Дані PCE: чому Федеральна резервна система (ФРС) так їх цінує?

Question

## Спочатку скажемо по-людськи**Індекс PCE – це показник швидкості та обсягу витрат американців.** Просте пояснення: коли люди витрачають все більше грошей на їжу, житло, медичне обслуговування, PCE зростає; навпаки, коли витрати зменшуються, він падає.Чому ці дані такі важливі? Тому що особисті витрати складають понад 60% ВВП США. Іншими словами, чи зможе економіка США стабільно розвиватися, в основному залежить від того, чи готові звичайні люди витрачати гроші.Федеральна резервна система використовує PCE для оцінки рівня інфляції, а також для ухвалення рішень про підвищення чи зниження процентних ставок. Тому, коли дані PCE публікуються, це часто викликає різкі коливання на ринку.## Як розраховується PCE?**Процес дуже простий: збір цін → надання ваги → порівняння з базовим періодом → зважене середнє**Статистичний департамент США буде відстежувати зміни цін на різні товари та послуги, такі як їжа, одяг, житло, транспорт, охорона здоров&#39;я тощо. Згідно з часткою фактичних витрат споживачів, кожному товару/послузі надається вага (наприклад, вага житла буде дуже високою, оскільки це великі витрати). Потім, порівнюючи ціни поточного періоду з базовим періодом, можна побачити, на скільки вони зросли. Нарешті, шляхом зваженого підсумовування отримують індекс PCE.## 5 основних факторів, які безпосередньо впливають на PCE**1. Інфляційна спіраль**Ціна на нафту зростає → витрати на транспортування зростають → ціни на продукти харчування також зростають → PCE пасивно зростає. Те ж саме стосується зростання цін на житло, вартість іпотеки/оренди зростає в небесах, що безпосередньо підвищує PCE.**2. Дані про зайнятість** Низький рівень безробіття = повний гаманець. Під час великої експансії технологічної галузі рівень зайнятості різко зріс, доходи людей зросли, вони стали витрачати більше, а PCE відповідно підвищився.**3. Зростання зарплати**  Підвищення зарплат робітників → Зростання купівельної спроможності → Збільшення кількості людей, які купують житло, автомобілі та споживчі товари → PCE зростає.**4. Рівень процентної ставки** При низьких відсоткових ставках кредити дешеві, у людей більше бажання позичати гроші для споживання. Зниження процентних ставок за іпотечними кредитами призводить до збільшення кількості покупців, активізується ринок нерухомості, що підвищує PCE. І навпаки.**5. Споживча довіра**  Це найм&#39;якший показник, але з найбільшою силою. Коли люди сподіваються на економічні перспективи, вони активніше споживають, а коли перспективи нечіткі, люди стають обережнішими. Коли довіра змінюється, PCE може швидко змінитися.## Прозріння для трейдерів**Дата випуску PCE зазвичай наприкінці місяця або на початку місяця** (день, коли випускається велика кількість економічних даних США), в цей день криптовалютний ринок, фондовий ринок та валютний ринок реагують на чутки.- PCE значно перевищує очікування → підтвердження інфляційного тиску → ФРС схиляється до продовження боротьби з інфляцією (підвищення ставок/утримання високих ставок) → ризикові активи (криптовалюти, акції технологічних компаній) зазвичай знижуються- PCE нижче очікувань → сигнал про полегшення інфляції → зростання очікувань щодо зниження процентних ставок → можливість відскоку ризикових активівПростими словами: PCE визначає настрій Федеральної резервної системи, а настрій Федеральної резервної системи визначає ціну ваших активів. Моніторинг даних PCE еквівалентний отриманню ключа до розуміння ринкових настроїв.