«Мистецтво війни» і мислення ціннісного інвестування — платформа криптовалютної біржі

Я пояснюю причини та логіку за цим концепціям,

щоб справді зміцнити вашу віру у ціннісне інвестування.

Кожна концепція,

кожна точка,

я пояснив, чому саме так,

і їхній логічний зв’язок.

Сьогодні я хочу скористатися цією можливістю,

зробити підсумок усіх концепцій та цілісної логіки.

Наприклад: чому інвестиції слід обирати ціннісне інвестування? Чому ризик — на першому місці? Чому потрібно мати безпечний запас,

свою зону компетентності? Як справи у ринкового господаря? Чому потрібно інвестувати навиворіт? Чому потрібно бути терплячим? Чому важливо розуміти людську природу тощо.

Я структурую ці основні ідеї,

концепції,

логіку між ними.

Ми почнемо з найвищого рівня — інвестицій,

основна модель прибутку — складний відсоток,

як сніжний ком, що зростає.

По-перше,

потрібно, щоб шар снігу був товстим,

щоб час був силою,

безперервно котився,

і коли мине певний період,

з’явиться значне зростання багатства.

Тому,

початковий капітал,

річний дохід і час — ці три фактори дуже важливі.

Чому молоді люди мають заощаджувати? Тому що початковий капітал — це насіння,

сьогоднішні 1000 — це можливо майбутні 100 000,

через сорок років — 1 мільйон.

Якщо вам цікаво,

можна переглянути попередні розділи про складний відсоток,

це дуже важлива концепція.

Ще один важливий момент — річна дохідність має бути достатньою,

але не надто високою,

бо надмірний дохід несе відповідний ризик,

тому дохідність обмежена — 10-20% — цілком хороша.

Якщо прагнути надмірного прибутку,

це принесе зайвий ризик,

і ви не обов’язково його отримаєте.

Також існує прокляття часу,

тому потрібно довгострокове інвестування,

з постійністю.

Утримання активів 20 років і 40 років — різні речі,

тому інвестування потрібно починати рано — це логіка.

Ключовий момент складного відсотка: не допускати глибоких збитків.

Якщо трапиться глибока втрата,

наприклад, падіння на 50% за рік,

може знадобитися два-три роки, щоб відновитися.

Бо падіння на 50% означає,

що потрібно подвоїтися, щоб повернутися,

100 доларів, що впали на 50%, — це 50 доларів,

щоб повернутися до 100 доларів, потрібно знову вирости на 100%,

50 доларів, що зменшилися на 50%, — це 25 доларів,

щоб повернутися до 50 доларів, потрібно знову вирости на 100%,

і врешті-решт час буде втрачено,

тобто порушено найважливіший параметр — час у формулі складного відсотка.

Саме тому контроль ризиків — на першому місці,

бо прибуток обмежений,

і якщо ви витрачаєте більше часу,

і дохідність перевищує певний рівень,

наприклад, понад 15%, — подальше зростання стає безглуздим,

ваші зусилля можуть навіть нашкодити.

Саме тому ми використовуємо ціннісне інвестування.

Ціннісне інвестування — це пріоритет ризику,

воно не просто дивиться на ціну,

бо ціна — це не основа,

вона залежить від купівлі-продажу інших.

Якщо ви не розумієте внутрішню цінність компанії,

є багато невизначеності і безмежний ризик.

Тому ми контролюємо ризики,

і ризик — єдине, що можемо контролювати.

Ціннісні інвестори базуються на внутрішній цінності компанії,

купівля акцій — це купівля компанії.

Дотримуючись принципу «ризик — на першому місці»,

можна зменшити невизначеність,

використовуючи свою зону компетентності для розуміння внутрішньої цінності компанії,

усунути об’єктивну невизначеність у людському сприйнятті,

і тоді ви не помилитеся з вибором акцій,

не помилитеся з галуззю.

При конкретній покупці,

основа ціннісного інвестування — безпечний запас.

