Глобальні зміни у регулюванні криптовалют у США: голосування за законопроект CLARITY незабаром, інституційні кошти готуються до запуску

2026-01-12 05:37:29

15 січня Сенатський комітет з банківських справ США проведе ключове голосування щодо «Законопроекту CLARITY». Цей закон, який вважається віхою у регулюванні криптовалютного ринку, вперше на федеральному рівні чітко визначає класифікацію та повноваження щодо цифрових активів, що може покласти край тривалій невизначеності у регулюванні галузі. Ринок вже заклав цю очікуваність у ціну, Біткоїн стабільно тримається біля позначки 90 000 доларів, а інституційні кошти готуються до входу.

Основні положення законопроекту: чітке розмежування повноважень та усунення бар’єрів для відповідності

Головною інновацією «Законопроекту CLARITY» є створення системи класифікації та механізмів розподілу повноважень. За проектом, цифрові активи поділяються на три основні категорії:

Категорія активів	Визначення	Регулюючий орган
Цифрові товари	Активи, пов’язані з функціоналом блокчейну	CFTC (Комісія з товарних ф’ючерсів)
Інвестиційні контракти	Фінансування через цінні папери, вторинний ринок повертає товарний статус	SEC (Комісія з цінних паперів), CFTC (на вторинному ринку)
Відповідність платіжним стабільним монетам	Прив’язані до фіатної валюти, можливість викупу	Банківські регулятори

Це розмежування вважається корисним для зменшення конфліктів між SEC та CFTC у питаннях регулювання. За останні п’ять років саме невизначеність у розмежуванні повноважень спричинила високі витрати на відповідність та стримувала інновації, через що багато проектів утримувалися від виходу на ринок США.

Посилення прозорості ринку та боротьба з маніпуляціями

Законопроект також посилює контроль за маніпуляціями на ринку. Чітко визначає, що фальшиві операції та шахрайські дії потрапляють під особливий нагляд, і сприяє запровадженню більш жорстких механізмів підтвердження резервів та систем моніторингу у реальному часі для внутрішніх платформ США. Ці заходи спрямовані на боротьбу з довготривалими проблемами у криптосфері та мають підвищити прозорість і здатність до управління ризиками.

За оцінками аналітиків, така система спрямована зменшити вплив екстремальних цінових коливань на довіру до ринку та запобігти повторенню подій 2025 року. Гнучкий підхід CFTC до регулювання створює більш дружелюбне середовище для інноваційних проектів і допомагає перейти від «ухилення від регулювання» до «законної відповідності».

Реакція ринку: попереднє ціноутворення на ясність регулювання

Згідно з ринковими даними, інвестори вже враховують цю перспективу. Біткоїн перед голосуванням тримається біля 90 000 доларів, а деякі середні та малі криптоактиви демонструють помірне зростання. Це свідчить про позитивне очікування щодо зменшення невизначеності у регулюванні.

Особливу увагу привертає поведінка інституційних гравців. За останніми даними, обсяг активів у спотовому ETF на Біткоїн у США вже перевищив 115 мільярдів доларів, а чистий обсяг покупок інституційних інвесторів перевищує додаткові пропозиції майнерів на 75-76%, що створює явний дисбаланс попиту і пропозиції. Це свідчить про підготовку інституцій до можливої ясності у регулюванні.

Можливості та виклики: необхідність двопартійної підтримки

Однак остаточний статус законопроекту залишається під питанням. За останніми даними, для просування законопроекту у Сенаті потрібно щонайменше 60 голосів. Республіканці мають залучити підтримку 7-10 демократів, щоб забезпечити його ухвалення.

Голова дослідницького відділу Galaxy Алекс Торн зазначає, що якщо голосування у комітеті не відобразить сильної двопартійної підтримки, ймовірність ухвалення у 2026 році значно знизиться. Якщо демократи відкладуть голосування, закон може бути прийнятий лише у 2027 році і набуде чинності у 2029. Це означає, що навіть після проходження комітету, законопроекту доведеться пройти голосування у всьому Сенаті.

Довгострокове значення: переформатування структури американського крипторинку

Якщо законопроект буде успішно ухвалений, його довгостроковий вплив буде глибоким. Чіткий регуляторний каркас може звільнити інституційні кошти, які раніше утримувалися у режимі очікування. Як тільки правила стануть передбачуваними, управлінські компанії, депозити та структуровані продукти зможуть легше входити у ринок. Це може сприяти швидшому розвитку у таких сферах:

розширення та інновації у ETF-продуктах
удосконалення систем відповідального зберігання активів
регулювання ринку деривативів
підвищення довіри до децентралізованих фінансових застосунків

З ширшої перспективи, «Законопроект CLARITY» — це не короткостроковий позитив, а системний крок, що може кардинально змінити спосіб функціонування американського крипторинку. Це важливий етап у перехід від суперечок до створення цілісної системи регулювання.

Висновок

Голосування за «Законопроект CLARITY» наближається, і ринок перебуває у вирішальній фазі. Головна цінність закону — у чіткому визначенні класифікації та повноважень щодо регулювання криптоактивів, що знімає бар’єри для входу інституційних інвесторів. Хоча для його ухвалення потрібна підтримка двох партій і існує невизначеність, ринок вже враховує цю перспективу у ціні. Незалежно від короткострокових результатів голосування, просування цього законопроекту свідчить про те, що регулювання криптовалют у США рухається від хаосу до системності, що має важливе значення для довгострокового розвитку галузі. Наступним кроком є спостереження за тим, чи отримає законопроект достатню підтримку у всьому Сенаті та як саме будуть врегульовані питання балансу між інноваціями та захистом інвесторів.

BTC3,71%

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.