Нещодавно в напівпровідниковій галузі з'явилася велика новина: уряд однієї країни пішов на поступки — високопродуктивні AI-чіпи тепер можна продавати на окремі ринки, але за умови, що з кожної угоди стягується 25% комісії. На перший погляд, це питання технологічної торгівлі, але насправді воно набагато тісніше пов’язане з криптовалютною сферою, ніж здається.

Поясню суть. Це не просто технологічна ізоляція, а радше «модель платного проїзду» — якщо ти хочеш перейти через мій міст, плати мито. Очевидно, що політики порахували: краще отримати частку з угод, ніж зовсім нічого не заробити, якщо повністю заборонити експорт. Тому обмеження на експорт топових чіпів трохи послабили.

Що це означає для ринку обчислювальних потужностей? AI-тренування та майнінг криптовалют по суті змагаються за один і той же дефіцитний ресурс — високопродуктивні обчислювальні чіпи. Раніше лунали заклики забезпечити чіпами насамперед місцеві технологічні компанії, а тепер політика трохи змінилася, відкривши додаткові можливості для глобальної екосистеми. Хоч найтоповіші моделі залишаються під забороною, такі чіпи як H200 вже мають дуже значні потужності.

Але не поспішайте радіти. Тут є дві пастки:

Витрати суттєво зростуть. Додаткові 25% комісії ніхто не покриє за власний рахунок — зрештою, цю ціну оплачуватиме покупець. Незалежно від того, чи ви займаєтесь AI, чи майнінгом, рахунок за чіпи стане вищим.

Стабільність політики під питанням. Це очевидно тимчасове рішення нинішнього уряду, яке має характер торгу. Якщо зміниться політична кон’юнктура або влада, правила можуть швидко переглянути.

Що робити звичайним інвесторам? Кілька порад:

Не женіться сліпо за трендовими токенами. Після новини AI- та обчислювальні токени можуть стрімко вирости, але таке зростання на емоціях часто так само швидко закінчується.

Слідкуйте за ринком майнінгового обладнання. Якщо ви розглядаєте інвестиції в майнінг, найважливіше — уважно стежити за ланцюгом поставок обладнання. Якщо чіпів стане більше, зміняться ціни та строки поставки нових машин.

Пам’ятайте головну ідею. Вартість біткоїна ніколи не визначалась лише кількістю обчислювальних потужностей, а базується на децентралізації та стійкості до цензури. Чим складніша геополітика та більш розподілені потужності, тим безпечнішою стає мережа у довгостроковій перспективі.

Коли ринок нестабільний, терпіння цінніше за імпульсивність. Краще почекати та обдумати рішення, ніж бігти за черговим хайпом.