Безпечний запас базується на цінності компанії,

на внутрішній цінності,

коли ціна є дешевою — це добре,

чим більший дисконт, тим краще,

чим нижча ціна — тим краще.

Це двонапрямна функція,

одна — внутрішня цінність,

яка вимагає глибокого аналізу у вашій зоні компетентності.

Щоб отримати цю зону,

потрібно довгостроково стежити,

і не дивитися на все,

вивчати всі галузі,

це розмиває вашу увагу,

тому потрібно зосередитися.

Ціна має бути низькою,

щоб протистояти ринковому господарю,

терпеливо чекати,

переборювати страх і тривогу людської природи,

у моменти низьких цін не слідувати за натовпом.

Інвестування навиворіт дозволяє купити дешевше,

коли всі продають,

у цей момент у вас є шанс купити дешево.

Тоді не потрібно панікувати,

не слухати медіа,

після покупки потрібно терпляче тримати,

не слід щодня дивитися на ринок,

треба триматися подалі від ринку,

щоб людські слабкості не проявилися.

Короткострокові коливання цін не повинні надмірно впливати на вас,

терпіння і відстороненість від ринку — важливі у процесі утримання.

Утримання — дуже важливий процес,

воно займає більшу частину часу інвестування,

при покупці потрібно мати зону компетентності,

базуватися на внутрішній цінності,

знати, як діяти з ринковим господарем.

Масова емоційність непередбачувана,

її потрібно використовувати,

і потрібно інвестувати навиворіт.

Ми вже говорили раніше,

ціна (особливо короткострокова) — це ілюзія,

ми можемо її використовувати,

але ніколи не вірити їй,

ми не будемо, як інші інвестори,

дивитися на ціну і купувати на дні,

ми не використовуємо технічні індикатори.

Крім того,

процес падіння ціни — це процес звільнення ризику,

ми використовуємо ризик на першому місці,

чим нижча ціна — тим краще,

не дозволяйте ілюзіям ціни вас обманути,

вчіться використовувати слабкості людської природи,

а не відкривати свої слабкості.

Потрібно подолати людське стадне мислення і короткострокові операції,

базуючись на цінності,

терпеливо триматися,

і триматися подалі від ринку,

не дивитися на ціну.

Ризик базується на ймовірності і коефіцієнтах виграшу,

тому ми намагаємося робити ставку на високі ймовірності,

не інвестуємо у незнайомі або нерозуміло складні компанії — це межі нашої зони компетентності.

Те, що має складну структуру,

продукти, ланцюги постачання, технології,

швидкі зміни у технологіях,

часті зміни споживачів,

— все це створює невизначеність для компанії.

Ми намагаємося уникати таких галузей,

щоб уникнути ризиків, що виникають через невизначеність компанії.

У нашому аналізі,

якщо процес надто складний,

кожен етап може бути помилковим,

з точки зору ймовірності,

загальний шанс успіху зменшується,

ризик зростає.

Тому ми намагаємося не досліджувати такі складні,

з багатьма етапами речі,

наприклад, макроекономіку.

Ми вже говорили раніше, чому дослідження макроекономіки безглузде,

оскільки її логічна ланцюг має багато послідовних етапів,

і в кінцевому підсумку веде до провалу.

Кожен етап — це ймовірна подія,

але через багато етапів,

ймовірності множаться,

і загальний шанс успіху — малий.

Тому не слід використовувати макроекономічний аналіз для оцінки прибутковості окремих компаній,

це — лише для розмов за кавою,

не для інвестиційної стратегії,

не виходьте за межі своєї зони компетентності,

це — частина усвідомлення ризиків.

Не потрібно прогнозувати, коли зросте ціна,

ціна зростає через купівлю-продаж мільйонів людей,

навіть ми самі не знаємо, що зробимо завтра,

як тоді можемо знати, що зроблять мільйони людей? Тому не потрібно робити прогнози,

ми повинні знати себе,

ми повинні дотримуватися своїх обов’язків.

