Прогноз цін на золото 2026.. Чи підніметься він до 5000 доларів?

Потужні початки: Зліт золота у 2025

Рік 2025 розпочався з позитивних несподіванок для золота, оскільки дорогоцінний метал зазнав несподіваного зростання, піднявшись до перевищення 4300 доларів за унцію у середині жовтня 2025, перед тим як зазнати зниження до рівня 4000 доларів у листопаді. Це коливання викликало серйозні питання серед трейдерів і інвесторів щодо того, що очікує цей цінний метал у наступному році та чи досягне він позначки 5000 доларів.

Насправді, цей ріст не був випадковим, а був безпосереднім наслідком глибоких економічних побоювань, що нависли на горизонті, оскільки великі економіки почали демонструвати ознаки сповільнення, а політика кількісного пом’якшення поступово відновлюється. Інвестори швидко звернулися до безпечних активів, зокрема до золота, особливо через зростаючі побоювання щодо державного боргу та напруженості у ланцюгах постачання.

Світовий попит: новий рекорд

Останні дані свідчать, що загальний попит на золото склав 1249 тонн у другому кварталі 2025 року, збільшившись на 3% у порівнянні з попереднім роком, але фінансові показники ще більш вражають, оскільки їхня вартість досягла 132 мільярдів доларів, з різким зростанням на 45%.

Фонди ETF на золото також зафіксували рекордний попит, оскільки активи під управлінням зросли до 472 мільярдів доларів, а запаси — до 3838 тонн, що близько до історичного максимуму. Це означає, що мільйони нових інвесторів увійшли на ринок золота, згідно з доступними даними, особливо на ринках США та Європи.

Роль центральних банків: стратегічна трансформація

Неможливо ігнорувати ключову роль, яку відіграли центральні банки у підтримці цін на золото. Так, центральні банки світу додали 244 тонни у першому кварталі 2025 року, що на 24% більше за середньоквартальні показники останніх п’яти років.

Ці цифри свідчать про істотну зміну у стратегіях резервів, оскільки 44% центральних банків управляють золотими резервами, порівняно з 37% у 2024 році. Лідерами покупок стали Китай, Туреччина та Індія, зокрема Китай додав понад 65 тонн за цей період, продовжуючи цю тенденцію уже 22-й місяць поспіль.

Ця трансформація не є випадковою, а відображає зростаюче бажання країн-новачків диверсифікувати свої резерви, відмовившись від повної залежності від долара США.

Проблема пропозиції: дефіцит тисне на ціни

Попри різке зростання попиту, пропозиція залишалася обмеженою. Виробництво шахт у першому кварталі 2025 року склало 856 тонн, що лише на 1% більше, ніж раніше. Це незначне зростання недостатньо для закриття розриву між попитом і пропозицією.

Ситуація ускладнюється зниженням переробленого золота на 1%, оскільки власники золотих виробів утримують їх у очікуванні подальшого зростання. Крім того, середні витрати на видобуток зросли до приблизно 1470 доларів за унцію, що є найвищим рівнем за останній десятиліття, обмежуючи розширення виробництва. Цей дефіцит пропозиції створює сильний натиск на зростання цін.

Монетарна політика: зниження ставок підтримує прогнози

Федеральна резервна система США знизила ставку на 25 базисних пунктів у жовтні 2025 року до діапазону 3.75-4.00%, що стало другим зниженням з грудня 2024 року. Офіційні повідомлення натякають на можливе подальше зниження, якщо ринок праці ослабне або економічне зростання сповільниться.

Ринкові очікування закладають ще одне зниження на 25 базисних пунктів у грудні 2025 року, що може стати третім зниженням за рік. У певних сценаріях ФРС може досягти рівня ставки 3.4% до кінця 2026 року.

Ці зниження безпосередньо впливають на золото, оскільки зменшують реальні доходи від облігацій, що знижує альтернативну вартість золота як бездоходного активу і підвищує його привабливість як активу-убежищу.

Долар і облігації: негативна динаміка

Індекс долара знизився на 7.64% від свого піку на початку року до кінця листопада 2025. Одночасно, дохідність 10-річних американських облігацій знизилася з 4.6% у першому кварталі до 4.07% у листопаді.

