Венесуельська торгівля нафтою переходить на USDT: фінансові стратегії виживання під санкціями та глобальна гра стабільних монет

委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）已將其超過50%的原油出口結算轉為使用USDT進行，這一比例在2025年持續上升。這一數字背後，是委內瑞拉為應對美國制裁而採取的戰略性調整。據 Chainalysis 數據，委內瑞拉在全球加密貨幣採用指數中的排名從2024年的第13位躍升至2025年的第9位，其間穩定幣使用量激增110%。

经济背景

當委內瑞拉玻利瓦爾的價值自2024年10月以來暴跌超過70%，面對136%的年通脹率和持續的國際制裁時，這個國家被迫尋找傳統金融體系之外的生存之道。美國制裁切斷了委內瑞拉獲取國際信貸和銀行網絡的通道，使其國家石油公司PDVSA難以通過正規渠道接收石油付款。

2025年3月，委內瑞拉經濟出現了兩年的首次萎縮，第一季度收縮2.7%，這進一步加速了向替代支付系統的轉變。與此同時，委內瑞拉央行的外匯儲備在2025年前7個月減少了14%，傳統美元供應日益緊張。

石油貿易轉型

2025年6月，委內瑞拉政府邁出了關鍵一步，授權私營企業通過政府批准的數字錢包將玻利瓦爾兌換為USDT。這一政策迅速改變了該國的貿易格局。

PDVSA開始要求其現貨交易預付款使用USDT結算，超過50%的原油運輸涉及穩定幣支付。到2025年7月，僅一個月內就有約1.19億美元的USDT流入委內瑞拉私營部門。這一轉變不僅限於石油貿易，穩定的數字美元已滲透到經濟的各個層面。從街角小店到跨境匯款，USDT成為抵禦本幣貶值的實用工具。

雙重應用場景

在委內瑞拉，USDT同時扮演著兩種角色：國家石油貿易的結算工具和普通民眾的經濟生命線。這種雙重應用揭示了加密貨幣在受制裁經濟中的複雜功能。

對於PDVSA而言，USDT提供了一種繞開傳統銀行限制、接收石油款項的方式。區塊鏈交易的速度和相對較低的跨境轉移成本，為這家國有石油巨頭維持現金流提供了可能。而在民間，隨著玻利瓦爾購買力持續蒸發，普通委內瑞拉人將USDT視為存儲價值和進行日常交易的可靠手段。商家開始接受USDT支付，雇員也越來越多地要求用穩定幣支付工資。

合規挑戰

Tether公司公開強調其遵守國際制裁和反洗錢規定的承諾，這一立場與其在委內瑞拉日益增長的使用形成了微妙張力。

2025年，Tether凍結了多個與PDVSA和其他受制裁實體相關的钱包，執行美國外國資產控制辦公室（OFAC）的規定。這些行動凸顯了中心化穩定幣在地緣政治熱點中的脆弱性。Tether的合規功能既是對其透明度的展示，也可能成為削弱其在受制裁國家實用性的因素。該公司與美國監管機構的合作意味著，雖然USDT提供了規避傳統金融限制的可能性，但其發行方仍受制於美國的政策框架。

市場與價格動態

截至2026年1月，全球穩定幣市場已增長至約 2,770 億美元，占整個加密貨幣市場的7.04%。在這一格局中，USDT繼續保持主導地位，市場佔有率約為70%，流通市值約 1688 億美元。每月通過USDT進行的交易額超過 1 萬億美元，展現了穩定幣在全球金融流動中的核心作用。這些數字不僅反映了USDT的市場主導地位，也揭示了其作為全球價值轉移工具的重要性。

關於價格表現，穩定幣如USDT被設計為維持與美元1:1的錨定。在Gate等主要交易平台上，USDT通常圍繞這一價值進行微小波動，其穩定性正是其在委內瑞拉等高通脹經濟體中備受青睞的原因。

全球監管趨緊

委內瑞拉的情況並非孤立現象，而是反映了穩定幣在全球地緣政治中日益重要的角色。2025年7月，美國通過了《GENIUS法案》，為穩定幣建立了全面的聯邦監管框架。

與此同時，歐盟的《加密資產市場監管條例》（MiCA）也在塑造全球穩定幣標準。這些監管發展正在推動對合規技術的需求，如區塊鏈分析工具和反洗錢解決方案。

全球監管框架的完善可能為穩定幣帶來更多合法性，同時也可能限制其在規避制裁方面的用途。這種平衡行為將成為未來幾年數字資產地緣政治的核心特徵。

風險與未來

委內瑞拉對USDT的依賴雖然提供了短期經濟緩解，但也帶來了顯著風險。這種“數字化美元化”進程削弱了國家的貨幣主權，使其經濟容易受到外部行為者的決策影響。

隨著美國監管壓力的增加和Tether對合規的承諾，委內瑞拉使用USDT進行石油貿易的長期可行性存在疑問。這個國家可能會探索替代方案，如中國的數字人民幣或其他主權支持的加密貨幣。這一案例揭示了穩定幣在受制裁經濟中的矛盾角色：既是金融創新的工具，也是規避國際政策的載體。對於投資者和政策制定者而言，委內瑞拉的經驗提供了關於數字資產在地緣政治中不斷演變的角色的寶貴見解。

截至2025年9月，USDT的月交易額已突破 1 萬億美元大關。這一龐大的數字不僅彰顯了其在全球金融體系中的滲透力，更反映出一種趨勢——當傳統金融渠道受阻時，區塊鏈網絡上的穩定幣轉賬正在成為國際石油貿易的新型“海上航線”。