USDT було знято з торгів, фактично вилучивши USDT з використання в ЄС.

Але Tether не відступає. Як компанія, Tether отримує частки через інвестиції в різні стартапи та підприємства, іноді також роблячи внески до некомерційних організацій. Аналізуючи ці дії, ми можемо зробити висновок про обраний Tether напрямок та те, як він прагне побудувати величезну цифрову фінансову імперію. Давайте розглянемо інвестиційні кейси Tether, щоб зрозуміти, як він долає виклики створення імперії.

2. В які компанії інвестував Tether?

! image.png

2.1 Перед початком

Tether є компанією, яка привертає достатню увагу криптоспільноти. Це зрозуміло, адже Tether є емітентом найбільшої стейблкойн USDT, а також вважається компанією з найбільшими доходами на душу населення у світі.

Проте, криптоспільнота, здається, не так зацікавлена у стартапах та інвестиційних діяльностях компаній Tether. Точніше, людей цікавлять лише протоколи, які випускають токени, підтримувані Tether. Репрезентативними прикладами є Stable та Plasma chain, спеціально призначені для USDT.

Проте ці два проекти не є безпосередньо інвестованими Tether, а фінансуються такими пов'язаними суб'єктами, як Bitfinex, USDT0 та генеральний директор Tether Паоло Ардойно.

Tether активно інвестує в підприємства, але більшість компаній, в які вона інвестує, не випускають токени і не мають вираженої регіональної ідентичності, тому ці інвестиції не привертають великої уваги криптоспільноти. Проте, розглядаючи інвестиційні випадки Tether, все ще можна виявити підказки щодо напрямків, яких Tether прагне досягти.

2.2 В які типи компаній інвестував Tether?

Tether оприлюднила свої інвестиції через новини на своєму веб-сайті. Проаналізувавши приблизно півтора року оголошень про інвестиції, я зміг виділити такі ключові теми:

• Європейський ринок: Незважаючи на те, що USDT був ефективно запущений в ЄС, Tether все ще прагне увійти на європейський ринок, інвестуючи в емітентів та платформи всередині Європи.
• Нові ринки: Ринкова відповідність USDT вже була підтверджена на нових ринках. Tether стратегічно розширює свій вплив у цих регіонах.
• Роздрібна торгівля: Tether інвестує в різних розробників нестандартних гаманців, щоб забезпечити легкий доступ для роздрібних користувачів до USDT.
• Інституції: Окрім роздрібного та нових ринків, Tether також інвестує в постачальників корпоративних рішень, щоб допомогти інституціям легше отримувати доступ до USDT.
• Біткоїн: Tether постійно інвестує в BTC та ширшу екосистему біткоїнів.
• Золото: Tether розглядає золото та BTC як важливі геополітичні активи і прискорює реалізацію своєї двохвісної стратегії навколо біткойна та золота.
• Майбутні технології: Tether не тільки інвестує в бізнес, пов'язаний з валютами, але й вкладає кошти в передові технології, що приносять користь людському суспільству.

Ці теми відображають узгоджену стратегічну спрямованість, яку Tether прагне побудувати для своєї цифрової фінансової імперії.

2.3 Непряма стратегія виходу на європейський ринок

StablR

! image.png

StablR є емітентом стейблкоїнів, що відповідає стандартам MiCA, зареєстрованим на Мальті, випускаючи EURR, який прив'язаний до євро, та USDR, який прив'язаний до долара США. Отримавши інвестиції, StablR планує використовувати токенізовану платформу Tether Hadron. Hadron є SaaS платформою, призначеною для легкого токенізування різних активів, таких як акції, облігації, товари та стейблкоїни, з потужними функціями підтримки повного управління життєвим циклом токенів, KYC, AML, моніторингу та іншої регуляторної інфраструктури.

