Останнім часом на Уолл-стріт знову виникли проблеми. Поширюються чутки, що JPMorgan може бути залучений до маніпуляцій на ринку дорогоцінних металів і може бути оштрафований на 10 мільярдів доларів (приблизно 70 мільярдів юанів). Ця новина викликала гарячі обговорення не лише у традиційних фінансових колах, а й серед учасників криптовалютного ринку, і її варто сприймати серйозно.

Якщо говорити про історію штрафів JPMorgan, то вона дійсно вражає. Від випадків маніпуляцій на валютному та ринку державних облігацій до нинішніх скандалів із дорогоцінними металами — цей гігант Уолл-стріт здається постійно на межі регуляторного контролю. Основна звинувачення цього разу стосується фальшивих ордерів на ринку ф’ючерсів на дорогоцінні метали — простими словами, вони виставляли великі обсяги фальшивих покупок і продажів, щоб створити ілюзію ринку, заманювати роздрібних інвесторів до купівлі, а потім раптово скасовували ордери і забирали прибуток. Чи знайоме вам це? У ранніх проектах криптовалютного ринку дійсно використовувалися подібні "роздування" і "заниження" цін, що по суті базувалися на нерівності інформації для збору капіталу у звичайних інвесторів.

А як це пов’язано з основними криптоактивами, такими як Біткоїн і Ефіріум? Є три ключові моменти:

По-перше, дорогоцінні метали та криптоактиви мають схильність до захисту від ризиків. Якщо ринок дорогоцінних металів через маніпуляції зазнає різких коливань, багато капіталу може "переключитися" у криптовалютний сектор для хеджування. У короткостроковій перспективі це може підвищити ціну основних криптовалют, але такий капітал зазвичай швидко виходить, що може спричинити повторне коригування. Роздрібним інвесторам слід бути обережними щодо ризику "перебору" при купівлі.

По-друге, ланцюгова реакція з боку регуляторів. Випадки маніпуляцій у традиційних фінансах посилюють увагу глобальних регуляторних органів до чесності ринків, і цей тиск зрештою поширюється й на криптовалютний сектор. Вхід у криптоінвестиції для інституційних гравців може стати складнішим через підвищені вимоги до відповідності.

По-третє, синхронність ринкових настроїв. Хоча криптоактиви досі залишаються відносно незалежними, у разі масштабної кризи довіри потоки капіталу зазвичай коливаються синхронно. Скандали з маніпуляціями у фінансових інституціях можуть посилити обережність роздрібних інвесторів щодо всіх ринків.

Загалом, це не ізольована подія у традиційних фінансах, а відображення загальної тенденції регулювання фінансового сектору. Для криптоінвесторів важливо стежити не лише за короткостроковими коливаннями капіталу, а й за довгостроковими змінами у регуляторному середовищі.