#稳定币市场与应用 2025 рік у криптовалютній сфері справді був роком великих подій, і оглядаючись на кілька ключових моментів, здається, що вся індустрія була переосмислена.

З початку року, коли зломом на 14 мільярдів доларів від Bybit почалася серія подій, ризики бірж вийшли на передній план, ризики контрагентів і питання зберігання активів миттєво стали гарячими темами для обговорення. Потім, через торговельний шок, ціни на біткоїн почали падати разом із макроекономічними активами, і тоді стало зрозуміло, що криптоактиви не можуть уникнути глобальних економічних циклів.

Найцікавіше — це трансформація стабільних монет — від чисто торгового інструменту до фінансової інфраструктури. Після того, як у липні закон GENIUS у США офіційно включив платіжні стабільні монети до регуляторної рамки, великі гравці, такі як Circle і Klarna, почали активно входити на ринок. До кінця року ці проєкти вже подавали заявки на отримання ліцензії на державний трастовий банк, і здається, що стабільні монети вже перетворилися з нішевого інструменту на частину основного фінансового ландшафту.

Але ризики залишаються. У жовтні біткоїн сягнув 125 000 доларів, а потім різко впав, що спричинило понад 19 мільярдів доларів ліквідацій. Ризики, пов’язані з рефлексивністю, викликаною балансом між фондами ETP і високим кредитним плечем, були очевидними. Вирок для Do Kwon на 15 років завершив один із циклів, і тепер історія попередніх періодів отримала своє завершення.

Загалом, 2025 рік заклав чотири довгострокові тренди: операційні ризики стали ключовим фактором, криптовалюти повністю інтегровані у макроекономічний цикл, стабільні монети перетворилися на інфраструктуру, але при цьому їх волатильність ще більше посилилася. Регулювання прискорюється, інтеграція також рухається швидкими темпами, і ця нерівність — одна з головних тем майбутнього.