Квантоз

! image.png

Quantoz є емітентом стейблкоїнів, що відповідає стандартам MiCA, що пропонує EURQ та EURD (обидва прив'язані до євро), а також USDQ (прив'язаний до долара США). При цьому EURD спеціально призначено для замкнутої системи, в той час як EURD може бути зрозумілий як універсальний стейблкоїн порівняно з EURQ. Quantoz також планує використовувати платформу токенізації Hadron від Tether.

Біт2Ме

! image.png

Bit2Me є найбільшою платформою цифрових активів у світі іспанською мовою. Фізичні особи, підприємства та установи можуть торгувати та інвестувати в різні криптовалюти, а також підключатися до різноманітних фінансових операцій, таких як грошові перекази, платежі та кредитування. Bit2Me була заснована у 2014 році, працює понад десять років і має понад 1,2 мільйона користувачів, що робить її провідною платформою. Особливо важливо, що Bit2Me працює відповідно до вимог MiCA та має ліцензію CASP, що робить її високостратегічною інвестицією для Tether.

2.4 Націлювання на нові ринки

Парфін

! image.png

Parfin є компанією з інфраструктури блокчейн, що розташована в Латинській Америці. Parfin пропонує платформу для управління та робочих процесів, яка дозволяє фінансовим установам легко впроваджувати технології блокчейн та криптовалюти, безпечні рішення для гаманців MPC та послуги токенізації активів. Parfin також отримала інвестиції від провідних світових венчурних фондів, таких як Framework, Valor, Accenture та ParaFi. Інвестуючи в Parfin, Tether має на меті допомогти фінансовим установам Латинської Америки легше використовувати USDT.

Kotani Pay

! image.png

Kotani Pay є компанією з веб-інфраструктури платежів Web3, що базується в Африці, яка надає послуги з введення та виведення фіатних грошей, розрахунків зі стабільними монетами та платежів, а також смс-гаманець на базі блокчейну. Інвестуючи в Kotani Pay, Tether планує розширити інфраструктуру введення та виведення коштів, щоб людям в Африці було легше отримувати USDT.

Шига

! image.png

Shiga є компанією, що спеціалізується на блокчейн-фінансових рішеннях і має штаб-квартиру в Африці. Вона пропонує широкий спектр блокчейн-послуг, включаючи виведення та внесення коштів між місцевими валютами та стейблкоїнами, позабіржову торгівлю (OTC), корпоративні віртуальні рахунки, управління корпоративними фінансами та розробку блокчейн-рішень. Ці послуги дозволяють особам та підприємствам в Африці легко входити в доларову економіку через фінансові операції в ланцюзі. Tether заявила, що розглядає Африку як ключовий регіон для впровадження USDT і інвестує в Shiga для активного розширення на африканський континент.

Відсортовано

! image.png

Sorted є компанією, що має штаб-квартиру в Африці та Південній Азії, яка пропонує рішення для гаманців, що забезпечують безпечну роботу неконтрольованого гаманця на базових функціональних телефонах та недорогих смартфонах. Це значно підвищує фінансову доступність для бідних або безбанківських людей. Користувачі Sorted можуть легко здійснювати криптовалютні перекази, платежі та внески/виведення коштів. Інвестуючи в Sorted, Tether також розширює свій вплив в Африці та Південній Азії.

Кем

! image.png

Kem є широко використовуваним додатком для криптовалютних переказів, платежів та фінансового управління в регіоні Близького Сходу. Користувачі можуть використовувати свої криптоактиви для переказів і платежів у додатку Kem, прив'язувати їх до фізичних карток та навіть інвестувати в активи, такі як золото. Як і в Африці та Латинській Америці, на Близькому Сході також є велика кількість іноземних робітників, тому криптовалютні перекази на основі USDT можуть значно стабілізувати їхнє життя. Tether планує розширити частку ринку USDT на Близькому Сході через інвестиції в Kem.