Ця подвійна тенденція створює ідеальні умови для золота, оскільки слабкий долар робить метал дешевшим для іноземних покупців, а низькі доходи зменшують вартість утримання активу. Аналітики вважають, що продовження цієї тенденції може підтримати прогнози на 2026 рік, особливо при стабільності реальних доходів близько 1.2%.

Геополітичні ризики: додатковий фактор попиту

Торгові конфлікти та регіональні напруженості змусили інвесторів збільшити свою залежність від золота, підвищивши геополітичний попит на 7% у річному вимірі. Коли зросли побоювання щодо поставок і торгових конфліктів, ціна швидко піднялася до своїх максимумів.

Новий геополітичний шок у 2026 році може підштовхнути ціни до нових рекордних рівнів.

Прогнози великих банків: консенсус щодо зростання

Найбільші фінансові установи суттєво підвищили свої прогнози на 2026 рік:

• HSBC очікує, що золото досягне 5000 доларів у першій половині 2026 року, з середнім показником у 4600 доларів
• Bank of America підвищив прогноз до 5000 доларів як максимум, з середнім 4400 доларів
• Goldman Sachs скоригував прогноз до 4900 доларів
• J.P. Morgan прогнозує, що золото досягне близько 5055 доларів до середини 2026 року

Найбільш поширений діапазон серед аналітиків — від 4800 до 5000 доларів як максимум, із середнім від 4200 до 4800 доларів.

Попередження щодо корекції: медійний сценарій

Але не всі прогнози оптимістичні. Кілька банків попереджають про можливий знижувальний корекційний рух до 4200 доларів у другій половині 2026 року, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Також аналітики застерігають, що тривале перебування цін вище за 4800 доларів може поставити ринок перед випробуванням цінової довіри через слабкий промисловий попит.

Проте, ймовірність падіння нижче за 3800 доларів виключена, окрім масштабної економічної кризи, що свідчить про досить міцну підґрунтя для золота.

Технічний аналіз: рівні підтримки і опору

На денному графіку ціна закінчила листопад на рівні 4065 доларів за унцію, після досягнення рівня 4381.44 долара в жовтні. Ціна тримається біля головної висхідної трендової лінії близько 4050 доларів на короткостроковому горизонті.

Міцна підтримка знаходиться біля 4000 доларів, і при її пробої цільовим рівнем стане 3800 доларів (50% рівня корекції Фібоначчі). Зверху — перша сильна опірна зона біля 4200 доларів, далі — 4400 і 4680 доларів.

Індикатори імпульсу демонструють повну нейтральність, баланс між продавцями і покупцями. Технічний аналіз вказує на можливість торгів у бічному діапазоні з тенденцією до зростання між 4000 і 4220 доларами у короткостроковій перспективі.

Прогнози для Близького Сходу

В Єгипті, згідно з різними прогнозами, ціна золота може сягнути близько 522,580 єгипетських фунтів за унцію у 2026 році, що становить зростання на 158.46% порівняно з поточними цінами.

У Саудівській Аравії та ОАЕ, якщо перерахувати глобальні прогнози (близько 5000 доларів) у національні валюти за стабільним курсом, ціна може наблизитися до 18750–19000 ріалів Саудівської Аравії за унцію і близько 18375–19000 дирхамів ОАЕ.

Висновок: боротьба між надіями і реальністю

Прогнози цін на золото у 2026 році відображають явний конфлікт між сильними бичачими факторами та обережністю. З одного боку, структурні дані (попит, централізовані покупки, дефіцит пропозиції, політика кількісного пом’якшення) підтримують очікування стрімкого зростання до 5000 доларів.

З іншого боку, поточні цінові рівні дуже високі, і перерозподіл портфелів та фіксація прибутків можуть стримати зниження. Остаточне рішення залежатиме від розвитку світової економіки, чи збережуться політики кількісного пом’якшення без змін, і чи не стануться нові геополітичні шоки.

Без сумніву, золото увійшло у вирішальну фазу, коли потрібні певні умови для збереження імпульсу до досягнення рекордних рівнів у 2026 році.