За одну ніч: зникнення 2 трильйонів юанів, переломний момент у розподілі бичачих і ведмежих настроїв за падінням Біткоїна

十二月的凌晨永遠不會溫柔對待任何交易者。12月1日清晨，整個 Крипто ринок зазнав раптового обвалу — Біткойн з 93 000 різко опустився до 88 500, зниження понад 4,3%, Ефіріум слідував за ним і знизився більш ніж на 5%, ринкова капіталізація за короткі 24 години зникла майже на 2 трильйони юанів. Це не ізольована подія, а результат одночасного спуску кількох ризикових факторів.

Ланцюгова реакція відтоку капіталу: від макрополітики до виснаження ринкової ліквідності

Федеральна резервна система все ще контролює долю ринку Крипто. Дані по вакансіях у США за листопад несподівано зросли, інфляційна клейкість знизилася понад очікування, очікування зниження ставки у грудні зменшилися з 70% до 44,4%. Одне слово Пауелла “зниження ставки ще не заплановано” миттєво звузило оцінку ризикових активів.

Зараз Біткойн і ставка по долару мають негативний кореляційний коефіцієнт близько 90%, що означає, що будь-яке підвищення очікувань щодо ставки безпосередньо викликає відтік капіталу. Відображення цього — показник ETF на фізичний Біткойн: сім тижнів поспіль чистий відтік, у останній тиждень листопада — 88 мільйонів доларів, зростання порівняно з попереднім тижнем понад 42%. Відтік інституційних коштів не лише зменшує ліквідність, а й сприяє недостатній глибині ордер-лістів бірж — навіть невелика кількість великих продажів може викликати ланцюгове падіння, що демонструє вразливість ринку.

Регуляторні побоювання та криза довіри: накладання ефектів

Законопроект CLARITY у США просувається у Сенаті з труднощами, й малоймовірно, що він буде прийнятий до 2026 року. Внутрішньо, Національний банк у кінці листопада знову наголосив на ризиках спекуляцій навколо віртуальних валют, визнавши стейблкоїни нелегальними фінансовими активами. Під тиском подвійного регулювання довіра до ринку стрімко падає — індекс страху та жадібності Крипто знизився до 11, найнижчого за рік рівня, встановивши історичний мінімум.

Це не раціональна оцінка ризиків, а прелюдія колективної паніки. Втрата довіри безпосередньо збільшує амплітуду цінових коливань, ринок переходить від очікування до втечі.

Мелке зменшення тривалих володільців і тонкі зміни у розподілі бичачих і ведмежих настроїв

Довгострокові володарі, яких вважають “опорою” ринку, за останній місяць продали 800 000 Біткойнів — найбільший обсяг з січня 2024 року. Цей сигнал особливо важливий — ключові інвестори послаблюють свої очікування щодо майбутнього, різко зростає обіг у циркуляції. Коли власники починають реалізовувати активи, межа довіри руйнується, і при формуванні тренду вниз його вже важко швидко змінити. Дані блокчейну показують, що кількість адрес із активами досягла 55 001 982, але структура їхніх балансів зазнає тонких змін: великі гравці зменшують володіння, а паніка роздрібних інвесторів формує критичну точку розподілу між бичачими і ведмежими настроями.

Фатальний вплив високого кредитного плеча

Після прориву важливого рівня у 90 000, позиції з кредитним плечем у 15 мільярдів доларів спровокували примусове ліквідацію. 220 000 трейдерів зазнали маржин-колу під час волатильності, 12,2 мільярда доларів миттєво зникли. Більше 90% аккаунтів, що були ліквідовані, використовували понад 10-кратне кредитне плече — це не інвестиція, а азартна гра. Зниження цін викликає пасивне закриття позицій, тиск на продажі зростає, і ціна знову падає, запускаючи порочне коло. Високе кредитне плече посилює низхідну волатильність і є найжорстокішим фактором у цій хвилі обвалу.

Поточна ситуація і ключові рівні підтримки

Зараз Біткойн тримається біля 89 000, але зростання зупинене. За прогнозами ринку, нижня підтримка може опуститися до 82 000, а рівень у 80 000, ймовірно, стане сильним опором. У короткостроковій перспективі очікується коливання нижче 90 000.

У той же час Ефіріум демонструє відносну стійкість — за 24 години зростання на 3,76%, що відображає розходження з Біткойном і свідчить про перерозподіл бичачих і ведмежих настроїв всередині ринку. Ключовий фактор відновлення — ясність регуляторної політики та процес легалізації стейблкоїнів. Якщо інституційні кошти не повернуться і політика не зміниться, ринок навряд чи зможе швидко відновитися.

Глибинне осмислення: від “цифрового золота” до ризикового активу

Цей обвал ще раз підтвердив, що Біткойн давно відірвався від ідеї “незалежності від традиційних фінансів”. Він вже не є активом для хеджування ризиків, а глибоко залежить від макрополітики та глобального регулювання. Політика ФРС, реальні зміни у ставках, потоки інституційних коштів — це основні чинники, що визначають його довгостроковий тренд.

Інвесторам потрібно позбавитися ілюзій “багатства на кредиті” і усвідомити високий рівень волатильності криптоактивів. У ринках із постійними змінами розподілу між бичачими і ведмежими настроями важливо дотримуватися закону цінностей, зосереджуватися на макроциклах і фундаментальних факторах, щоб більш стабільно реагувати на наступні коливання.