СітіПлат

! image.png

CityPay є криптовалютною платіжною компанією, що базується в Грузії. Окрім Грузії, вона активно розширює свій бізнес у Східну Європу, зокрема в Вірменії, Азербайджані, Казахстані та Узбекистані, пропонуючи послуги гаманця, випускаючи платіжні картки та залучаючи криптовалютних мерчантів. Інвестуючи в CityPay, Tether має на меті стратегічно забезпечити частку USDT на ринку платежів Східної Європи.

2.5 Роздрібна стратегія

Слід зазначити, що згадані вище Sorted та Kem також є компаніями з рішень для некастодіальних гаманців, які можна віднести до категорії роздрібних стратегій.

Зен

! image.png

Fizen є споживчим крипто-супер додатком. Користувачі можуть зберігати, передавати та використовувати криптовалюту для платежів через самостійно керовані гаманці. Fizen також надає функції оплати, покупок і подарункових карт, що дозволяє користувачам легко інтегрувати криптовалюту у повсякденне життя. Інвестуючи в Fizen, Tether прагне забезпечити користувачам USDT якісний досвід, щоб USDT можна було широко використовувати для щоденних платежів.

Будь водою

! image.png

Be Water є медіа- та контент-компанією, що має штаб-квартиру в Італії, яка займається виробництвом і розповсюдженням фільмів, телебачення та документальних фільмів, а також керує новинними брендами. Tether інвестувала 10 мільйонів євро, щоб придбати 30,4% акцій Be Water, що надало Tether базу для розширення за межі фінансової сфери та виходу на глобальну контентну екосистему.

Дзенго

! image.png

Zengo є рішенням гаманця на основі MPC (мультирозрахункових обчислень), яке дозволяє користувачам без необхідності керувати складними мнемонічними фразами безпечно використовувати самоврядний гаманець. Інвестуючи в Zengo, Tether дозволяє користувачам безпечніше зберігати, надсилати та використовувати активи на основі Tether для платежів.

2.6 Стратегія установ

Слід зазначити, що Parfin також є компанією, що обслуговує фінансові установи Латинської Америки, тому вона також включена в інституційну стратегію.

Кристалічний інтелект

! image.png

Crystal Intelligence є компанією, що займається блокчейн-інтелектом, відповідальною за виявлення шахрайства, моніторинг ризиків, аналіз адрес гаманців в режимі реального часу, підтримку регуляторів, відстеження незаконних коштів та реагування на злочини. Інвестуючи в Crystal Intelligence, Tether планує посилити свою співпрацю з ними, щоб підвищити здатність запобігати зловживанню USDT в незаконних діяльностях. Це є важливим стратегічним інвестуванням для просування USDT як дружньої до інституцій стабільної монети.

2.7 Інвестиції в індустрію біткойнів

Ледн

! image.png

Ledn є платформою для кредитування, підтримуваною біткоїнами, яка дозволяє фізичним особам та підприємствам позичати стабільні монети під заставу BTC, не продаючи свої BTC. Tether завжди зосереджувався на створенні інфраструктури, яка поєднує криптоактиви з реальними фінансовими випадками, і оскільки Ledn прокладає новий ринок біткоїн-фінансів, Tether інвестував у Ledn.

АДЕКОАГРО

! image.png

adecoagro є найбільшою компанією з сталого сільського господарства та відновлювальної енергії в Південній Америці, яка також котирується на Нью-Йоркській фондовій біржі. adecoagro продає частину виробленої електроенергії на спотовому ринку, але через велику волатильність цін доходи можуть бути нестабільними. З цієї точки зору, майнінг біткоїнів може виступати в якості фіксованого покупця електроенергії. Tether планує придбати до 70% акцій adecoagro, щоб спільно просувати проєкт майнінгу біткоїнів.

Фонд сервера BTCPay

! image.png

BTCPay є відкритим процесором платежів для біткойнів та стейблкоїнів. Він унікально використовує модель самовласності, що дозволяє користувачам безпосередньо запускати його на своїх серверах. Tether підтримує BTCPay протягом двох років, щоб зміцнити інфраструктуру для здійснення платежів, які сприяють опору перевірці біткойнів та USDT.

