Коли гроші перестають рухатися: чому $21 трильйонів бездіяльних готівки можуть зламати все

Америка має проблему швидкості, про яку ніхто не говорить.

Грошова маса США зараз становить 121% ВВП. Не 100%. Не 110%. 121%. Вперше в сучасній історії загальна кількість доларів в обігу перевищує те, що вся економіка виробляє щорічно. Це не статистика. Це попередження.

Ось як ми сюди потрапили. ФРС не створює гроші так, як ви думаєте. Це роблять банки. Кожен кредит генерує депозит. Кожен депозит стає грошовою масою. Система працює добре, коли ці гроші обертаються — коли ви їх витрачаєте, бізнеси їх реінвестують, і вони циркулюють в економіці. Цей множник називається швидкістю.

Швидкість впала. З 2,2 разів на рік у 2000 році до 1,2 сьогодні. Кожен долар тепер проходить через систему вдвічі рідше. Система забита.

Чому? Тому що сидіти на готівці вигідно. ФРС підвищила ставки до 5%. Доходність казначейських облігацій подібна. Грошові ринкові фонди зараз утримують 6,4 трильйона доларів, отримуючи “безризиковий” дохід. Резерви банків досягли 3,5 трильйона доларів. Багаті отримують винагороду за накопичення, тоді як орендарі втрачають можливість. Зарплати на Основній вулиці? Стаціонарні протягом 20 років. Ціни на активи? Стратосферні.

Це створює дві економіки:

• Власники активів які спостерігають за зростанням своїх акцій та нерухомості без оподаткування
• Працівники, які не можуть дозволити собі оренду, незважаючи на те, що працюють на повний робочий день

Справжня небезпека полягає не лише в гіперінфляції від високої грошової маси. Це хибне мислення. Гіперінфляція вражає, коли швидкість змінюється — коли кредит раптово прискорюється, коли фіскальний стимул заливає ринок, коли сховані трильйони звільняються з ощадних рахунків.

Уявіть, що $6.4 трильйона в грошових ринкових фондах раптово перенаправляються у споживання. Уявіть, що зниження ставок роблять 0% на готівку виглядати безглуздо. Ланцюги постачання не можуть миттєво масштабуватися. Ціни стрімко зростають. Починаються спіралеподібні зростання зарплат і цін. Ось тоді валюти ламаються.

Дані, які вам потрібно стежити:

• M2 розділено на ВВП (в даний час зламано на 121%)
• Темпи зростання банківського кредиту
• Активи фондів грошового ринку
• Утримання казначейських білетів
• кредитний імпульс Китаю

Коли швидкість зростає, а виробництво залишається обмеженим, споживча інфляція наздоганяє інфляцію активів за квартали, а не за роки.

Це не змова. Це математика балансу. Федрезерв, Казначейство та банківська система створили цей режим через кількісне пом'якшення, відсотки на резерви та правила застави, які віддають перевагу фінансовим активам. Система працює саме так, як задумано - просто не для всіх.

Біткойн існує через це. Його не можна продуктивно накопичувати. Він не приносить прибутку за бездіяльність. Він циркулює по всьому світу без дозволу та без розведення. Коли фіатні системи винагороджують накопичення та карають будівельників, біткойн не робить ані того, ані іншого. Він просто циркулює на основі математики.

У світі, де пропозиція грошей перевищує виробництво, а багатство концентрується у фінансових активах, Bitcoin є єдиними грошима, які залишаються кінцевими, залишаючись при цьому вільними.