Токенізовані фінансові інструменти у центрі уваги: JPMorgan розширює свою ініціативу на Ethereum з сотнями мільйонів доларів

Стрімкий зліт цифрових грошових ринкових фондів

Інституційний світ дедалі більше досліджує, що означає токен і як ця технологія може трансформувати традиційні фінансові процеси. Вражаючим ознакою цього розвитку є те, що токенізовані грошові ринкові фонди вже керують майже 9 мільярдами доларів США — приголомшливе зростання у десять разів з 2023 року, як задокументовано у поточному бюлетені BIS Банку міжнародних розрахунків.

У центрі цього зростання JPMorgan Chase & Co. презентує амбітний проект: „My OnChain Net Yield Fund" (MONY) стартує з 100 мільйонами доларів власного капіталу і працює повністю на Ethereum-блокчейні. Ця розробка сигналізує, що навіть найвідоміші світові фінансові конгломерати усвідомили потенціал структур на основі блокчейну.

Що означає токен у контексті сучасних грошових ринкових фондів?

Токен у цифровому контексті уособлює право на актив на блокчейні. У MONY-фонді інвестори отримують цифрові токени як компенсацію за готівкові внески або внески у стабількоіни, такі як USDC. Ці токени забезпечують щоденний розподіл доходів, дозволяють доступ до ліквідності в будь-який час і дають змогу знімати доходи безпосередньо на блокчейні — все без традиційних посередників або затримок у розрахунках.

Ексклюзивний доступ для високовартісних інвесторів

Пропозиція MONY структурована вибірково: приватним інвесторам потрібен капітал щонайменше 5 мільйонів доларів США, інституційним партнерам — щонайменше 25 мільйонів доларів США. Вхідний поріг для кожного інвестора становить 1 мільйон доларів США за початковою капітальною траншею. Дивізіон управління активами JPMorgan, який керує трильйонами доларів клієнтських коштів, виступить як опорний інвестор.

Стратегія довгострокової токенізації JPMorgan

Фінансова компанія вже має значний досвід з інструментами на основі блокчейну: внутрішній JPM Coin і JPMD-токен дозволяють інституціям рухати резерви доларів із секундною точністю цілодобово через публічні мережі блокчейну. Крім того, JPMorgan на початку року токенізував фонд приватного капіталу через внутрішню платформу Kinexys, значно скоротивши час розрахунків і адміністративні витрати.

Ще більш вражаюче: JPMorgan нещодавно організував випуск 50 мільйонів доларів у токенізованих боргових цінних паперах на блокчейні Solana для партнерів, таких як Galaxy Digital — це важливий крок, оскільки транзакція з цифровим доларом USDC була повністю оброблена через публічну мережу.

Можливості та ризики у тенденції зростання

Фахівці попереджають, що швидке розширення токенізованих структур несе потенційні вразливості: дефіцит ліквідності та операційні збої можуть стати проблемою за недостатнього регулювання та технічної зрілості. Водночас інвестиції JPMorgan свідчать про те, що традиційні фінансові інститути сприймають блокчейн-токенізацію як фундаментальну можливість для підвищення ефективності, зниження витрат і створення нових бізнес-моделей — більше не як периферійне явище.