Відкриті Затвори

! image.png

OpenSats – це американська благодійна організація з статусом 501©(3), яка фінансує біткойн та технології, що протистоять цензурі. OpenSats експлуатує сталу модель, яка підтримує відкриту екосистему біткойн, а пожертви йдуть на розробку протоколу біткойн, розробку інструментів конфіденційності, наукові дослідження та освіту. Хоча це не інвестиція, Tether постійно жертвує OpenSats, підтверджуючи свою тривалу підтримку біткойна та відкритої екосистеми.

2.8 Золото як геополітичний актив

Елементальні Альтус Роялті

! image.png

Elemental Altus Royalties є компанією, пов'язаною з видобутком золота, але вона не займається безпосереднім видобутком. Натомість вона отримує дохід, укладаючи угоди про роялті з компаніями, що займаються видобутком золота. Tether розглядає золото разом з біткоїном як інфраструктуру цифрових валют, і для зміцнення своєї стратегії, пов'язаної зі золотом, вона придбала 31,9% акцій Elemental Altus Royalties.

Сплав

! image.png

Alloy є сервісом, який безпосередньо запроваджений Tether, а не інвестиційною компанією, але його включено тут через те, що він відіграє ключову роль у золотій стратегії Tether. Tether пропонує сервіс золотого токена під назвою XAUT, а Alloy є сервісом, що випускає aUSDT, який є стабільною монетою, що підтримується золотом, закріпленим за XAUT. Це спроба відтворити історичний золотий стандарт і є заходом Tether для посилення своєї стратегії золота-біткойн.

2.9 Інвестиції в майбутні технології

Нейротех Блекрок

! image.png

Blackrock Neurotech є провідною компанією в галузі нейрокомп'ютерних інтерфейсів, заснованою дослідницькою групою Університету Юти. Технологія, розроблена компанією, передбачає імплантацію електродів у мозок, що перетворює думки на цифрові сигнали. Люди з обмеженими можливостями, відсутністю сенсорних функцій або тими, хто стикається з проблемами комунікації, можуть значно поліпшити якість життя завдяки технології Blackrock Neurotech. Завдяки цій інвестиції Tether став основним акціонером, що свідчить про те, що її амбіції виходять за межі фінансової сфери та входять у світ передових технологій на службі людству.

3. Стратегія Tether для побудови цифрової фінансової імперії

! image.png

Джерело: Tether

Tether утримує облігації США на суму 135 мільярдів доларів, що є величезною цифрою, яка ставить її на 17 місце у світі, випереджаючи Південну Корею.

Насправді, Tether вже створив цифрову імперію, засновану на своїй валюті USDT.

Завдяки компаніям, в які нещодавно інвестував Tether, ми можемо спостерігати стратегію Tether зі створення цифрової імперії.

• Забезпечення довіри: Tether має на меті забезпечити довіру користувачів через біткойн та золото, які є двома основними активами.
• Глобальна експансія: Tether прагне охопити всі континенти світу, включаючи Азію, Африку, Південну Америку, Європу, Близький Схід, а також нещодавно через USAT увійшов на ринок США.
• Підвищення доступності: Tether має на меті забезпечити легкий доступ до USDT для роздрібних користувачів, підприємств і установ через різноманітні послуги в повсякденному житті та фінансових операціях.

Дехто передбачав, що з посиленням регулювання блокчейну статус Tether і USDT ослабне, але це передбачення виявилося помилковим. Я жодним чином не сумніваюся, що індустрія стейблкоїнів, орієнтованих на США, продовжить зростати, і я також впевнений, що вплив Tether і USDT буде прискорено.

В кінцевому рахунку, ми стоїмо на краю цифрової імперії, заснованої на USDT, імперії такої великої, що не може зазнати краху.