#比特币趋势与价格分析 BTC 87500美元時のデカップリング現象は注目に値する。関連性モデルを逆算すると、米国株と金の対応価格はそれぞれ6900と4500であり、これは現在の価格が基準に対して10倍以上の上昇余地を持つことを意味している。

過去に類似の乖離—ビットコインが1000ドル未満だった時期の関連性崩壊は最終的に十倍の相場へと発展したことがある。しかしここで冷静に考えるべきは：過去の関連性パターンは依然有効なのかという点だ。

いくつかの観点から考察する：一つは、機関の配置ロジックが変わったかどうか—従来のヘッジファンドは今や株式・債券・金を間接的に保有するのではなく、より直接的にBTCを配置している可能性がある。二つは、オンチェーン資金流の実態—クジラの動きや取引所の純流入といったシグナルは、過去の類比よりも参考になる。三つは、このデカップリングが構造的な崩壊なのか、周期的な過大評価なのか。

PlanBの指摘は非常に的を射ている：歴史は単純に繰り返さない。関連性が破られた場合、それは従来の評価フレームワークが無効になることを意味する。現段階での戦略は、過去の倍率を単純に適用するのではなく、オンチェーン資金の動きや機関の保有状況の変化を追うことだ。結果は時間をかけて検証される必要がある。