ФРС знижує ставки на 25 базисних пунктів на тлі сповільнення зростання зайнятості; покупки казначейських білетів відновляться

Федеральна резервна система знизила свою базову відсоткову ставку на 25 базисних пунктів, встановивши цільовий діапазон на рівні 3,50% до 3,75%. Це третє поспіль зниження ставки і відображає реакцію центрального банку на змінюваний економічний ландшафт, який характеризується охолодженням динаміки ринку праці та тривалими проблемами інфляції.

Економічні умови визначають рішення

Останні дані малюють картину помірного економічного зростання у поєднанні з ослабленням ринку праці. Створення робочих місць значно сповільнилося протягом 2025 року, а рівень безробіття зріс станом на вересень. Інфляція, яка зросла з початку року, залишається на високих рівнях, незважаючи на цикл пом’якшення ФРС.

Комітет підкреслив, що невизначеність щодо економічних перспектив залишається високою. Найбільше уваги було приділено зростаючим ризикам зниження рівня зайнятості в останні місяці, що свідчить про занепокоєння щодо можливого подальшого погіршення ситуації на ринку праці.

Деталі голосування: розкол у рішеннях

Рішення про зниження ставки було прийнято з результатом 9-3, що виявляє розбіжності всередині Комітету:

Підтримали зниження на 25 базисних пунктів голова Джером Г. Пауелл, віце-голова Джон С. Вільямс, Майкл С. Барр, Мішель В. Боумен, Сюзан М. Коллінз, Ліза Д. Кук, Філіп Н. Джеферсон, Альберто Г. Мусалем і Крістофер Дж. Воллер.

Проти висловилися три члени:

• Стівен І. Міран виступав за більш агресивне зниження на піввідсотка
• Остен Д. Гулсбі та Джеффрі Р. Шмід віддали перевагу утриманню ставок на поточному рівні

Подальші орієнтири та очікування

Останній проєкт точкових прогнозів ФРС сигналізує про ще одне зниження ставки на 25 базисних пунктів у 2026 році, що свідчить про більш поступовий підхід до монетарного пом’якшення у майбутньому. Політики зобов’язалися ретельно оцінювати майбутні економічні дані та змінюваний прогноз перед визначенням часу та масштабу будь-яких подальших коригувань.

Управління резервами та операції з казначейством

Центральний банк оголосив, що він придбає $40 мільярдів у казначейських біллях протягом 30 днів, починаючи з 12 грудня, щоб посилити резервний запас. Ця ініціатива відображає зміну у фокусі операцій, оскільки ФРС переходить від скорочення балансового звіту до управління резервами, спрямованого на забезпечення достатньої ліквідності у фінансовій системі.

Основна ставка кредитування одночасно була знижена на 25 базисних пунктів до 3,75%, починаючи з тієї ж дати. Ці скоординовані дії підкреслюють прагнення ФРС підтримувати сприятливі фінансові умови, одночасно сприяючи максимальній зайнятості та ціновій стабільності.