Ризик — це вартість,

і цю вартість можна контролювати,

створюючи свою зону компетентності і не купуючи ризикові або незрозумілі компанії,

а також потрібно подолати людські слабкості,

не займатися ризикованими операціями.

Покупка і продаж за ціною,

стихійний натовп,

короткострокові дії — це не лише неефективно,

а й дуже шкідливо.

90% роздрібних інвесторів потрапляють у пастку людської психології — бажання швидко збагатитися,

стихійне натовпне мислення,

часті короткострокові операції.

Якщо потрапити у цю пастку людської природи,

важко досягти успіху на ринку.

Загалом,

наша кінцева вигода залежить від природного порядку,

від повернення до цінності.

Ми можемо приблизно оцінити цінність компанії,

але скільки вона зросте — ми не знаємо,

бо це залежить від ринкового господаря,

від того, наскільки безумний цей ринок,

це визначають інші,

ми цього не можемо контролювати.

Ми можемо лише знати безпечний запас,

яку цінність і яку ціну,

і скільки грошей можна заробити на різниці між ціною покупки і безпечним запасом,

але не знаємо, чи повернеться ціна через місяць або через рік,

ми цього не знаємо,

але це не буде назавжди.

Отже,

інвестування — це гра у пізнання і людську природу.

Ми знаємо, що природний порядок існує,

а саме — повернення до цінності,

це — основна ідея нашого ціннісного інвестування,

ціна обов’язково повернеться до цінності.

Ми повинні слідувати природі,

зробити все можливе,

зосередитися на своїй зоні компетентності,

досліджувати компанії,

це — наше завдання,

подолати людські слабкості,

подолати короткострокові поведінки,

які є слабкостями людської природи.

Потім, як фермер,

слухати долю,

ринок обов’язково поверне цінність,

не потрібно штучно прискорювати процес,

просто йдіть за цим.

У цьому процесі,

ми можемо терпляче чекати,

насолоджуватися життям,

займатися іншими справами.

подорожі, читання,

спілкування з друзями,

не лише заробляти гроші,

а й насолоджуватися життям,

це — найкраще,

а не витрачати час на постійний моніторинг ринку,

це — шкода.

Складний відсоток,

ціннісне інвестування,

ризик — на першому місці,

безпечний запас,

зона компетентності,

ринковий господар,

інверсія,

терпіння,

подолання людської природи — все це я об’єднав,

і підсумував — це все про концепції,

ще не торкнувся технічної частини.

Перші кілька розділів — це про концепції,

бо з самого початку потрібно закласти міцну основу,

щоб у майбутньому мати інтерес і мотивацію.

Далі я говоритиму про конкретні технічні аспекти,

наприклад, аналіз і оцінка компаній,

технічний аналіз фінансових звітів — кількісний і якісний,

а також інші аналізи, які будуть об’єднані.

У процесі навчання часто помиляються дві категорії людей: одна — коли ви їм говорите ці «великі істини» (концепції),

вони вважають це дуже простим,

їм не потрібно це слухати,

не потрібно повторювати.

Вони не слухають уважно,

не замислюються самостійно,

вважають це порожнім,

вважають це нереальним,

хоча саме ці речі — найважливіші,

але їм здається, що це не реально; коли ви їм говорите про реальні речі,

про фінансові звіти, аналіз компаній тощо,

ці деталі здаються їм нудними.

Більшість людей — це посередність,

це напівміра,

можливо, навіть не напівміра.

Я не хочу образити,

ми всі — колишні,

молоді були,

помилялися,

і робили подібні помилки.

Я сподіваюся, що всі зможуть уникнути цих двох пасток,

не лише у інвестуванні,

а й у будь-якій професії,

у будь-якій галузі потрібно враховувати ці два моменти.

Щоб пройти далі,

потрібно уникати цих двох когнітивних помилок,

і тоді ви зможете йти далеко.

Наступний етап — це глибока вода,

аналіз компаній,

фінансові звіти,

кількісний і якісний аналіз тощо