Ряд вкладів в ETF Solana закінчився на 21-му дні з виходом 8,1 М$, тоді як фонди Біткойна та Ethereum відновлюються

Джерело: Жовтий Оригінальна назва: Серія вкладів у ETF Solana закінчується на 21-му дні з виведенням 8,1 М$, поки фонди Bitcoin та Ethereum відновлюються

Оригінальне посилання: Фонди, що котируються на біржі (ETF) по Солані, зафіксували перший чистий відтік у розмірі 8,10 мільйонів доларів 26 листопада, перервавши 21-денну серію безперервних надходжень, яка розпочалася, коли продукти були запущені наприкінці жовтня.

Вихід відбувся, незважаючи на те, що накопичені входи досягли 613,22 мільйонів доларів, а загальні чисті активи зросли до 917,99 мільйонів доларів у шести фондах, згідно з даними SoSoValue.

Поворот відбувся, коли інституційний капітал почав переходити до продуктів Ethereum та XRP, з ETF Ethereum, що залучили 60,82 мільйона доларів, та фондами XRP, які залучили 21,81 мільйона доларів в той же день. ETF Bitcoin зафіксували скромні надходження у 21,12 мільйона доларів, що вказує на вибіркову позицію інвесторів, а не на загальне почуття уникнення ризику. Вихід з Solana був обумовлений переважно фондом TSOL від 21Shares, який зафіксував виплату у 34,37 мільйона доларів, тоді як продукти Bitwise та Grayscale продовжували залучати новий капітал.

Розвиток відбувається в той час, коли Franklin Templeton подав свою фінальну регуляторну форму 8-А до Комісії з цінних паперів (SEC) для спотового ETF на Solana з комісією за управління 0,19 % та звільненням від комісій на перші 5 мільярдів доларів активів до 31 травня 2026 року.

Презентація ставить Franklin Templeton у позицію запустити свій продукт SOEZ на NYSE Arca вже 27 листопада, що додає до конкурентного середовища, яке спостерігало сильнішу, ніж очікувалося, інституційну попит з моменту, коли Bitwise дебютував з першим ETF Solana в Сполучених Штатах 28 жовтня.

Що трапилось

ETF Solana зафіксували свій перший негативний денний потік з моменту створення, з виведенням 8,10 мільйонів доларів, що є сильним поворотом щодо нещодавнього імпульсу, коли фонди залучали від 8,26 мільйонів до 58 мільйонів доларів на день протягом листопада. Серія з 21 дня входів сприяла зростанню загальних активів до 917,99 мільйонів доларів, що приблизно відповідає 1,09 % ринкової капіталізації Solana.

Продукт TSOL від 21Shares пояснив більшу частину викупів, із виходом 34,37 мільйона доларів, що призвело до накопичених чистих потоків на негативній території -26,22 мільйона доларів. Тим не менш, ціна фонду зросла на 3,92 % за день, що свідчить про те, що виходи не завадили підвищенню основного активу, оскільки Solana торгувалася близько 141 долара, що на 3,8 % вище за сесію.

ETF BSOL від Bitwise очолив надходження з 13,33 мільйона доларів, додавши 93.170 токенів SOL і підвищивши свої накопичені надходження до 527,79 мільйона доларів, з чистими активами на загальну суму 631,20 мільйона доларів. Фонд GSOL від Grayscale залучив 10,42 мільйона доларів і додав 72.840 SOL, з чистими активами, які досягли 148,28 мільйона доларів. FSOL від Fidelity додав 2,51 мільйона доларів за день, підвищивши накопичені надходження до 29,89 мільйона доларів, тоді як продукти VanEck та Canary не зафіксували потоків.

Найширший ринок криптовалютних ETF продемонстрував різні патерни. Спотові ETF Ethereum зафіксували четвертий день поспіль вливів, з 60,82 мільйона доларів, що надійшли в фонди, що стало зміною після тижнів вливів, які почалися 11 листопада. ETF Bitcoin залучили 21,12 мільйона доларів, незважаючи на те, що FBTC від Fidelity зафіксував виведення 33,3 мільйона доларів, тоді як IBIT від BlackRock залучив 42,8 мільйона доларів, очоливши позитивні потоки.

ETF XRP продовжили свою позитивну безперервну серію з 21,81 мільйона доларів у вливаннях, підвищивши накопичені потоки до 643 мільйонів доларів з моменту запуску 13 листопада. Продукти не зафіксували жодного дня витрат з моменту дебюту, що відображає стійкий інституційний інтерес після регуляторної ясності, отриманої в результаті завершення юридичної битви Ripple з SEC.

Презентація ETF Solana від Franklin Templeton знаменує вхід керуючої компанії на ринок Solana після успішного запуску свого ETF XRP, який привернув 62,6 мільйонів доларів у перший повний день торгів. Компанія подала форму 8-A 25 листопада, що є остаточним адміністративним кроком перед початком торгівлі. ETF SOEZ слідуватиме індексу CF Benchmarks Solana та зберігатиме фізичні токени SOL у сховищі, пропонуючи пасивний інвестиційний інструмент з найнижчою управлінською комісією в галузі.

