Ситуація з боргами Венесуели стала ще заплутанішою. Через останні політичні потрясіння суверенні боргові інструменти, пов’язані з PDVSA — державною нафтовою компанією, у якій хедж-фонди скуповують величезні пакети акцій, — різко зросли в обсязі торгів. Найдивовижніше, що вони все ще торгуються з суттєвими знижками, незважаючи на сплеск. Ринок явно враховує величезну невизначеність щодо збору боргів і майбутніх нафтових доходів. Для трейдерів, що стежать за distressed debt і експозицією на ринках, що розвиваються, це класичний приклад того, як політичний ризик перетікає у фінансові інструменти. Більшість цих облігацій вже торгувалися глибоко в мінусі, але тепер спостерігається справжній сплеск волатильності, оскільки менеджери портфелів переоцінюють свої позиції. Це такий тип ситуації, що відрізняє тих, хто слідкує за макро-трендами, від тих, хто залишився без підготовки.