З моменту початку роботи з RWA я натрапив на чимало підводних каменів — багато проектів на ринку просто наклеюють блокчейн-мітку на офлайн-активи, і все. В питаннях відповідності, зберігання та аудиту майже ніхто не приділяє серйозної уваги цим важким аспектам. Після піврічних досліджень технічної структури та процесу реалізації одного з провідних RWA-проектів, моє уявлення стало більш чітким: такі проекти — це не просто маркетинговий хід, а справжній інженерний виклик, де відповідність і приватність розглядаються як справжні технічні задачі.

Основна складність досить проста. Інститути хочуть перенести активи в блокчейн, але стикаються з двома проблемами: по-перше, комерційна таємниця і торгові стратегії не можна відкривати всім на публічному ланцюгу; по-друге, потрібно створити "прозоре вікно" для регуляторів і аудиторів. Сучасні рішення приватних ланцюгів часто йдуть у крайності — або приватність настільки щільна, що регулятори не можуть отримати доступ, або відповідність формулюється порожніми словами без реальних обмежень.

Інший підхід полягає в тому, щоб за допомогою криптографії та контролю процесів зробити "конфіденційність" і "можливість перевірки" можливостями рівня протоколу — ці дві цілі не суперечать одна одній, а доповнюють одна одну.

З архітектурної точки зору, ця система має модульну структуру: нижній рівень відповідає за доступність даних і швидкість транзакцій, верхній — за виконання контрактів і обробку приватності. Нижній рівень використовує консенсус через жеребкування комітету (подібно до варіанту Succinct Attestation), з метою досягнення швидкої остаточності та низьких витрат; верхній рівень сумісний з екосистемою EVM, розробники Solidity не мають додаткових труднощів, а також вбудовані криптографічні примітиви для приватності. Така розподілена структура має очевидні переваги — її можна оптимізувати окремо для підвищення пропускної здатності або рівня приватності, не заважаючи одне одному.

Обробка приватних даних базується на комбінації гомоморфного шифрування та доказів з нульовою довірою. Основна ідея — дозволити верифікацію і розрахунки з зашифрованими даними, не розкриваючи їх у відкритому вигляді. Це не нові технології, але інтегрувати їх у реально розгорнуту інженерну систему — не кожен проект здатен зробити.