3 Захисні ігри, коли ринки стають нестабільними: Що говорить дані

З урахуванням ймовірності рецесії близько 61% на цей рік, стратегія змінюється. Замість того, щоб переслідувати зростання, розумні гроші переходять до того, що трейдери називають “нудним, але стабільним”. Ось схема: акції з низькою волатильністю + пристойні дивіденди + розумні оцінки.

Прихований потенціал фармацевтики (PFE)

Pfizer, можливо, нещодавно впав у ціні, але математика оцінки цікава. Торгівля за 11,4x прогнозованих прибутків з прибутковістю дивідендів 4,08% — це такий вид прибутковості, на якій можна насправді спати. Чому фармацевтика? Просто: людям все ще потрібні ліки під час спаду. Грошові потоки не турбуються про ВВП.

Компанія має великий потік нових ліків, що виходять на ринок, що означає, що дохід залишається стабільним. Крім того, вони активно шукають можливості для придбання (, говорять, що вони обертаються навколо Seagen за потенційні $30B), що зазвичай сигналізує про впевненість у майбутній прибутковості.

Золота підтримка (NEM)

2022 рік був жорстоким для золота, оскільки ставки зросли, потягнувши вниз Newmont. Але ось зворотний бік: якщо страхи рецесії справжні, долар слабшає. Слабкіший зелений = зростання золота (історично надійно).

Баланс Newmont має фортеця-подібну структуру з ($6.7B ліквідності, рейтингом інвестиційного класу) і 96 мільйонами унцій підтверджених резервів. При 3.67% доходності дивідендів та зростаючих цінах на золото, розширення вільного грошового потоку має відбутися. Цикл підвищення дивідендів зазвичай відстає від сили золота на 1-2 квартали.

Захисна роздрібна стратегія (COST)

Числа Costco за січень показали зростання продажів на 6,9% у річному вимірі — це стійко в умовах уповільнення. Але ось справжній бар'єр: доходи від членства. $4,3 млрд за останні 12 місяців тільки від членських внесків, з високим рівнем оновлення, який практично є стійким до рецесії.

Це повторюваний дохід, про який мріють більшість роздрібних продавців. Відкриття нових магазинів тільки підвищує його. Як акція з дивідендами, це рідкісне роздрібне ім'я, яке насправді приносить результати.

Підсумок

План дій під час рецесії = збереження капіталу + генерація доходу + оцінкові розриви. Ці три фактори складають цю трійку. Сценарій ослаблення долара сприяє золоту, фармацевтична стійкість є структурною, а захист Costco стає сильнішим, коли споживачі скорочують витрати. Це не дуже захоплююче, але в цьому і полягає суть.