Динамічний відтік коштів з Bitcoin та Ethereum ETF: куди спрямовується інституційний інтерес?

Ринок криптовалют демонструє значущі зміни у поведінці великих інвесторів. Останні кілька тижнів продукти ETF на Bitcoin та Ethereum продовжують фіксувати негативний чистий потік, що є сигналом про активне виведення коштів з боку інституцій замість додаткових інвестицій. Дані Glassnode та SoSoValue чітко відображають цю тенденцію, яка триває вже понад шість тижнів і відображає більш масштабні зміни у ризиковій апетиті та ліквідності ринку.

Повернення невизначеності в екосистему ETF

На початку листопада 30-денна ковзна середня чистих потоків для ETF на Bitcoin та Ethereum перейшла у негативну зону і з того часу не відновилася. Це суттєкий контраст із динамічною активністю, яка спостерігалася з липня по вересень, коли великі притоки допомогли підняти BTC понад $110k і ETH понад $4,500.

Зараз щоденна картина наповнена “червоною лінією” – візуальним відображенням постійного виведення капіталу та зменшення участі великих гравців. Колишній потужний імпульс зазнав різкої зміни всього за кілька тижнів.

ETF на Bitcoin: найбільший виклик для ліквідності

Сектор ETF на Bitcoin відображає найбільський тиск, з щоденним чистим відтоком до $142.19 мільйонів. Ця модель зберігається з листопада по грудень, що свідчить про постійний тиск на виведення коштів без ознак швидкого розвороту.

Загальні активи під управлінням у BTC ETF знизилися до $114.99 мільярдів – значне падіння з пікових рівнів, зафіксованих наприкінці літа. Дані в реальному часі показують, що Bitcoin торгується на рівні $91.88K з +1.39% за 24 години, що свідчить про обережний стан ринку в очікуванні ясності.

Термін “відскок до $90k”, що неодноразово повторюється, стає все важчим для досягнення через сильний тиск пропозиції з боку ETF-виходів.

Ethereum ETF: складний патерн короткострокових і довгострокових трендів

Ethereum ETF нещодавно зафіксував притік у розмірі $84.59 мільйонів, але ця цифра недостатня для зміни більшої картини. 30-денна проста ковзна середня залишається негативно налаштованою, що свідчить про те, що ізольовані зелені дні недостатні для структурного розвороту.

Обсяг активів ETH ETF досяг $18.20 мільярдів, що значно менше пікових рівнів, зафіксованих у серпні. Ціна Ethereum, яка зараз становить $3.16K з +2.06% за 24 години, продовжує боротися, оскільки інституційний попит слабкий, а ліквідність ринку зменшується.

Основні фактори кінцевого року відкату

Комбінація он-чейн метрик і потоків ETF підтримує єдину наративу:

• Перерозподіл інвесторів: багато великих інституцій фіксують прибутки та зменшують ризики наприкінці року
• Макроекономічні перешкоди: глобальна ліквідність стала більш обмеженою порівняно з попередніми місяцями
• Вичерпання імпульсу: ейфорія після схвалення ETF, що сприяла сильним притокам у першій половині року, згасає

Ця ситуація не є унікальною – інституційні потоки вже проходили через подібні періоди охолодження, які зазвичай є тимчасовими перед перерозподілом.

Погляд у майбутнє: що очікувати у Q1 2026?

Поточний стан відображає тимчасове звуження ліквідності, а не фундаментальний відмову ринку. Bitcoin і Ethereum залишаються чутливими до потоків ETF, що означає:

• Потенційне обмеження зростання при збереженні відтоків
• Ціни можуть консолідуватися у боковому діапазоні до відновлення попиту
• будь-який позитивний каталізатор – макроекономічне покращення, регуляторна ясність або технічний сигнал – може спричинити нові притоки

Ключовою точкою стане повернення у позитивну зону потоків ETF. Оскільки інституційний капітал через ETF став основою ліквідності крипторинку у 2025 році, відновлення приток є критично важливим для будь-якого суттєвого зростання на початку 2026.

Заключна перспектива

Дані про відтік з ETF дають чітке послання: інституції роблять паузу для переоцінки, а не назавжди зникають. Ринок очікує змін у умовах ліквідності та відновлення довіри з боку великих гравців. До тих пір Bitcoin і Ethereum ймовірно консолідуються, а індикатори імпульсу залишаються слабкими, а управління ризиками – обережним.