Чому це важливо

Перше виходу в ETF Solana перевіряє стійкість попиту з боку інституцій на третю найбільшу криптовалюту за ринковою капіталізацією на фоні більшої волатильності. Solana впала на 30% за останній місяць, торгуючись в межах 125 і 143 доларів, в той час як негативні ставки безстрокового фінансування і падіння обсягів торгівлі тиснули на актив. Одноденний вихід не обов'язково означає зміну тенденції, але підкреслює, що інституційний апетит до експозиції на Solana залишається вибірковим, навіть коли накопичені потоки наближаються до важливої віхи в 1.000.000.000 доларів США в активах.

Перехід до продуктів Ethereum та XRP свідчить про те, що інвестори перерозподіляють капітал у напрямку активів з більш чіткими регуляторними шляхами та більш консолідованою інституційною адаптацією. Чотириденний сплеск вливань в Ethereum, що становить понад 220 мільйонів доларів, відбувся після тижнів інтенсивних викупів, коли з фондів вийшло 1,640 мільярда доларів у період з 3 по 24 листопада. Цей поворот вказує на відновлену довіру до дорожньої карти масштабування Ethereum та майбутніх оновлень мережі.

Агресивна комісійна стратегія Franklin Templeton скорочує всі конкурентні пропозиції ETF Solana і відображає тактики, що використовувалися під час запусків ETF Bitcoin, де конкуренція за комісії сприяла швидкому накопиченню активів. Відмова компанії від комісій на перші 5 мільярдів доларів до травня 2026 року може прискорити раннє прийняття та змусити існуючих емітентів зменшити свої власні структури зборів. З 1,66 трильйона доларів у загальних активів під управлінням Franklin Templeton приносить інституційну довіру, яка може залучити розподільників, які до цього часу утримувалися.

Цей момент збігається з орієнтацією SEC, яка дозволяє автоматичну ефективність відповідно до розділу 8(a) для поданих реєстрацій без відстрочуючих положень. Цей механізм дозволяє запускати ETF після стандартного 20-денного періоду, якщо SEC не втрутиться, пришвидшуючи процес затвердження, який застопорився під час закриття уряду в жовтні. Емітенти, які скористаються цим шляхом, зможуть швидко вивести продукти на ринок, з кількома криптовалютними ETF, запланованими до запуску в грудні.

JP Morgan спочатку прогнозував, що ETF на Solana приваблять від 3 000 до 6 000 мільйонів доларів у своїх перших 6-12 місяців, але переглянув свої прогнози до приблизно 1 500 мільйонів доларів у першому році після падіння ринку в жовтні. Фонди вже перевищили 60 % переглянутого прогнозу в перший місяць, що свідчить про те, що інституційний попит залишається стабільним незважаючи на волатильність цін. Зростання екосистеми Solana — включаючи проекти токенізації, такі як xStocks, які переносять американські акції на блокчейн, та розширення діяльності DeFi — продовжує залучати інтерес традиційних фінансів.

Остаточні роздуми

Перший день виходу на ринок ETF Solana представляє собою природну консолідацію після трьох тижнів безперервних вливів, більше ніж фундаментальну зміну в інституційному настрої. Виплата в 8,10 мільйонів доларів є скромною у порівнянні з 613 мільйонами доларів накопичених потоків і може відображати короткострокове взяття прибутків або ребалансування після місячного падіння на 30 % SOL. Більш значущим є патерн вибіркового розподілу капіталу серед ETF криптовалют, при цьому продукти Ethereum та XRP залучають більшу частину нових інвестицій, тоді як потоки в Bitcoin залишаються прохолодними.

Невідворотний вхід Franklin Templeton створює конкурентний тиск, який може бути вигідним для інвесторів завдяки нижчим комісіям і більшому асортименту продуктів. Успіх компанії з її ETF на XRP, який залучив близько 70 мільйонів доларів за перші два дні торгівлі, демонструє, що встановлені керуючі активами можуть швидко захопити частку ринку в просторі ETF на альткоїни. Якщо продукт Solana від Franklin Templeton повторить цей показник, загальні активи в ETF на Solana можуть перевищити 1.000 мільйонів доларів на початку грудня.

Різниця між припливами до ETF Solana та поведінкою ціни базового токена підкреслює те, що інституційні продукти не гарантують негайного підвищення ціни. SOL торгувався в діапазоні консолідації між 125 і 145 доларами, незважаючи на постійні надходження в ETF, що свідчить про те, що попит з боку роздрібних трейдерів та активність у мережі залишаються основним двигуном цінової дії в короткостроковій перспективі. Аналітики виявили ключове опір на рівні 145 доларів, з можливим пробиттям, яке може націлитись на зону 155–175 доларів, якщо загальні умови на ринку покращаться.

Стійкість попиту на ETF Solana залежатиме від кількох факторів: здатності мережі підтримувати високу продуктивність без перерв, постійного зростання застосувань DeFi та токенізації активів реального світу, регуляторних розробок, які вплинуть на мережі з підтвердженням участі, та конкуренції з іншими блокчейнами першого рівня. Недавні занепокоєння щодо перевантаження мережі після інциденту безпеки Upbit наприкінці листопада могли сприяти вибірковій обережності з боку інститутів, хоча вплив, схоже, обмежений, оскільки лише один фонд зафіксував значні відтоки.