Дані опціонів на Bitcoin розкривають: Чи чекає криптовалютний ринок на що?

Trong khi giá Bitcoin dao động quanh mức $92.14K (tăng 1.42% trong 24h), một câu chuyện khác đang diễn ra dưới bề mặt - tại những sàn giao dịch phái sinh hàng đầu. Các vị thế quyền chọn lớn tiết lộ rằng những người chơi dày dạn đang chuẩn bị cho một “bước ngoặt” giá lớn, nhưng họ vẫn chưa chắc chắn hướng đi sẽ là gì.

Скільки каже статистика з Deribit про настрої ринку?

Згідно з останніми даними, активність опціонів на Deribit - найбільшій у світі біржі криптоопціонів - показує дуже чітку картину. Спостерігається різке зростання довгих позицій опціонів out-of-the-money (OTM) на тривалий термін, зокрема контрактів, що закінчуються у червні 2026 року.

Найбільш помітне: відкритий інтерес (загальна кількість незакритих контрактів) на пут-опціони з ціною виконання 20 000 доларів США перевищив 191 мільйон доларів США. Ця цифра лише відображає одну сторону історії. Водночас, існує дуже сильний попит на кол-опціони з ціною виконання понад 200 000 доларів США на той самий період.

Двосторонній підхід: “Грати на волатильність” чи “зміцнювати позиції”?

Цей феномен не є просто сигналом на зниження. Навпаки, він відображає стратегію, відому як “long strangle” - спосіб гри для тих, хто вірить у високі коливання цін без необхідності прогнозувати конкретний напрямок.

Ось як працюють ці позиції:

• Пут-опціони out-of-the-money (20K USD): Купівля їх виступає як страховка, готуючись до значного “зниження” Bitcoin. Однак, вартість покупки дуже низька, оскільки вони наразі не мають внутрішньої цінності.

• Кол-опціони out-of-the-money (200K+ USD): Це ставка на протилежний сценарій - зростання Bitcoin у параболічному масштабі, далеко за межі поточного рівня. Вартість також низька, але потенціал прибутку безмежний, якщо ціна досягне цільової позначки.

• Комбіноване повідомлення: Ринок вважає, що з високою ймовірністю Bitcoin зробить великий поворот, але час і напрямок ще залишаються загадкою.

Що означає out-of-the-money? Чому це важливо?

Опціони out-of-the-money - це контракти, що наразі не мають внутрішньої цінності, тобто, якщо ви виконаєте їх зараз, зазнаєте збитків. Тому їх ціна дуже низька порівняно з опціонами з внутрішньою цінністю (in-the-money).

Покупка опціонів OTM щороку раніше — це економічний спосіб отримати доступ до сценаріїв із екстремальними ціновими коливаннями. Замість витрат у кілька мільйонів доларів, трейдер може тримати великі позиції з обмеженим ризиком. Це робить їх улюбленим інструментом для хедж-фондів і організованих трейдерів.

Чому роздрібним інвесторам варто слідкувати за цим?

Хоча більшість роздрібних інвесторів не торгують складними стратегіями опціонів, слідкування за професійною активністю на Deribit дає “карту” цінових орієнтирів, куди спрямовуються великі гроші.

Ці позиції не є тимчасовим FUD або щоденними ставками. Вони вимагають значних капіталовкладень і налаштовані на тривалий період (2 роки). Професійні трейдери не вкладають у такі ставки, якщо не мають достатньої впевненості та аналізу для підтримки.

Це нагадує інвесторам, що Bitcoin може “не заснути” у найближчі роки. Висока волатильність і повороти цін можливі, і краще бути підготовленим, ніж реагувати пізніше.

Що показують ринкові дані щодо наступних кроків?

Історія з даних опціонів дуже ясна: професійні інвестори готуються до зростання волатильності Bitcoin. Подвійний попит як на глибокі пут-опціони, так і на дуже високі кол-опціони свідчить про консенсус щодо великого “прориву” — хоча напрямок ще залишається відкритим.

З середини 2026 року Bitcoin може досягти нових історичних максимумів або перевірити важливі рівні підтримки. Будь-який сценарій можливий, що пояснює високий попит на обидва типи опціонів.

Часті питання

Що таке відкритий інтерес у опціонах?

Відкритий інтерес — це загальна кількість контрактів, що перебувають у дії і ще не закриті. Коли відкритий інтерес високий (як 191 мільйонів доларів у пут-опціонах 20K), це свідчить про те, що багато трейдерів тримають ці позиції, що вказує на високий рівень залученості до конкретної стратегії.

Чи означає купівля пут-опціонів OTM, що інвестор зменшує ціну Bitcoin?

Не обов’язково. Купівля пут-опціонів OTM може бути ставкою на зниження, але також може бути захистом портфеля. У поєднанні з купівлею кол-опціонів OTM, це вказує на очікування високої волатильності, а не односторонній прогноз.

Чому Deribit є стандартом для аналізу?

Deribit — найбільша біржа криптоопціонів за обсягами і відкритим інтересом. Її дані вважаються надійним орієнтиром для професійної торгівлі на ринку крипто.

Чи впливають ці активності опціонів безпосередньо на ціну Bitcoin?

Безпосередньо — ні. Втім, вони відображають очікування великих грошових гравців щодо майбутніх коливань цін, що опосередковано впливає на ринковий настрій і рішення інших інвесторів.