Чому чорні лебеді завжди з'являються? Стаття, що пояснює найбільших вбивць фінансових ринків.

Ви чули про “чорного лебедя”? Це не справжній лебідь, це найстрашніше слово у фінансовому колі.

Теорія, що починається з птаха

До XVII століття європейці були впевнені, що на Землі існують лише білі лебеді. Лише в 1697 році голландський дослідник Віллем де Фламінг в Австралії відкрив чорного лебедя, що зруйнувало столітні уявлення. Ця подія надихнула професора Нью-Йоркського університету Насіма Талеба написати книгу “Чорний лебідь”, щоб описати ті події, які здаються неможливими, але коли вони відбуваються, можуть знищити все.

Чорні лебеді мають три характеристики: їх важко передбачити, вони призводять до серйозних наслідків, а після події вони виглядають очевидними.

Чому ринок завжди під прицілом чорного лебедя

Талеб використовує індичку, щоб пояснити це питання: індичка щодня отримує корм і все більше вірить, що завтра її також нагодують, поки не настане день подяки — її світ руйнується.

Це найбільша слабкість людства: ми робимо висновки про майбутнє на основі минулого, ігноруючи те, що ніколи не відбувалося, але може статися. Фондовий ринок, криптовалютний ринок не можуть уникнути цієї пастки.

Кілька великих крахів в історії

2001 рік інтернет-бульбашки

У 90-х роках акції технологічних компаній стрімко зросли, всі вірили, що “цього разу по-іншому”. В результаті у 2002 році індекс Nasdaq впав на 78,4%, а рівень безробіття в технологічному секторі зріс до 17,8%. Після цього всі зрозуміли: висока оцінка + надмірна спекуляція = неминуче крах.

2008 рік іпотечна криза

Навіть голова Федеральної резервної системи Алан Грінспен сказав: “Не думав, що так буде”. В результаті рівень безробіття подвоївся до 10%, 3,8 мільйона будинків було вилучено, інвестиційний банк Lehman Brothers збанкрутував. Тепер, озираючись назад, проблема стає зрозумілою: банки надавали надмірні кредити неплатоспроможним позичальникам, а потім пакували ці “погані борги” і продавали їх по всьому світу.

2010 року блискавичний обвал

Британський трейдер створив фальшиві замовлення через маніпуляції з алгоритмами, що призвело до зникнення майже 1 трильйона доларів з фондового ринку за один день. Тепер біржі всіх країн обладнані “механізмами припинення торгівлі”, щоб запобігти повторенню.

2022 року ланцюгова вибухівка на ринку криптовалют

• Екосистема Terra зазнала краху, ринок криптовалют за кілька днів втратив тисячі мільярдів, BTC впав з 39000 до 29000
• Цельсійський банк зазнав краху, BTC знову впав до 19000
• FTX обвалився, колись друга за величиною біржа у світі за одну ніч збанкрутувала, десятки мільярдів інвестиційних коштів заморожено, BTC впав до мінімуму 15000

Ось це чорний лебідь крипторинку: висока концентрація, відсутність регулювання, неясність інформації, і якщо щось трапиться, це неминуче призведе до ланцюгового колапсу.

Що ти можеш зробити

Оскільки чорний лебідь обов'язково прийде, замість того, щоб передбачати, коли він з'явиться, краще підготуватися:

1. Диверсифікація інвестицій: Не вкладайте всі гроші в один актив або одну біржу
2. Диверсифікація: акції, золото, нерухомість, криптовалюта - все це має бути в портфелі.
3. Залишайте готівку: Чорні лебеді часто створюють можливості за наднизькими цінами, тільки маючи готівку, можна купувати на дні.
4. Психологічна підготовка: прийміть, що “найгірше обов'язково трапиться”, так в разі непередбаченої ситуації ви не будете панікувати.

Остання істина: все, що може статися, зрештою станеться. Замість того, щоб боятися чорного лебедя, краще навчитися танцювати з ним.