5 головних консенсусів криптовалютного ринку 2026 року: які наративи заслуговують уваги

2025年即將落幕，不少人都能感受到一個 очевидний зміна——з середини року вся історія криптовалютної сфери поступово згасає, торгові спільноти також стають менш активними. То як дивитись у 2026 рік, які нові повороти на ринку з’являться, і які наративи знову привернуть увагу?

Ми проаналізували понад 30 галузевих звітів щодо 2026 року, включаючи думки провідних дослідницьких організацій Galaxy, Delphi Digital, a16z, Bitwise, Hashdex, Coinbase та багатьох досвідчених KOL, і в підсумку сформулювали 5 найбільш узгоджених очікувань ринку. Цей огляд обов’язково до перегляду для фахівців.

Стейблкоїни: від криптоінструменту до основної фінансової інфраструктури

Перший і найсильніший консенсус — це стейблкоїни, майже всі прогнозисти погоджуються з твердженням — у 2026 році стейблкоїни завершать повний перехід від “інструменту криптовалюти” до “провідної фінансової інфраструктури”.

a16z наводить вражаючі дані: минулого року обсяг транзакцій із стейблкоїнами склав приблизно 46 трильйонів доларів. Що це означає? Це у 20 разів більше за річний обсяг транзакцій PayPal, майже у 3 рази — Visa, і поступово наближається до масштабу американської системи ACH.

Однак a16z також спокійно зазначає, що справжня проблема не в “потребі у стейблкоїнах”, а у тому, як ці цифрові долари справді потрапляють у повсякденне фінансове середовище — зокрема, у питання виведення і внесення коштів, платежів, розрахунків, споживчих операцій — найскладніших і найконкретніших етапів.

Вони спостерігають за появою нових стартапів, які вирішують цю проблему: одні використовують криптографію для того, щоб користувачі могли конвертувати баланс локального рахунку у цифровий долар без розкриття приватної інформації; інші інтегрують регіональні банківські мережі, QR-коди та миттєві платіжні канали, щоб робити стейблкоїни схожими на внутрішні перекази; треті створюють глобальні гаманці та платформи для випуску карт, що дозволяє використовувати стейблкоїни у повсякденних магазинах.

Висновок a16z: коли ці канали виведення і внесення стануть зрілими, цифровий долар напряму з’єднається з місцевими платіжними системами та комерційними інструментами, і з’являться нові моделі поведінки — безшовне миттєве міжнародне виплату зарплат, можливість компаній отримувати глобальні долари без банківських рахунків, застосунки зможуть миттєво розраховуватись з користувачами у будь-якій точці світу. Стейблкоїни перетворяться з нішевого фінансового інструменту у базовий рівень інтернет-розрахунків.

З технічної точки зору, дослідник a16z Сем Бронер пояснює, чому це майже неминуче: більшість сучасних банківських систем застаріли, їхні ядра працюють на великих машинах, мовою COBOL, інтерфейси — пакетні файли, а не API. Хоча ці системи стабільні і вбудовані у реальний світ, вони майже не здатні швидко оновлюватися — додати функцію миттєвих платежів може знадобитися місяці або роки, і при цьому потрібно враховувати технічний борг і складність управління. Саме тут і знайде застосування стаблкоїни.

Bitwise прогнозує, що ринкова капіталізація стейблкоїнів у 2026 році подвоїться, ключовим фактором стане реалізація закону GENIUS на початку року — це відкриє нові можливості для існуючих емітентів і приверне нових гравців.

Загалом, 2026 рік стане ключовим моментом, коли стейблкоїни перейдуть із периферії у центр фінансової системи.

AI Agent: від експерименту до головного гравця

Другий високий рівень консенсусу — це те, що AI-агенти стануть основними учасниками ланцюгової економіки. Недавні змагання моделей AI на мережі вже показали потенціал цієї сфери.

Логіка проста: коли AI-агенти почнуть автоматично виконувати завдання, приймати рішення і взаємодіяти з високою частотою, їм потрібен швидкий, дешевий і безліцензійний спосіб передачі цінностей — так само, як і передачі інформації. Традиційні платіжні системи створені для людей, з обліковими записами, ідентифікацією, розрахунковими періодами, — це створює тертя для AI-агентів.

А криптовалюти, особливо стейблкоїни у поєднанні з протоколами типу x402, майже ідеально підходять для цієї задачі: миттєві розрахунки, підтримка мікроплатежів, програмованість, безліцензійність. 2026 рік, ймовірно, стане роком, коли інфраструктура платіжних систем для агентів перейде від експериментів до комерційного масштабу.

Sean Neville з a16z (дослідник, співзасновник Circle, архітектор USDC) вказує на справжню проблему на цьому етапі: перехід від “недостатньо розумних” до “недостатньо ідентифікованих” — у фінансовій системі кількість нелюдських ідентичностей вже у співвідношенні 96:1 перевищує кількість людських співробітників, але більшість таких ідентичностей — це “привиди без банківських рахунків”. Відсутність KYA (Know Your Agent — знання свого агента) — це проблема.

