Біткоїн падає на тлі інституційної підтримки: чому ринок більше не реагує?

Поточні дані BTC (12 січня 2026):

• Поточна ціна: $92.16K
• Зміна за 24 години: +1.52%
• Річна зміна: -2.58%
• Історичний максимум: $126.08K (жовтень 2025)
• Обсяг за 24 години: $635.71M

Загадка, яка ставить в глухий кут інвесторів

Недавня слабкість біткойна викликала плутанину на ринку, але не через масштаб збитків, а через несподіваний контекст. Цей актив зникає в обставинах, які, теоретично, мали б його зміцнити. Немає банкрутств бірж, серйозного регуляторного тиску або обмежень доступу для інституційних капіталів. Попри це, зростаюча тенденція швидко зникла, залишаючи інвесторів здивованими, що пішло не так.

Що дивує: Біткойн знизився приблизно на 7% за цей рік без очевидної причини, руйнуючи максимуми жовтня понад $126,000. Це рух позбавлений “звичайної причини”, яка зазвичай пояснює такі корекції.

Коли інституційна підтримка виявляється недостатньою

За останні два роки екосистема криптовалют зазнала глибоких трансформацій. ETF на біткойн залучили мільярди доларів у 2025 році. Регулювання стало більш сприятливим. Політична ситуація в США змістилася у бік процифрових позицій. Корпорації послідовно збільшували свої володіння криптовалютами.

У попередніх ринках ці події підтримували стабільність цін. Однак біткойн значно віддалився від свого історичного максимуму. Індикатори вказують на структурну слабкість:

• Обсяг торгів: залишається низьким, що свідчить про малий інтерес до встановлення цін
• Потоки ETF: стали негативними, з чистими виходами капіталу
• Ринок деривативів: попит на відновлення довгих позицій мінімальний
• Корпоративні покупки: навіть постійне накопичення компаній, таких як MicroStrategy, виявилось недостатнім для стримування падіння

Згідно з аналізом портфельних менеджерів, ринок очікував, що множинність позитивних факторів виступить у ролі підтримки. Відсутність такої підтримки стала несподіванкою для багатьох учасників.

Від ліквідації до байдужості: зміна динаміки

Це падіння суттєво відрізняється від попередніх корекцій. Воно не викликане панікою або примусовими ліквідаціями у каскаді. Хоча в жовтні спостерігалися хвилі закриття позик з важелем (звільнивши близько $19 мільярдів у експозиції), з того часу важелі не відновилися значно.

Що характеризує поточний момент — це свідоме зниження участі:

• Тарифи фінансування залишаються низькими
• Ринок опціонів відображає обережність, а не ейфорію
• Учасники зменшують інвестиції, але уникають повторного входу

Ця модель призводить до поступового зниження, коли шукають покупців, а не до різкого краху, характерного для попередніх панік. Це повільне відступання довіри, а не відчайдушна втеча.

Біткойн втрачає синхронізацію з ринками ризику

Значною аномалією є те, що поточне середовище: біткойн не слідує за показниками традиційних активів ризику. Індекс S&P 500 досяг історичних максимумів. Технологічні акції лідирують у прибутках. Біткойн, який історично корелював з цими високоростучими активами, порвав цю залежність.

Ця розірваність показує, що тепер у ціновому формуванні домінують внутрішні механізми ринку криптовалют. Зростання апетиту до ризику в цілому недостатньо для підтримки ціни біткойна. Для деяких інвесторів це ставить питання, як правильно позиціонувати біткойн у диверсифікованих портфелях під час циклів економічної стабільності.

Тиск тих, хто вже заробив

Ще один фактор, що посилює низхідний тиск, — це власники біткойна на довгостроковій основі. Багато з великих історичних накопичувачів, які купували за значно нижчими цінами, використовують максимум для отримання прибутку. Хоча така поведінка очікувана після великих зростань, її вплив посилюється, коли попит нових покупців мінімальний.

Це явище підсилює наратив відсутності впевненості. Незважаючи на досягнення галуззю багатьох регуляторних та інституційних цілей, ціни не підтвердили ці успіхи. Ринок залишається обережним у короткостроковій перспективі.

Що нас чекає наприкінці року?

Якщо біткойн закінчить 2025 рік у негативній зоні, це буде лише четвертий випадок у його історії. Однак це падіння відрізняється від попередніх циклів: воно не виникає через системну кризу або колапс довіри, а через труднощі ринку поглинути повільнішу ротацію капіталу, стриману спекуляцію та вимоги більшої впевненості перед інвестиціями.

Біткойн рухається до етапу зрілості, коли позитивний настрій сам по собі не підтримує ціни. Поки участь і попит не відновляться суттєво, тиск може зберігатися навіть без очевидних негативних каталізаторів у найближчій перспективі.