## Від вершини до краху: Bitcoin та уроки з жовтня 2025 року

Якщо жовтень традиційно вважається "Uptober" — історичним місяцем для ринку криптовалют, то 2025 рік написав зовсім інший сценарій. Від 5 до 7 жовтня Bitcoin (BTC) досяг історичного піку $124,000-$126,000, але вже через кілька тижнів, наприкінці листопада, він впав до рівня, що знищив близько 1/3 вартості і знецінив 1 трильйон доларів ринкової капіталізації. На сьогодні BTC коливається біля $92,000-$93,000, що на 25-27% менше за жовтневий максимум.

## Подія 10-12 жовтня: коли ринок втратив контроль

Пік кризи припав на вихідні 10-12 жовтня. За кілька годин Bitcoin обвалився нижче $105,000, Ethereum втратило 11-12%, а низка альткоїнів зазнали падінь від 40 до 70%, деякі токени навіть майже зійшли нанівець у торгівлі з низькою ліквідністю.

Це був не просто звичайний корекційний рух. Дані показують, що 10-11 жовтня позиції з використанням кредитного плеча на суму 17-19 мільярдів доларів були примусово ліквідовані, що торкнулося 1,6 мільйона трейдерів по всьому світу. Ця подія відкрила вразливі місця у структурі ринку, де зниження плеча спричинило ефект доміно.

## Глибокі причини: вихід за межі щоденних новин

З першого погляду, повідомлення про введення податку до 100% на імпорт із Китаю адміністрацією Трампа здавалося іскрою. Але реальність була набагато складнішою.

Перед бурею жовтня на ринку вже існувала прихована дисбаланс: риторику про суперцикл зростання Bitcoin і цільову капіталізацію крипто в $5-10 трлн підживлювали масові трейдери — особливо новачки — надмірним використанням кредитного плеча. Водночас макроекономічна ситуація залишалася невизначеною: ФРС знижувала ставки, але меседжі залишалися обережними щодо перспектив "дешевих грошей" без обмежень.

Коли ці політичні новини були оприлюднені, вони миттєво активували глобальне ухилення від ризику. Крипто, як найчутливіший актив до настроїв ринку, зазнав найбільших втрат. Надмірно налаштовані трейдери не встигли реагувати — маржинальні виклики та автоматичні ліквідації тривали понад 24 години. Це був момент тотальної технічної паніки: ціни проривали рівні підтримки, алгоритми почали швидко продавати, а ліквідність раптово стала надзвичайно тонкою. В результаті виникла паніка, що нагадує "крипто-зиму" 2022 року, але причиною цього разу був не крах великого проекту, а механізм кредитного плеча.

## Настрій ринку: коли історії йдуть всупереч ціні

Важливий фактор, що часто ігнорується — це дисонанс між "narrative" (наратив) і "price action" (рух ціни). Протягом місяців перед крахом домінувала ідея, що Bitcoin досягне $150,000, крипто сягне $5-10 трлн, і шлях до цього — лише питання часу. Коли ж реальність почала суперечити цим очікуванням, цей дисбаланс перетворив сумніви у паніку, особливо серед пізніх входів і тих, хто був у стані високого збудження.

## Варіанти сценаріїв на кінець 2025 року

З огляду на майбутні тижні, краще використовувати сценарії, а не точні прогнози.

**Сценарій 1 — Поглинання шоку**: деякі звіти свідчать, що потоки довгострокових інвесторів почали повертатися. Стратегії ребалансування збільшують частки Bitcoin і великих капіталізаційних активів, одночасно зменшуючи ризиковий вплив на альткоїни. У такій ситуації ринок поступово відновлюється, виправляючи аномалії.

**Сценарій 2 — тривала застійна фаза**: ринок припинив падіння, але не почав зростати. Це класична фаза для короткострокових трейдерів, які зазнають болю через часті фальшиві сигнали, а щоденні коливання не перетворюються у чіткий тренд.

**Сценарій 3 — нові хвилі падінь**: найбільший ризик — це коли Bitcoin протестує рівень $70,000-$80,000 з рішучістю, тоді як альткоїни залишаються під тиском через тонку ліквідність і відсутність позитивних драйверів.

Можливо, реальність буде комбінацією всіх трьох: часткове відновлення, застій і нові коливання, що залежатимуть від рішень ФРС, ЄЦБ і політичних новин.

## Історичні дані: квартал з позитивною динамікою

З точки зору статистичного аналізу, історичні дані BTC за 2017-2024 роки показують, що середньорічна тенденція останнього кварталу зазвичай позитивна, хоча й із значною волатильністю. Аналіз окремих років виявляє, що деякі квартали завершувалися значним зростанням, інші — суттєвим падінням. Ця сезонна модель дає додаткове розуміння, але не гарантує результату в умовах сучасного макроекономічного тиску.

## Роль інституційних інвесторів: важлива різниця

На відміну від попередніх циклів, з’явився новий фактор — більш виражена інституціоналізація. Багато фондів, що раніше вважали крипто лише спекулятивним інструментом, тепер інтегрують його у свої макростратегії. Попри крах жовтня, сигнали від великих гравців свідчать про балансування та управління ризиками, а не повний вихід з ринку. Це натякає, що "усе або нічого" підхід минулого поступово змінюється на більш поступовий і збалансований.

Події жовтня також активізували дискусії щодо регулювання: регулятори тепер чітко розуміють, що питання не в тому, чи потрібно регулювати крипто, а як уникнути гальмування інновацій. Пропозиції включають підвищену прозорість щодо кредитного плеча, вимоги до управління ризиками для бірж і уніфіковані стандарти звітності.

## Уроки та перспективи

Крах жовтня 2025 року — це не лише епізод у історії криптовалют, а важливий тест зрілості галузі. Він довів, що окремий політичний шок може швидко поширитися через глобальну екосистему, тісно пов’язану і під впливом сильного кредитного плеча. Водночас, він показав, що ринок здатен зберігати ліквідність навіть під великим тиском.

Глядя на кінець року, головне для інвестора — не вгадати точну ціну BTC у грудні, а зрозуміти суть фази: існує реальний ризик нових шоків — макроекономічних, геополітичних або технічних — але є й ознаки, що крах сприяв природному відбору між стабільними проектами і чистим спекулятивним пірамідам.

Крипто залишається високоризиковим активом, де кредитне плече потрібно контролювати дуже обережно. Ті, хто вирішить залишитися у грі, мають робити це з ясним баченням, строгим управлінням ризиками і впевненістю, що події на кшталт жовтня 2025 року — не випадковість, а структурна частина криптовалютного циклу.