Нещодавній раптовий геополітичний конфлікт безпосередньо підпалив зростання глобальних активів-укриттів. Після оголошення новин про військові дії США ринок золота відреагував — ціна спотового золота стрімко піднялася вище 4380 доларів за унцію, з одноденним зростанням понад 1.3%. Вигідніше виглядає срібло, яке за один день виросло майже на 2%. Цю хвилю руху можна описати одним словом — швидко, точно, жорстко.

Це не випадковість. Щоразу, коли змінюється геополітична ситуація, реакція капіталу слідує старим закономірностям: спершу тікають, тікають у безпечне місце. Традиційні активи-укриття, такі як золото і срібло, — саме ті "безпечні місця". Як тільки з’являються новини, покупці миттєво масово заходять на ринок.

Але цікаво, що цього разу реакція ринку виявилася явно диференційованою. Ринок нафти не рухався за звичайним сценарієм, не з’явилося типового "воєнного преміуму", натомість через очікування глобальної перенасиченості пропозиції він виглядав дещо холодним. Логіка тут дуже проста: поточний обсяг нафтовидобутку Венесуели становить менше 1% світового, а ключові нафтові об’єкти не пошкоджені, тому фактично ризику дефіциту пропозиції немає.

Ця диференційована реакція якраз і свідчить про те, що учасники ринку стають все розумнішими. Вони вже не сліпо реагують на конфлікти, збільшуючи позиції в активи-укриття, а глибоко аналізують реальні наслідки подій. Геополітика залишається важливою, але конкретний підхід залежить від ситуації — це вже сталася ідея зрілих ринків.