Якщо людині потрібна кредитна історія для отримання позики, то AI-агенту потрібен цифровий сертифікат, що підтверджує, хто він, під кого він підпорядкований і хто відповідальний у разі проблем. Поки не буде створена система KYA, багато організацій зможуть лише блокувати агентів на рівні фаєрволів. Але якщо KYC займе десятиліття, то KYA може бути створена за кілька місяців.

Інші члени команди a16z додають, що AI-агенти потребують криптографічних каналів для виконання мікроплатежів, доступу до даних і розрахунків. Стандарт x402 стане основою платіжної інфраструктури агентів. Ключовим активом вже не буде модель, а дефіцит високоякісних реальних даних (DePAI), прикладами є проекти BitRobot, PrismaX, Shaga, Chakra.

Galaxy Research під керівництвом Лукі Тчеяна дає дуже конкретний кількісний прогноз: до 2026 року платіжний стандарт x402 займе 30% від щоденного обсягу транзакцій у Base, 5% — від неголосних транзакцій Solana. Це означає, що у взаємодії агентів з’являться масштабні канали на блокчейні. Він вважає, що коли AI-агенти почнуть автоматично торгувати між собою, стандартизовані платіжні префікси безпосередньо перейдуть у виконавчий рівень. Base виграє від просування стандарту x402 Coinbase, а Solana — через активну спільноту розробників і користувачів. Також швидко розвиватимуться нові платіжні ланцюги, орієнтовані на платіжні рішення, наприклад Tempo і Arc.

RWA: від бульбашки до реальності

На відміну від попередніх “усе можна залити у блокчейн” буму, історія RWA (реальні активи у блокчейні) стала набагато спокійнішою. Більшість дослідницьких організацій вже не говорять про “потенційний ринок”, а зосереджуються на слові “здійсненність”. Саме тому RWA після спокою отримали більш чіткий фокус у 2026 році.

a16z-аналітик Гай Вуллет прямо критикує сучасні токенізовані активи RWA: хоча банки, фінтехи і компанії з управління активами активно прагнуть вивести на блокчейн американські акції, товари, індекси та інші традиційні активи, більшість так званих “токенізованих” активів — це фактично імітація фізичних активів, “оболонка” без суттєвих змін у логіці торгівлі, ризиковій структурі і розумінні активів. Вони не використовують нативних можливостей криптосистем.

Galaxy Research більш конкретно прогнозує “структурний прорив”: їхня увага не до продуктів, а до ключових елементів традиційної фінансової системи — заставних активів. Вони прогнозують, що у 2026 році один із великих банків або брокерів офіційно прийме токенізовані акції як основний заставний актив. Це матиме значення, що перевищить окремий запуск продукту.

Поки що токенізовані акції залишаються на периферії — або малі експерименти у DeFi, або концепти на приватних блокчейнах великих банків, без реального зв’язку з основною фінансовою системою. Але Galaxy вважає, що ситуація змінюється: провайдери інфраструктури традиційних фінансів прискорюють перехід на блокчейн, регулятори підтримують цю тенденцію. Вони прогнозують, що у 2026 році перші великі фінансові інституції офіційно визнають токенізовані активи як рівноправні з традиційними цінними паперами.

Hashdex робить ще більш сміливий прогноз: токенізовані реальні активи зростуть у 10 разів. Це базується на ясних регуляторних нормах, готовності традиційних фінансових інститутів і зрілості технічної інфраструктури.

Прогнозний ринок: не лише децентралізоване азартне грати

Як і очікувалося, прогнозні ринки також стають популярними у 2026 році. Але несподівано — причина їхньої популярності вже не лише у “децентралізованих азартних іграх”, а у тому, що вони стають інструментами збору інформації і прийняття рішень.

Andy Hall з a16z (професор політичної економії Стенфордського університету) вважає, що прогнозні ринки вже перейшли межу “чи стануть вони мейнстрімом”. У 2026 році, коли вони глибоко інтегруються з крипто- і AI-технологіями, вони стануть більш масштабними, розумнішими і ширшими. Але цей розвиток має ціну — прогнозні ринки підуть у нові складні рівні: з більшою частотою торгів, швидким обміном інформації і більш автоматизованою структурою учасників. Це збільшує цінність, але і створює нові виклики — наприклад, як чесно визначати результати без суперечок.

Galaxy Research під керівництвом Віла Оуенса кількісно оцінює цю зміну: він прогнозує, що тижневий обсяг торгів Polymarket у 2026 році перевищить 1,5 мільярда доларів. Це не просто припущення — насправді, прогнозні ринки вже один із найшвидше зростаючих сегментів у крипто: обсяг торгів Polymarket вже близький до 1 мільярда доларів на тиждень. На зростання впливають три фактори: новий рівень капітальної ефективності, що підвищує ліквідність; AI, що прискорює торги; і покращення поширення платформи Polymarket.

Ryan Rasmussen з Bitwise ще сміливіше прогнозує, що обсяг відкритих контрактів Polymarket перевищить історичний максимум під час виборів у США 2024 року. Причини очевидні: відкриття для американських користувачів, додаткові 2 мільярди доларів капіталу, і розширення тематик — від політики до економіки, спорту і масової культури.

