Firefly Aerospace: Чому ця гра у космічну оборону заслуговує більшої уваги, ніж останні улюбленці ринку

Бум космічної економіки привертає капітал — але чи дивитеся ви на правильних гравців?

Зі зрілістю комерційної космічної індустрії інвестори все більше приваблюються компаніями, які прокладають шлях для місячних місій і оборонних застосувань. Хоча деякі космічні акції привернули увагу драматичними ралі, більш глибокий аналіз фундаментальних показників показує, які компанії дійсно мають потенціал для сталого зростання. Розширення космічної економіки створює кілька інвестиційних підходів, але розрізнення між хайповими рухами і компаніями з міцною операційною базою вимагає глибшого аналізу.

Останнє ралі Intuitive Machines може не враховувати більшу картину

Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) досягла значного рубежу у лютому 2024 року, коли її місячний посадковий апарат Odysseus Nova-C успішно приземлився на поверхню Місяця — вперше з висадки Apollo 17 понад п’ятдесят років тому. Це досягнення викликало значний ентузіазм інвесторів, і ціни акцій зросли більш ніж на 70% за місяць після початку покриття аналітиками KeyBanc з позитивним прогнозом.

Однак, недавній імпульс компанії приховує важливий аспект: успіх у одній місії не гарантує довгострокових конкурентних переваг. Хоча Intuitive Machines працює у кількох сегментах космосу, окрім місячних операцій, і підтримує зростаючі зв’язки з оборонними ініціативами, оцінка, яку відображає недавня динаміка акцій, вже може враховувати значний оптимізм. Як кажуть на ринку, іноді найзахопливіші місячні цитати закладаються у ціну акцій ще до того, як інвестори зрозуміють, що купили не бізнес, а наратив.

Firefly Aerospace пропонує кращий доступ до трендів місяця і оборони

Для інвесторів, які шукають більш привабливу співвідношення ризику і нагороди у космічному секторі, Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY) пропонує контрастну можливість. Компанія завершила первинне публічне розміщення акцій у серпні 2024 року, і наразі вона менш відома серед роздрібних інвесторів. Однак під цим низьким профілем прихована компанія з глибшою диверсифікацією у сегментах високого зростання.

Місячні операції: формування операційного досвіду

Firefly систематично просуває свої місячні амбіції. Літальний апарат Blue Ghost заплановано для регулярних щорічних місій на Місяць, а у третьому кварталі 2025 року компанія отримала контракт на 176,7 мільйонів доларів від NASA для програми Commercial Lunar Payload Services. За цим договором Firefly доставить п’ять навантажень, підтримуваних NASA, до південного полюса Місяця у 2029 році. Цей контракт є не лише амбіційним плануванням, а й конкретним підтвердженням технічних можливостей і операційної готовності компанії.

Оборонне розширення: відкриття нових джерел доходу

Ще важливіше, що Firefly взяла курс на прискорену диверсифікацію у секторі оборони. У жовтні 2024 року компанія закрила придбання SciTec на суму $855 мільйонів доларів, спеціалізованої компанії з оборонних технологій, що зосереджена на космічній обізнаності та системах протиракетної оборони. Цей стратегічний крок означає більше ніж фінансову операцію — він сигналізує про намір Firefly захопити зростання у розширеному зв’язку оборони і космосу.

Компанія підтвердила цей напрям у листопаді 2024 року, оголосивши про партнерство з Kratos Defense & Security Solutions для розробки гіперзвукових можливостей. Ці кроки разом позиціонують Firefly у кількох пріоритетних категоріях оборонних витрат.

Аргумент щодо оцінки: чому песимізм ринку створює можливості

Незважаючи на прогрес Firefly у операційній діяльності та стратегічному позиціонуванні, її акції знизилися приблизно на 42% з моменту дебюту у серпні. Це розходження між фундаментальними показниками компанії і ринковою ціною свідчить про те, що ринок тимчасово ігнорує конкурентні переваги компанії. Intuitive Machines має преміальні оцінки через недавні успіхи місій, тоді як Firefly — з більш комплексним доступом до місячної торгівлі та інновацій у обороні — торгується з суттєвою знижкою щодо своїх структурних перспектив зростання.

Ця різниця стає ще більш очевидною, якщо врахувати, що обидві компанії працюють у перехресних ринках, але одна з них має стабільне захоплення, тоді як інша стикається з необґрунтованим скептицизмом. Більший портфель Firefly, що охоплює міську логістику, космічну обізнаність і гіперзвукові оборонні технології, може принести їй значнішу вигоду з прискоренням державних витрат на інтеграцію космічних і оборонних систем.

Стратегічне позиціонування у зрілій космічній економіці

Основний аргумент на користь Firefly полягає не у будь-якому одному успіху місії, а у систематичному просуванні у кількох сегментах, що генерують дохід. Хоча Intuitive Machines заслужено отримала визнання за технічні досягнення, поєднання контрактів NASA, стратегічних придбань і оборонних партнерств свідчить про компанію, яка створює сталий конкурентний переваги, а не просто здобуває ізольовані перемоги. Для інвесторів, які аналізують ширший перехід у космічну економіку, поточна знижка у оцінці Firefly може бути більш обережним входом, ніж гонитва за акціями, що вже відображають значний оптимізм у своїх цінах.