Крім інституцій, думки KOL також важливі. Tomasz Tunguz вважає, що до 2026 року кількість американців, що користуються прогнозними ринками, зросте з 5% до 35%. Це порівняно з приблизно 56% у ставках і азартних іграх у США. Це означає, що прогнозні ринки перетворюються з нішевого фінансового інструменту у майже масовий продукт розваг і інформаційного споживання.

Але Galaxy попереджає: можливі розслідування щодо прогнозних ринків. Оскільки регулятори США поступово відкривають доступ до ланцюгових прогнозних платформ і обсяг торгів і відкритих контрактів швидко зростає, з’являються “сірые зони”. Вже були скандали з внутрішньою торгівлею і маніпуляціями результатами великих спортивних подій. Оскільки прогнозні ринки дозволяють анонімну торгівлю і не вимагають суворого KYC (на відміну від традиційних азартних платформ), зловживання внутрішньою інформацією стає більш привабливим. Тому Galaxy вважає, що майбутні розслідування швидше за все виникнуть через підозрілі цінові коливання на ланцюгових платформах, а не через традиційні азартні системи.

Приватні монети: колись “темна лошадка”, знову на сцені

Коли все більше капіталу, даних і автоматичних рішень виходить у блокчейн, витік інформації стає неприпустимою вартістю. У 2025 році ця тенденція вже проявилася. Цього року сфера приватності стала “темною конячкою” — її зростання навіть перевищило Bitcoin і інші основні монети, тому прогнози щодо приватних монет на 2026 рік є майже одностайними.

Гай Кристофер Роза з Galaxy дає приголомшливий прогноз: капіталізація приватних монет у 2026 році перевищить 100 мільярдів доларів. Пояснення — у 2025 році приватні монети отримали значну увагу, оскільки інституційні інвестори почали активніше виводити капітал у блокчейн, а приватність стала пріоритетом. З трьох основних приватних монет — Zcash зросла приблизно на 800%, Railgun — на 204%, Monero — на 53%.

Роза також наводить цікаву історичну довідку: ще на початку Bitcoin розробники, включно з Сатоші, досліджували ідеї приватності. У перших обговореннях дизайну Bitcoin вже були ідеї зробити транзакції більш приватними або навіть повністю анонімними. Але тоді технології нульових знань ще були дуже далекі.

Зараз ситуація кардинально змінилася: технології нульових знань стають практичними, цінність у блокчейні зростає, і все більше користувачів, особливо інституцій, починають серйозно замислюватися — чи справді вони хочуть, щоб їхні активи, транзакції і структура капіталу були відкритими назавжди? Проблема приватності перетворилася з “ідеальної потреби” у “реальну проблему для інституцій”.

Adeniyi Abiodun з Mysten Labs підходить з іншого боку: він аналізує не вартість активів і поведінку користувачів, а глибше — залежності від даних. Кожна модель, кожна агентська система і автоматизація залежать від одного — даних. Але наразі, і вхідні, і вихідні дані майже не прозорі, їх можна змінювати і не можна перевірити. Це може бути прийнятним для споживчих застосунків, але у фінансах і медицині — це серйозний бар’єр. Коли агентські системи почнуть самостійно переглядати мережу, торгувати і приймати рішення, ця проблема стане ще гострішою.

У цьому контексті Аденії пропонує концепцію “secrets-as-a-service” — секрети як сервіс. Він вважає, що майбутнє — не у патчах для приватності на рівні застосунків, а у створенні програмованої інфраструктури для доступу до джерельних даних: з правилами доступу, шифруванням клієнтських даних, децентралізованими системами управління ключами, що визначають, хто і коли може розшифрувати дані. Усі ці правила мають виконуватися на рівні блокчейну, без внутрішніх процесів або людського втручання. У поєднанні з системами підтвердження даних, приватність може стати основою інтернету, а не додатковою функцією.

Додаткові спостереження: теми, що також заслуговують уваги

Крім п’яти основних прогнозів, більшість організацій висловлюють і додаткові думки, що хоча й не мають повного консенсусу, але є важливими.

Найцікавіше — це тенденція перенесення цінності на рівень застосунків. Все більше прогнозів вказують, що “теорія розростання застосунків” замінює “теорію розростання протоколів”. Цінність вже не концентрується у базових ланцюгах і універсальних протоколах, а зосереджується у застосунках. Не тому, що базовий рівень не важливий, а тому, що саме застосунки безпосередньо контактують з користувачами, даними і грошовими потоками.

Це також породжує великий дебат: яким буде розвиток Ethereum як “протоколу розростання”, що прагне стати “комп’ютером світу”, у епоху “зростання застосунків”? Одні вважають, що він залишиться важливою платформою для токенізації і фінансової інфраструктури; інші — що він поступово перетвориться у “сірий, але необхідний” мережевий рівень, де більша частина цінності буде зосереджена у верхніх шарах.

Що стосується Bitcoin, то більшість все ще очікує його зростання у 2026 році, з посиленням ролі ETF і попиту на DAT, що закріплює його статус стратегічного макроактиву і “цифрового золота”, хоча загроза з боку квантових комп’ютерів залишається реальною.